比亚迪2018财报解读:净利跌三成 今年扩量对冲补贴退坡

在2019年新能源汽车补贴新政出炉的第二天,比亚迪(002594.SZ)发布了2018年年度业绩报告,成绩单有喜有忧,营业收入上涨而净利润下滑。而面对今年汽车市场诸多变化,比亚迪依然持乐观的态度。

据比亚迪在3月27日晚发布的公告,该公司去年实现营业收入1300.55亿元,同比增长22.79%,归属于上市公司股东的净利润27.80亿元,下降31.63%。同时,比亚迪预计2019年第一季度净利润为7~9亿元,同比增长583.39%~778.65%。

2018年以来,国内汽车整体销量出现28年来的首个下滑。据中国汽车工业协会统计,全年国内汽车产销量分别为2780.9万辆和2808.1万辆,与2017年相比,同期分别下降4.2%和2.8%。在国内汽车市场下行的情况下,比亚迪的汽车销量却实现逆势增长。据比亚迪数据显示,2018年乘用车总销量50万辆,同比增长23%;新能源汽车销量24.8万辆,同比增长超90%。由于销量的增长,这直接反映到财务数据上,报告期内,比亚迪汽车业务收入约为760.07亿元,占营收比重58.44%,同比增长34.23%。

对此,比亚迪方面表示,2018年,该集团的燃油车业务整体维持平稳发展。同时,在新能源汽车行业快速发展及集团新产品周期的带动下,比亚迪集团新能源汽车销售实现高速增长。截至2018年,比亚迪已连续4年蝉联全球新能源汽车销量冠军。

不过, 尽管比亚迪去年在营业总收入上保持了六年的持续同比增长,但受新能源补贴退坡等因素影响,净利润依然出现下滑,这已经是比亚迪净利润连续第二年下滑。

而就在3月26日,财政部、工业和信息化部、科技部和发展改革委四部委联合发布了《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》,与2018年相比,2019年补贴标准平均退坡超50%。此外,还取消地方补贴。乘联会秘书长崔东树27日接受第一财经记者采访时表示,新能源汽车补贴退坡的幅度远大于车企降低成本的幅度,因此新能源车企盈利压力还是较大。车企要应对新能源退坡,一方面通过提升技术和附加值,另一方面是扩大规模降低成本。整体上,比亚迪等自主新能源车企都受到退坡的冲击,但相对而言,由于比亚迪产品相对丰富,插电混动动力占不少的比例,受影响少些,插混相比纯电动受冲击力度稍小些,而纯电动续航250公里以下的直接取消补贴,北汽新能源等对纯电动依赖程度高的企业受影响更大些,这次新能源补贴退坡,受冲击最大的是纯电动车,例如补贴退坡3万元左右,而纯电动车的成本至少增加10%以上。短期内,补贴退坡对新能源车企是一大考验,但补贴将逐渐退出是趋势,车企最终还是要摆脱对补贴的依赖而真正靠实力在市场上站稳脚跟。

作为新能源销量最大的车企,比亚迪是新能源补贴最大的获利者。3月19日,工信部网站公布了《关于2016及以前年度新能源汽车推广应用补助资金初步审核情况的公示》,近126亿补贴将下发给近百家企业,逾百亿补贴中的25%是补贴2015年的新能源车,其余75%是用于补贴2016年的新能源车。第一财经记者发现,由于客车的单车补贴金额巨大,乘商并举的比亚迪获得26.89亿元的补贴,占比超过20%,远高于第二名吉利的11.11亿元。

面对2019年新能源大幅度退坡,比亚迪相关方面今日接受第一财经记者采访时表示,经过多年的发展,比亚迪通过全产业链的核心技术储备、丰富的车型系列及车型矩阵(王朝系列、e系列)、e平台的对外开放及共享等措施,将有效地摊薄研发和生产成本,具备较高的规模效应和抗风险能力。同时,车型的电池能量密度及单位能耗值指标方面,都优于国家最新的技术指标要求。

今年以来,比亚迪新能源保持快速增长。根据公告披露,2019年1-2月,比亚迪新能源汽车销量达43097辆,同比增长174.73%,市占率进一步攀升至约30%。鉴于对新能源汽车市场颇有信心,比亚迪方面表示2019年比亚迪汽车销量目标锁定为65万辆,并将进一步加强研发、提升产品竞争力、加快新车型的推出速度。

比亚迪今日公告显示,比亚迪预计2019年第一季度净利润为7~9亿元,同比增长583.39%-778.65%,增幅超市场预期。在车市遇冷和补贴退坡的双重夹击下,比亚迪依旧保持销售业绩持续增长,被认为在品牌、技术、市场开拓等多方面有所突围。

(责编:陶璇)

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2019-03-28
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