阿里收购考拉的传闻中谁最受益?

长庚小报 2019-08-14

网易考拉的收购传闻越来越扑朔迷离了。

8月13日午间,雪球社区传出消息,网易考拉以20亿美元的价格出售阿里一事已基本确定。随后阿里方面与网易考拉均以不予置评回应。

同日晚间,《晚点LatePost》报道称,阿里收购网易考拉谈判近结束,考拉收购后将和天猫国际融合。《晚点LatePost》分析,阿里收购网易考拉有两个原因:1、收购后阿里在跨境进口电商领域将占据绝对龙头地位,减少不必要的价格战,提升利润;2、防御性收购,避免拼多多收购考拉。

对于这次收购,媒体也在不断补充更多交易细节,不过,这些消息传递的内容却不尽相同。

据36氪报道,有网易方面人士向该媒体透露,阿里收购考拉一事已进入尽职调查阶段,如果顺利将有望在十一前后对外披露。

而《21世纪经济报道》的消息则指出,考拉正在融资,接触了包括阿里巴巴、拼多多在内的电商平台,但是还没有完全敲定的对象。

腾讯科技则引用了知情人士的说法称,网易考拉确实因融资事宜在与阿里、拼多多等电商企业接触。但并未进入实质性的谈判阶段,距离交易达成尚有距离,而考拉卖身的传闻更像是市场炒作的结果。

阿里是否正在收购网易考拉的进程中?成为外界关注的焦点。长庚君不是当事人,自然是不知道具体进度了。我们能做的是通过目前有限的外部信息来进行初步解读。

第一个问题,网易考拉卖身阿里,是否是利益方故意放出消息来抬高加码?

腾讯和《21世纪经济报道》的消息是,网易考拉正在融资,但最终拿谁的钱还没确定。而36氪和《晚点LatePost》的消息是,已经敲定阿里,正在收购进程中。

通常情况下,巨头的收购都是非常注重保密工作的。例如当时阿里收购饿了么,美团收购摩拜单车、甚至更早期的滴滴收购快的。前期没有任何市场传言,交易达成后官方以“闪电速度”进行披露。

闪电官宣的目的一来是为了防止有人利用信息不对称在资本市场进行投机。另外也是因为圈子就那么大,交易一旦达成就很难再高度保密,为了防止消息走漏后给自己带来麻烦,第一时间披露就成了最佳选择。

来看网易的股价,受整体大环境及出售考拉传闻的影响,网易目前的最新收盘价为260.85美元,当日股价的涨幅达到10.93%。从涨跌幅看,上一个交易日中,中概股涨幅前三的股票分别为京东、凤凰新媒体、网易。

这让长庚君想起去年的一个传闻。18年底,资本市场上传出京东将收购唯品会的消息。受传闻的影响,唯品会股价从年底的5.1美元附近在一个月内暴涨至7.8美元附近,一个月内涨幅超过50%。不过传闻毕竟是传闻,市场始终等待不到官宣这则消息后,唯品会股价也快速下滑,股价一度下探至6美元。

在网易考拉卖身阿里的传闻中,至少是可以借这个消息在资本市场获益的。

此外,阿里收购网易考拉的消息传出后,假如你是考拉或网易的高层会不会很开心?要知道,当时阿里收购饿了么的交易中,就是因为不断有美团也打算参与收购的消息传出,结果导致饿了么的身价提高很多。

是否利益方放出这条传闻,长庚君肯定不知道,但可以确定的是,在这则传闻中是有人能够获得收益的。

再来看看第二个问题,阿里为什么要收购网易考拉?

阿里现在最头疼的竞争对手不是京东,而是拼多多。这几乎是如今电商圈的共识。

看了一下关于拼多多的消息,就在最近,招银国际、Benchmark、给与了拼多多28美元的目标股价。高盛则将拼多多的目标股价定在了31美元。这些投行看好拼多多的原因是拼多多维持了高增长的势头,至今仍未衰减。

高盛预测,拼多多在2019年Q2的GMV将同比上涨152%至2080亿元人民币,这一增长占电商行业GMV总增长的28%。拼多多GMV的市场份额占中国电商市场总份额的比例也将籍此上涨至9%。

一位资本圈的朋友告诉长庚君,从他个人的角度看,是强烈看好拼多多股价的。理由是,这家公司是过去数年来,唯一一家能够给阿里巴巴带来生存危机的电商企业。

过去京东虽然与阿里巴巴有竞争关系,但是用户群体不同,京东与阿里互有优势,谁也无法干掉对方。但是拼多多不同,这家电商公司的崛起主要依靠“五环外”用户,她们是高频网购人群,而且集中在二三线甚至更下沉的地区,这等于是去挖阿里巴巴的核心用户群。

既然拼多多正在与网易考拉谈收购,为了防止竞争对手进一步做大,阿里自然是要有所动作。正如《晚点LatePost》分析的那样,阿里是一个防御性收购,避免拼多多收购考拉。

说到这里,长庚君的疑问是,拼多多的用户与网易考拉的海淘用户显然不是一个群体,他们真的打算收购考拉么?要知道这家公司目前最重要的目标就是摆脱低端、仿冒品平台形象,打造一个可信平台的品牌形象,而考拉过去在加拿大鹅、雅诗兰黛等事件中,曾引起过争议。

但愿拼多多不是另一个美团,只是为了抬高价码给阿里。

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