FORTUNA方图:用区块链变革金融衍生品市场的冒险者

陈博文 2018-08-14

原标题:FORTUNA方图:用区块链变革金融衍生品市场的冒险者

导读

“我们应该听取核心用户群的意见,给他们投票权和表决权。帮用户解决问题,才能创造价值。”以上这段话是Fortuna方图创始人兼CEO蔡良滨在接受我们采访时发表的观点。

方图是全球首个场外金融衍生品区块链解决方案提供商。背靠场外金融衍生品这个价值无限大的市场,方图致力于解决行业内缺乏安全、高效、去中介化的痛点。

而我们加速日报(fastdaily)之所以称方图为冒险者,是因为蔡良滨在采访中坦言,所有的金融科技创新都是在市场和政策的边缘地带进行创新,因为那里是无人区,无论是第三方支付,还是互联网消费金融,还是今天的区块链金融,本质上都是这样。

蔡良滨也表明了自己在金融衍生品领域要做一番变革的决心,而从眼下看来,许多区块链项目要么无法落地,要么没有盈利的手段。针对这些问题,蔡良滨均在本次采访中做了正面回应,坦诚解答。以下为本次采访的内容:

创造长尾金融衍生品市场.以谷歌为代表的企业赋予了“长尾”全新的商业模式,而方图要创造长尾金融衍生品市场,但许多用户和投资者对金融衍生品的长尾市场并不能很好地理解,您能简单地说说吗?蔡良滨:长尾市场的核心逻辑是降低使用门槛,但降低的前提是自动化的低成本销售,而不是人工驱动。以前只能在广播、电视或门户网站上找广告位进行宣传,但广告位稀缺,比较贵,也无法精准匹配受众。

长尾广告之前只有两种模式,一种是在楼道里张贴小广告,另一种是在街上发传单。开锁业务不可能在报纸上买版面打广告,因为开不了门的人不一定能看到,并且长期发广告的成本很高。

但有了搜索引擎之后,可以买关键词,花较低的金额打广告,比如搜“上海市家门开不了怎么办?”。有主动的需求时,才会触发广告。虽然触发的概率低,但是转化率很高,搜关键词的人一定有需求。

搜索引擎给很多中小型机构和个人客户,提供了非常好的广告需求,大部分搜索引擎70%以上的收入来自长尾广告的关键词。主流门户网站一年可能只服务几千个广告主,但搜索引擎可以服务几百万,甚至上千万广告主。

衍生品理论上的所有好处,针对的不仅仅是机构投资者或私人银行客户。衍生品本身有几倍到几十倍杠杆,但都是免费的,可以以小搏大,不需要花费成本。也可以做双向投资,单边做多或单边做空,甚至可以在做多和做空之间选择一些投资策略。

衍生品还可以套期保值,比如投资机构募了1万个比特币,来投企业的区块链项目。这意味着募来的币不能变成法币,如果担心比特币和以太坊贬值,可以通过衍生品做套期保值,放弃未来一段时间内上涨的收益,来规避下跌的风险。

如何把衍生品交易门槛降低,在传统金融衍生品市场中非常重要。区块链加智能合约再加加密通证是一套完整的技术主线,从合约创建到签署,再到合约交割清算,包括互相撮合双方的一系列内容,系统都可以自动化处理,可以慢慢映射到长尾治理市场的商业模式上。

需要解决的三个痛点2.任何中心化能解决的事,就不需要用到区块链。建立一个用户自主拟定协议的智能合约的衍生品交易所就行,利用区块链更多的是营销噱头还是有必须要解决的痛点?蔡良滨:我们解决的痛点,第一是比较安全,不用担心交易对手违约的风险。第二提高交易效率,第三没有撮合机构、专业服务机构、担保机构,不需要花费其中的费用,更省钱,更省时间。

用户使用产品时,更多注重的是用户体验,不会关心产品是中心化的还是去中心化的。现在场外衍生品市场都走的是中心化担保的路线,但他们牟取暴利会收很高的成本。

我们解决的痛点是用区块链技术,达到和强势的中心化机构进行担保撮合的服务一样的效果,但成本可能只是百分之一或者千分之一,效率会快几倍,用户知道可以更快更省钱,并且安全性差不多,就会买单。

