退市！马斯克考虑以713亿美元私有化特斯拉

（新浪汽车讯 8月8日报道）特斯拉首席执行官马斯克致信员工，称考虑将特斯拉私有化，但尚未作出正式决定。同时他在Twitter上发文表示，“在考虑使特斯拉以每股420美元的价格退市，资金不成问题。”按每股420美元计算，其退市交易规模将高达713亿美元——将是有史以来规模最大的退市交易，尽管他并没有披露资金来源。

特斯拉始终在烧钱，并且难以实现生产目标。私有化将使特斯拉不再成为公众关注的焦点。这也表明，马斯克觉得把特斯拉作为上市公司运营受到了限制，他更愿意以自己的方式来管理它。马斯克在推文中称：“首先，最终决定尚未敲定，但这么做的原因是为了创造更好的环境，让特斯拉能更好地运营。”

马斯克在推文中补充说，投资者对私有化计划的支持“已经得到证实”，而该决定目前还不能确定的唯一原因是，这取决于股东的投票。

特斯拉8月1日公布，在开支6.10亿美元的资本支出后，第二季结束时其现金流为27.8亿美元，自由现金流为负。特斯拉一直在烧钱，因为制造问题阻碍了其实现Model 3轿车生产目标的能力。该公司还持有价值18亿美元的高收益债券。周二，该公司债券收益率升至0.92美元，上涨0.5美分，为6月中旬以来的最高水平。

曾有分析师表示，马斯克喜欢不透明。而在特斯拉面临诸多挑战之际，退市确实是避开公开市场严格监管的一个途径，他认为这使公司在快速增长期不会时时被华尔街盯着。

分析师表示，马斯克表示想要私有化特斯拉有几个原因：

1）保密竞争信息：作为一家私人控股公司，特斯拉无需披露可能会给竞争对手带来优势的信息。相比之下，特斯拉现在每季度都要披露债务水平、人事变动、高管薪酬、生产和交付的汽车数量、公司面临的各种诉讼、最近的人事变动以及对风险和竞争对手的看法等信息。

2）与股东的长期利益保持一致：正如马斯克在信中提到的，私人控股公司的所有者可以在不违背股东季度预期的情况下，保持对每个运营决策的控制权。他写道，上市“给特斯拉带来了巨大的压力，迫使它做出可能对某个季度来说是正确的决定，但从长远来看这个解决不一定是正确的。”

3）股票价格：马斯克可能也猜到了这些消息会推高股价，就像美国证券交易委员会前主席哈维·皮特（Harvey Pitt）周二所暗示的那样：“马斯克抱怨市场价格，抱怨做空，股票价格迅速上涨了5%到8%。如果他的评论是为了提振股票价格而发表的，那可能属于操纵行为，也可能是证券欺诈。使用特定价格进行潜在的私人交易是史无前例的，因此引发了有关他意图的诸多猜测。”

以下为马斯克在特斯拉官网发布的博客全文：

今天早些时候，我宣布正考虑以每股420美元的价格私有化特斯拉。我想让你知道我这样做的理由，以及为什么我认为这是最好的前进道路。

首先，最终的决定还没有做出，但这样做的原因是为了给特斯拉创造出最佳运行环境。作为一家上市公司，我们的股价会剧烈波动，这可能会让所有在特斯拉工作的人分心，因为他们都是公司的股东。

上市也让我们面临季度收益周期，这给特斯拉带来了巨大的压力，要求它在特定的季度必须做出正确的决定。但从长远来看，这个决定不一定正确。最后，作为证券市场历史上被做空最多的股票，上市意味着许多人都会蓄意攻击公司。

我从根本上认为，当每个人都专注于执行，当我们可以继续专注于长期使命，当人们没有不正当的动机试图伤害我们所有人都在努力实现的目标时，我们就处于最佳状态。对于像特斯拉这样有长期前瞻性使命的公司而言尤为如此。

SpaceX就是一个完美的例证：它的运营效率要高得多，主要原因是它是一家私有公司。这并不是说让特斯拉长期的私有化会有意义。未来，一旦特斯拉进入更慢、更可预期的增长阶段，重返公开市场将变得有意义。以下是我设想的保密对所有股东，包括我们所有的员工来说意味着什么。

首先，我希望私有化的结构设计让所有股东都有选择的余地。要么他们可以继续投资私人特斯拉，要么以每股420美元的价格套现走人。此价格较公司第二季度财报电话会议后的股价（已暴涨16%）有20%的溢价。我希望所有股东能继续成为特斯拉股东，但如果他们希望套现，那么他们可以享有很高的溢价。

其次，我希望所有特斯拉员工继续成为公司股东，就如同SpaceX一样。如果进行私有化，员工依然能够定期抛售股票和执行期权。这将使员工仍然能够因努力在公司奋斗而分享公司不断增长的价值。第三，我的打算是不合并SpaceX和特斯拉。

这两家公司仍将拥有独立的所有权和治理结构。不过特斯拉设想的结构在许多方面将与SpaceX相似：外部股东和员工股东均有机会每隔约6个月卖出或买入特斯拉股票。

最后，这与我本人积累控制权无关。我目前持有公司大约20%的股权，我认为这一点在任何交易完成后都不会有很大的不同。基本上，我正努力实现这样一个结果：特斯拉可以在最佳状态下运营，尽可能避免分心和短期思维，并尽可能少的改变包括全体员工在内的所有投资人。

这项私有化提议最终将通过股东投票最终敲定。如果这个过程以我预期的方式结束，对我们所有人而言，私人化的特斯拉都是巨大的机会。无论如何，未来是非常光明的，我们将继续努力实现我们的使命。

(责编：Dora)

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