21年涨46%!英伟达收购arm进展将对股价产生明显波动

【编者按】

硬件发烧友对英伟达CEO黄仁勋有一句调侃:“先有仁勋后有天,手握显卡虐神仙。”这句调侃在8月11日SIGGRAPH 2021会议之后变得更加传神。在该会议上,英伟达自爆今年4月的GTC大会上的黄仁勋的厨房发布会视频,其中14秒中的老黄是“假”的,并公布了“合成版老黄”的打造过程。如果不是自爆,三个月来竟然没有一个人发现异常。黄仁勋用Omniverse平台技术向世界揭示了英伟达在“元宇宙”时代的野心。但是,网友毕竟一旦接受了“发布会中的老黄是假的”这个设定,就会开始怀疑:发布的显卡是不是也全是假的?要不然为什么根本买不到?

前脚刚刚引爆元宇宙,英伟达后脚就用创纪录的业绩再次震惊华尔街。

2021年8月18日盘后,英伟达公布2022财年二季度业绩,营收大增68%,大超市场预期,英伟达股价在盘后走势中上涨2.3%。

21年涨46%!英伟达收购arm进展将对股价产生明显波动

截图来自老虎证券

游戏显卡性能强劲,撩拨玩家重金求购

英伟达在截止8月1日的季度收入中,斩获65亿美元营收,超出公司在一季报中给出的63亿美元指引,同样也大超华尔街分析师普遍预期的63.2亿美元预测值,同比大增68%,环比增长15%。

21年涨46%!英伟达收购arm进展将对股价产生明显波动

拆分英伟达的营收结构,主要由游戏显卡和数据中心业务构成,两者的营收占比超过83%,重要程度不必多言。

21年涨46%!英伟达收购arm进展将对股价产生明显波动

二季度中,游戏业务营收30.6亿美元,同比增长85%。业绩大增的原因,一方面是疫情时代,消费者对游戏需求的提升。另一方面,英伟达游戏显卡性能提升强劲,撩拨游戏用户砸重金求购,GeForce RTX®3080 Ti和GeForce RTX 3070 Ti,与上一代相比性能提高50%。游戏显卡目前仍然是英伟达最主要的收入来源,营收贡献比例在47%,接近一半。此项业务一直是英伟达传统的优势项目。

21年涨46%!英伟达收购arm进展将对股价产生明显波动

因此,市场最为关心的业务集中在数据中心上,毕竟此业务有望成为未来英伟达最主要的收入来源,且下游对数据中心产品的需求,相对游戏显卡更为稳定。二季度,数据中心业务营收23.66亿美元,同比增长35%,略超市场预期。从季度营收增速趋势上看,数据中心在疫情红利和收购Mellanox逐渐消退之下,部门增速开始回归正常。

21年涨46%!英伟达收购arm进展将对股价产生明显波动

挖矿芯片狂售2.66亿美元,专业可视化有望成为增长第三支柱

其他业务方面,英伟达专业可视化业务营收5.19亿美元,同比大增155.7%,是二季报最让人惊喜的意外,该增速已创下近年来的新高,有望成长为第三根业务支柱,支撑未来增长。

汽车业务方面,二季度营收1.5亿美元,同比增长36.9%,增速虽然不错,但主要是因为去年同期,疫情肆虐,汽车业务出现下滑,环比上个季度,二季度汽车业务营收还略有下滑。从历年的汽车业务营收来看,虽然越来越多的车企采用英伟达技术,但目前仍未到达爆发前夜,季度营收稳定在1.5亿美元左右,难以实现量级突破。

OEM及其他业务方面,二季度营收4.1亿美元,同比大增180%,环比增长25%,主要是英伟达新推出的CMP加密货币挖矿芯片销售2.66亿美元推动。在二季度,比特币等加密货币行情出现巨震,下滑幅度较大,一定程度上抑制了挖矿的热情,因此二季度矿机芯片CMP的销售不及公司预期的4亿美元。

21年涨46%!英伟达收购arm进展将对股价产生明显波动

英伟达股价涨得其所,下季度预期毛利率或创近年新高

在营收强劲的推动之下,英伟达二季度净利润达到23.7亿美元,创历史记录,同比大增282%。

净利润增速远超预期与去年同期基数受疫情影响较低有关。在盈利能力上,英伟达二季度毛利率64.8%,逼近历史高点。

21年涨46%!英伟达收购arm进展将对股价产生明显波动

从财务数据上看,英伟达二季度成绩单超出市场预期,抛开估值不谈,盘后股价上涨,涨得其所。

对三季度财务数据预测,英伟达给出以下关键数值:

1.收入预计为 68 亿美元,上下浮动 2%。

2. GAAP和非 GAAP 毛利率预计分别为 65.2% 和 67.0%,上下浮动 50个基点。

从收入看,假设三季度营收在68亿美元,则同比增长在44%左右。而65.2%的毛利率可能创下近年来的新高。

总结:

英伟达二季度业绩大超市场预期,盘后股价上涨2%已反应市场的态度。

从股价涨幅上看,2021年英伟达股价大涨46%,远远高于纳斯达克指数的13%。

目前,英伟达滚动市盈率达到68倍PE,处于历史较高区间,后续对股价刺激的点或在于收购arm能否顺利完成。目前此收购事项耗时略超公司预测,但仍预期能够完成收购,随着收购进入末期,进展或对英伟达股价产生明显波动。

本文发布于老虎证券社区,老虎社区是老虎证券旗下的股票交易软件 Tiger Trade 的社区板块,致力于打造“离交易更近的美股港股英股社区”,有温度的股票交流社区。

本文不构成且不应被视为任何购买证券或其他金融产品的协议、要约、要约邀请、意见或建议。本文中的任何内容均不构成老虎证券在投资、法律、会计或税务方面的意见,也不构成某种投资或策略是否适合于您个人情况的陈述,或其他任何针对您个人的推荐。

(免责声明:本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿,凡在本网站出现的信息,均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性,但不保证有关资料的准确性及可靠性,读者在使用前请进一步核实,并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏,概不负任何法律责任。
任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时,应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明,并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后,将会依法尽快联系相关文章源头核实,沟通删除相关内容或断开相关链接。 )

赞助商