瑞幸咖啡董责险是否赔付尚需证券监管定性 平安、人保、太保等十逾家险企参保

财联社记者 （上海，记者 路英 丁艳）讯，“这一杯，谁不爱”的瑞幸咖啡在一夜之间变得格外烫手。

昨日晚间，瑞幸咖啡“自曝”公司存在伪造交易行为，涉及销售总金额约为22亿元。此事一出，瑞幸咖啡股价暴跌，美股盘前一度跌超80%。截至今日收盘，瑞幸咖啡股价跌超75%，收报6.40美元。

而瑞幸咖啡在赴美上市前投保了董责险，多位保险业内人士指出，“瑞幸咖啡财务造假属于故意为之，保险仅保障非故意的过失和意外事件，主观故意行为通常是免责。”

上海君悦MHP律师事务所王俊杰律师认为，“这次瑞幸咖啡事件情况较复杂，需要证券监管机构介入调查后才能最终定性是‘过失’还是‘故意’，如被认定为‘故意’甚至‘犯罪’，保险公司对董责险恐难理赔。”

一家大型保险经纪公司经纪业务CEO对财联社记者表示，“一旦法庭最终裁决瑞幸咖啡及其高管构成欺诈，保险公司不会为其‘故意欺诈’买单。”

平安、人保、太保等十逾家险企参与承保

据了解，瑞幸咖啡在赴美上市前投保了董责险，国内约有十多家保险公司以共保体的形式参与了此次承保。

参与承保的中国平安书面回复《财联社·保险频道》记者表示，“我们已收到被保险人提起的理赔申请，目前正在进一步处理中。”

另据记者获悉中国人保也是瑞幸咖啡董责险承保人之一，且承保份额在包括中国平安、中国太保三家上市公司相关子公司中最高。

对此，人保财险回应《财联社·保险频道》记者称，“需等业务部门答复，目前不便回应。”

另外，记者了解到中国太保也参与了共保，其回应记者称，“中国太保产险以跟单形式参与了瑞幸咖啡董责险的共保业务，并已进行了再保分出安排。目前公司尚未收到主承公司的正式出险通知，公司将密切关注，按照保险合同和共保协议处理相关理赔事宜。”

中国证监会今日发布声明称，高度关注瑞幸咖啡财务造假事件，对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。不管在何地上市，上市公司都应当严格遵守相关市场的法律和规则，真实准确完整地履行信息披露义务。

同时，中国证监会将按照国际证券监管合作的有关安排，依法对相关情况进行核查。

财务造假属免责条款

一位律师事务所保险业务合伙人亦对记者表示，“财务造假属于故意为之，在董责险中属于免责条款。”

一位大型财险公司互联网业务方向人士亦表示，“这需要看具体案件定性和条款保单约定。通常保险仅保障非故意的过失和意外事件，主观故意行为通常是免责的。”

董责险，即董事责任保险，指由公司或者公司与董事、高级管理人员共同出资购买，对被保险董事及高级管理人员在履行公司管理职责过程中，因被指控工作疏忽或行为不当而被追究其个人赔偿责任时，由保险人负责赔偿该董事或高级管理人员进行责任抗辩所支出的有关法律费用并代为偿付其应当承担的民事赔偿责任的保险。

而其中“被保险董事及高级管理人员工作疏忽或行为不当”亦有详细解释，是指不包括恶意、违背忠诚义务、信息披露中故意的虚假或误导性陈述、违反法律的行为。

显然，瑞幸咖啡属于明显的财务造假事件，并不属于保险董事及高级管理人员的工作疏忽或行为不当。

《保险法》第二十七条第二款规定：“投保人、被保险人故意制造保险事故的，保险人有权解除合同，不承担赔偿或者给付保险金的责任。”

律师：需监管机构定性‘过失’还是‘故意’

上海君悦MHP律师事务所王俊杰律师认为，“保险保障的是诚实经营者因‘过失’产生的赔偿责任，而不保护经营者‘故意’造假产生的赔偿。这次瑞幸咖啡事件，情况比较复杂，需要证券监管机构介入调查后才能最终定性是‘过失’还是‘故意’，如被认定为‘故意’甚至‘犯罪’， 保险公司对董责险恐难理赔。”

此外，记者查阅瑞幸咖啡招股书，其在上市风险因素中提到，成为上市公司会增加董责险的支出，其未购买商业责任和中断保险，这可能使其面临重大成本和业务中断。同时，任何未保险的风险可能导致大量成本和资源转移，可能对其经营业绩和财务状况产生不利影响。

（图片来源：瑞幸咖啡招股书）

董责险处起步阶段 尚无理赔案例

上述律师事务所保险业务合伙人对《财联社·保险频道》记者表示，“现在共保的模式有很多种，主承保一般只有一个，其承担份额最高，且只有其跟上市公司签订，这次瑞幸咖啡的主承保人应该是平安。平安在2002年引进董责险，为国内最早引进董责险的公司，其在内资保险公司中份额较多。”

此外其补充道，“董责险在国内上市公司中投保率最高，但目前在国内还没有过董责险的理赔案例。董责险在国际上比较常见，目前赔付率高于保费，一直处于亏损状态，因为美国证券集体诉讼较为成熟。”

一位大型财险公司副总经理亦指出，“目前董责险在国内处于刚起步阶段。”

资料显示，根据不完全统计，目前大约只有5%左右的A股上市企业购买了董责险，而美国市场则有97%的投保率，加拿大市场投保率亦高达86%。

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