深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司(以下简称：菲菱科思)成立于1999年4月，是一家专业从事数据通信类技术开发及产品研发、制造与销售的国家高新技术企业。2018年到2020年，菲菱科思实现营业收入分别为9.03亿元、10.4亿元和15.13亿元，呈逐年增长趋势。为进一步适应业务发展需求，菲菱科思已向深交所提交IPO申请，计划募资扩建网络设备产品生产线和智能终端通信技术实验室，扩产项目达产后预计年新增网络设备产品产能约200万台。
对于菲菱科思新增产能能否得到有效消化，可以由行业整体发展、区域发展和菲菱科思客户基础这个三个维度进行分析。
从网络设备行业的整体发展来看，随着5G、云计算、大数据、物联网等技术发展的进一步深化，各行各业的信息化建设步伐将不断加快，未来网络设备市场的需求将继续保持增长，市场空间广阔。根据IDC数据，2019年全球交换机市场规模为287.85亿美元，同比增长2.3%;企业级路由器市场规模为38.47亿美元，同比增长6.9%。从长期来看，考虑到超大规模数据中心和云服务提供商等需求相对稳定，网络设备市场仍将保持相对健康发展，其中交换机和无线产品仍将成为市场增长的主要驱动因素。
从区域来看，亚太地区将是企业级网络设备市场主要的增长点，其中中国、印度和日本市场将是最重要的推动力。一方面，数量庞大的中小企业所开展的业务均基于网络实现;另一方面，政府大力推动智慧城市建设以及金融、教育、医疗等行业数字化变革等因素，都将带动企业级网络市场的发展。
从菲菱科思目前客户基础看，凭借其在网络设备领域具备多年的经验积累，菲菱科思已经能够及时、准确地把握市场动向和客户需求。公司以ODM/OEM 模式与网络设备品牌商进行合作，在产品设计、工程开发、原材料管理、生产制造、测试等各环节深度参与品牌商的供应链，合作范围不断扩大，从最初的低端产品线逐渐往中高端产品线延伸，在网络设备领域已经建立了较强的市场地位。菲菱科思在与品牌商在供应链层面的深化合作过程中，与新华三、小米、神州数码等现有客户逐渐发展为长期稳固的合作伙伴关系，通过协同运作实现共赢。
以新华三为例，菲菱科思于2010年起成为其合格供应商，经过十余年的商业合作，公司与新华三的合作规模逐年增长，合作范围不断扩大，已经为新华三主要的供应商之一。菲菱科思与上述客户的稳定合作关系，有利于菲菱科思持续地获取上述客户的订单，从而有助公司新增产能的顺利消化。
在行业、区域及业务三方利好加持下，菲菱科思新增产能将得到有效消化。而菲菱科思在生产规模方面的提前布局，还将有效地保障公司良好运作，能迅速响应市场旺盛的需求量，为实现领跑网络设备制造赛道奠定坚实基础。
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