卖赚钱子公司留亏损业务 两面针:去年已筹划出手

(原标题:卖赚钱子公司留亏损业务引质疑 两面针:去年已筹划出手)

编者按

【 “一口好牙,两面针”这句广告语,对许多消费者来说,可谓耳熟能详,但如今似乎只剩回忆。

业绩不断走低的两面针(600249,SH),近日因计划出售一家去年实现扭亏,且今年一季度已经赚了3000多万元的子公司,而受到市场极大关注。不仅如此,在近日的股东大会上,两面针还抛出了一份改变定增募资用途的议案,把本用于研发的钱拿去还贷款。为何两面针要在子公司实现盈利时将其转让?又为何不卖掉旗下亏损的纸类公司?两面针到底经历了什么?】

去年实现扭亏,今年一季度赚了3000多万元,两面针(600249,SH)却准备卖掉这家子公司。

6月22日上午9点刚过,两面针原定于9点半召开的股东大会已经开始。除了2016年报、董事会报告、监事会报告等常规议案外,这场股东大会还将审议一项特殊的议案,即挂牌转让盐城捷康三氯蔗糖制造有限公司(以下简称捷康公司)35%股权。

《每日经济新闻》记者注意到,两面针一共持有捷康公司35%股权,后者主要产品为三氯蔗糖,为两面针五大业务之一的精细化工板块唯一载体。两面针方面称,转让捷康公司股权有利于优化资产结构,集中资源聚焦日化主业。

但这一转让很快引来了重重质疑:因亏损多年的捷康公司2016年实现扭亏为盈,2017年一季度盈利逾3000万元,为何两面针要在子公司实现盈利时将持有股权进行转让?如果两面针是为了聚焦主业,其旗下的纸类公司亏损更为严重,为何两面针没有进行转让?

去年开始筹划出售捷康公司

两面针5月31日晚间公告出售捷康公司股权,6月1日就有投资者在上交所投资者互动平台提问,为何要将为数不多能赚钱的捷康公司出售,且售价偏低?

根据两面针的公告,2016年捷康公司扭亏为盈,但其全年净利润仅为211.61万元;2017年一季度,捷康公司净利润高达3355.78万元。

6月22日,《每日经济新闻》记者前往两面针进行探访,一位高管对记者表示,公司并非有意在捷康公司刚实现盈利时筹划转让其股份,两面针2016就开始筹划出手捷康公司股权。

一个可以佐证的事实是,转让捷康公司前,两面针曾聘请评估机构对捷康公司出具评估报告。根据两面针公告,捷康公司评估基准日为2016年10月31日。那么,为何2016年筹划的事项,两面针直到2017年年中才予以披露?

一位接近柳州市国资委的人士对记者表示,作为柳州市属国企,两面针决策流程较长,重要事项需要层层请示。

值得注意的是,捷康公司的盈利状态或许并不能持久。三氯蔗糖行业竞争激烈,产品长期以来供过于求。捷康公司能在2016年末、2017年初实现扭亏为盈,得益于2016年下半年以后行业供求关系的变化。

2016年下半年,相关部门开始严查环保问题,包括捷康公司在内的一些公司被要求停产整改,行业一改此前供过于求的态势,三氯蔗糖价格整体走高。2015年,三氯蔗糖的平均价格仅为23.36万元/吨,而根据两面针2017年6月10日的公告,至评估现场完成,三氯蔗糖价格已回升到50万元/吨。

但这个状况不会是常态。一位三氯蔗糖从业人士对记者表示,三氯蔗糖价格如果跌到了40万元/吨以下,三氯蔗糖公司就会亏损,而目前三氯蔗糖行业的均价已经到了30多万元/吨。

未出售亏损纸类公司引质疑

两面针目前主营业务高达5个之多。除了以同名牙膏产品为代表的日化板块外,其还有纸业板块、医药板块、精细化工板块和房地产板块,后面4个板块分别由不同的子公司负责。

两面针方面称,转让捷康公司股权有利于优化资产结构,集中资源聚焦日化主业。而在两面针多元化版图中,精细化工板块的捷康公司虽然曾经亏损,但2012年之前实现过盈利;而承担纸类业务的子公司,设立的第一年仅实现8000多元的利润,第二年便呈亏损状态,亏损额更是连年提升。

2009年,两面针与柳州市两面针旅游用品厂共同出资,组建柳州两面针纸品有限公司(以下简称纸品公司)。其中两面针出资现金1.50亿元、实物资产约7000万元,共合计2.2亿元,占纸品公司总出资额及股权的84.62%。

组建纸品公司是两面针正式进军纸类业务的重要一步。纸品公司仅在成立的第一年实现了8625.30元的净利润,第二年便开始亏损。2015年和2016年两年,纸品公司的年度亏损额均超过了1亿元。

纸品公司的营业利润一直为亏损状态,营业成本一直高于营业收入。两面针多元化战略饱受诟病,纸业板块也一度被外界认为是拖累公司业绩的“元凶”。记者在柳州走访时,不少市民称两面针的没落要怪公司去做“纸”。

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2017-06-30
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