区块链技术的基础架构是P2P的通讯网络,通过广播的方式可以很快找到交易对手,在金融领域实现对等网络的平等交易。专业化的服务是结构化智能合约的特点,所有金融交易本质上都以法律文本为最终交易载体。

法律文本必须找专业的法务,花费一定的成本,在订立时代表了双方的共识,在一方违约时需要解释条款,双方律师基于不同立场,会从不同角度解释。执法环节考核执法机关对条款的理解,在这三个环节中可能会产生很多法律纠纷。

智能合约可以把法律文本代码化。只要用静态语言编写的可执行的代码,在写代码时,通过编译器编译成功生成可执行文件,可执行文件运行时,三个环节的语义是唯一的,不会存在语义上的纠纷,降低发生纠纷的可能性。

我们会先做成智能合约模板,用户只要调用这些智能合约模板做填空题,选择标的、看涨和看跌的方向、交易期限,定好价格后发布到网络里,有人愿意做交易对手就会接单,这样就签署好了智能合约,双方会把各自的加密货币锁到智能合约的公共地址里面。

分布式网络可以保证,在执行智能合约的过程中,不会被人为地干预和终止,也不会有第三方提走公共地址里的加密通证,可以保证效率更高,也不用担心对方违约。

3.方图采用的DPOSA算法是什么?与其他机制相比具备有什么优势?蔡良滨:没有所谓的优势,DPOSA算法没有特别的技术含量,是机制上的创新。DPOSA和DPOS最大的区别在于,DPOS是有钱人决定,DPOSA是有钱人和用户都可以决定。

我们的共识算法的核心是,关心那些在真实使用网络进行交易的深度用户的发言权,应该听取最核心用户群的意见,给他们投票权和表决权。帮用户解决问题,才能创造价值,在这一过程中聆听产品核心用户群的声音。

关于自身的定位问题4.离钱越近的地方离监管越近。相关部门三令五申,金融行业必须持牌经营,而且国内对于场外期权处于严打阶段,对于合规方面,是怎样解决的?蔡良滨:第一,我们有两个定位,2B公司在持牌机构间做交易,做区块链技术解决方案。中国券商和美国券商做场外衍生品交易时,不需要找其他的担保机构,我们可以保证他们的交易效率更高,违约风险更低。场外金融衍生市场做的是分布式网络,搭建交易社区,不在里面抽取任何利益。

第二是当政府认识到区块链技术有利于金融领域应用的监管时,大环境会发生变化。区块链可以让所有数据透明化,澳大利亚证监会认为方图做的是他们十年以来一直想干的事。

第三是金融科技的创新。所有金融科技都是在市场和政策的边缘地带进行创新,支付宝的第三方支付在过去没有法律定位,但能够迅速转账到账,并且转账过程中手续费几乎为零,提供的服务利国利民,所以最后变成了牌照化的事。

未来金融科技一定会慢慢成熟,成熟的标志是牌照化。但市场永远在创新在推进,监管永远落后市场。我看好区块链系统在金融领域会有非常大的建树,这些应用可能会把金融机构原来能够赚取的暴利空间变少。

我们要关注的事情,第一,公众是不是花更少的钱,办跟原来一样的事;第二,公众是不是花更少的时间办原来的事;第三,从金融系统风险性角度可不可控,可不可以通过技术的规则来管控市场。

区块链是一个超级好的载体,能够提高效率,控制风险,更关键的是分布式网络,所有东西都靠算法来建构规则。在区块链中,可以用技术体系里的规则,瞬间改变某件事,而且没有任何人能违背这个规则,更有利于新的监管措施落地执行。

5.目前区块链世界还是不能解决不可能三角,即不能同时满足去中心化、高效低能和安全性三点,而方图要支撑的是超高并发的交易,如何解决其带来的智能合约稳定性问题和TPS的问题?蔡良滨:场外市场交易一直是点对点签订合同,到期交割不需要高并发。

像期货这种需要支持高并发的交易,我们会先把数据和清算上链,使用中心化的方式撮合。中心化交易所现在采用的方式都是链上做清算,链下做撮合。

6.场外衍生品交易要涉及到资产上链的问题,方图在撮合交易时,怎么对双方期货的真实资产进行审计?蔡良滨:所有的衍生品交易,分为实物交割和现金交割两种方式。方图平台上全是现金交割,因为一旦牵扯到实物交割,必须以中心化的机构来服务,而且区块链在这一领域中无法发挥威力。

选择衍生品作为区块链和金融切入点的核心原因是,一家公司不能解决资产上链、数据上链的生态问题。但衍生品只需要解决可信数据源的问题,依托衍生品所挂钩的基础证券的价格到期交割。

基础证券本身有非常权威的可信数据源,这个问题很好解决。在衍生品领域,可信数据源是现成的,可以避免资产上链和数据上链的生态瓶颈问题。

金融是全世界最纯粹最特殊的行业7.您在演讲时说,方图其实真正的目标是做金融领域的万物互联,如何理解金融类的万物互联?蔡良滨:金融类的万物互联是营销噱头,我们真正想做的事情只有一件,就是让金融行业不再那么暴利。金融行业没有明晰的上中下游的产业链结构,只有细分市场,是全世界最特殊、最纯粹的行业。

金融行业没有人是生产者,所有玩家的本质属性都是中介。比如保险赔付的钱,不是保险公司自身的钱,而是别人买保单的钱。从银行借的钱不是银行自己的钱,而是银行储户的钱。

中介赚钱要靠三种方式,第一是当信息中介利用信息不对称来进行撮合,第二是中介在双方互相不信任时提供担保,做信任中介;第三是做专业中介,比如中介帮用户选择投资项目,投资收益好时要抽成。

区块链是通讯网络,本身可以发挥互联网的撮合作用,降低信息不对称的程度,同时还能创造不需要信任就可以交易的技术环境。区块链提供了一个技术机制避免做恶,不需要考虑信用、资产。

所有金融交易的载体都是法律文本,要形成交易的合同,而所有的交易合同本质上都是围绕付钱的行为来进行一系列条款的设置。把这些设置变成代码时,会发现合约的创建、签署、执行效率比以前要高很多。

揭秘方图盈利的手段8.您说过,在方图这个平台交易是不对用户收取任何费用的,那公司的运营费用以及员工等一系列的花费怎么来,投资人的回报怎么来,都只靠发行锁仓的通证吗?蔡良滨:不行。我们搭建的平台是为了让机构和机构,机构和个人之间更畅快地做衍生品交易。只要衍生品定价、风控做得好,就可以赚大钱。

第一步在9月会上线FOTA的正式版本,只做数字货币的衍生品交易平台,要实现中心化的方式,保证公司能够自给自足。

第二步要变成去中心化的交易所,清算这个平台的数据,把后面的交易全部上链,保证数据透明,没有人工干预交易和操纵价格。

第三步从传统的数据货币领域,扩展到新的标的领域。只局限于数字货币没有意义,要扩展开吸引更多的人用区块链的技术产品做金融交易。

第四步支持第三方在上面创建合约,调用合约模板广播到网络里进行,做点对点的个性化合约的交易。

方图是白皮书里写的第四步,必须要走前三步,才能做到第四步。要改造传统的金融衍生品交易,让场外交易市场变得更加高效,更加低门槛,就需要支持个性化的合约的模板的创建、订立、广播、生成等这一系列的行为。

9.越是聪明的人越有自己独立的思考和判断。如何将这么多顶尖人才聚集在一起且要平衡好这些牛人的?蔡良滨:越是聪明的人越不甘于平庸,想创造一些非凡的意义。当把区块链加金融的逻辑、机遇和什么样的时机迎来大爆发,创造什么样的价值,这些事摆在聪明人的面前,不需要说太多,就知道做这件事会非常爽。不成功,便成仁。

10.哪些小的改变对您产生了深刻的影响?蔡良滨:对我影响最深的人是我老婆,我很难被说服,但在我们进行猛烈的观点碰撞时,经常被我老婆说服。我觉得她的一些观点,是在用另一个视角去看待这件事。

我觉得要找的灵魂伴侣,和你的世界观、人生观、价值观不一定多么吻合,有时候找一个和你看待世界的角度不一样的人,双方可以彼此欣赏会更好。与其通过看书、听名人讲座有一句话点醒了你,不如找身边的人,进行长期的思维碰撞,这样会更有意义。

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