福建两公司回复科创板IPO问询：罗普特“拥抱”资金压力 腾景科技“带病上阵”

《科创板日报》（记者 柴刚 实习生 李子健）讯，上交所7月8日披露的信息显示，安防公司罗普特科技集团股份有限公司（下简称“罗普特”）、光学元器件及光电模块生产销售商腾景科技股份有限公司（下简称“腾景科技”）同日已完成首次问询回复。

经营性现金流入不敷出等问题，在罗普特披露招股说明书时就受到外界的关注。

业务快速增长导致资金错配等，让人质疑其商业模式是否具有财务上的稳定性和可持续性。而同处福建的腾景科技却面临着存在“对赌协议”及专利、土地质押等困扰。

罗普特：短期资金压力系战略选择

罗普特是一家社会安全系统解决方案提供商，业务主要包括安防视频监控系统的方案设计、软件开发和硬件提供、工程施工以及试运行和调试。报告期内（2017年-2019年）内，罗普特主要面向G端（政府）用户进行服务，归母净利润分别为0.35亿元、0.55亿元及1.02亿元，年均增长71%。

年均高速增长的同时，罗普特应收账款占流动资产的比重过高、经营性现金流累年入不敷出导致现金流吃紧等问题引发关注。公司在问询函中的回复，造成上述财务状况的原因主要为行业特性及政府客户拨款流程等影响。

罗普特招股说明书披露，报告期内现金流量净额分别为3582万元、-1.66亿元和-1.04亿元，针对收入大幅增长但现金流量净额出现负数等相关问题，罗普特称，是因为业务快速增长导致的资金错配、分期收款业务导致公司资金存在短期压力。

罗普特于2018年开始以公安、政法系统项目为突破口，快速进行全国性的业务布局，业务快速扩张带来的新增建设投入与政府客户付款周期的错配，为公司带来了短期的资金压力。罗普特表示，这种资金压力是主动进行业务战略选择的结果，随着政府项目的逐步回款，公司短期资金压力将得到明显缓解。

由于单项目体量较大，合同金额较高，对当地财政资金压力较大，罗普特按照行业惯例，采取分期的方式进行收款，一般期限在3-6年不等。而其同行易华录(SZ.300212)等普遍存在分期收款的情形。

报告期各期末，罗普特应收款项净额分别为3340万元、1.13亿元和3.50亿元，占总资产的比例分别为8.94%、22.92%和36.95%。鉴于客户付款晚于约定日期主要系其付款流程较长所致，罗普特认为逾期并不会带来信用风险的显著上升。

《科创板日报》记者注意到，大型国企项目建设资金主要来源于当地财政拨款或国家专项拨款，客户一般在达到约定的付款时点后才会提起付款审批流程，一般最终实际付款时点较约定付款时点会延期3-12个月。罗普特称，截至2020年6月30日，2019年末逾期款项期后已100%回款。

同时，罗普特表示将通过加强收款管理等措施改善现金流量以保证公司业务的顺利发展，另通过与多家银行开展战略合作，进行债务融资渠道储备，留有足够额度的银行授信敞口，足以支撑公司未来业务开拓的资金需求。

腾景科技：对赌协议、质押缠身

腾景科技主要从事各类精密光学元件、光纤器件研发的生产和销售，面向光通信、光纤激光、量子信息科研、生物医疗、消费类光学等领域。财务数据显示，腾景科技2017年-2019年营收分别为0.83亿元、1.26亿元、1.79亿元;同期对应的净利润分别为-0.31亿元、0.34亿元元、0.46亿元。

上交所在问询中，要求腾景科技对“对赌协议”、“专利、土地质押”等问题进行回复。腾景科技认为，公司不属于对赌协议当事人。此前质押的3项专利技术，截至目前，仅有一项专利技术为质押状态。另外，公司表示，债务违约导致抵押土地被担保权人处置的可能性较低。

2019年8月27日，腾景科技及所有股东与华兴创投、华侨远致富海签订相关协议，约定“在2022年12月31日之前，若目标公司未能在深交所或上交所首次公开发行股票并上市交易，则乙方有权将其持有的目标公司全部股权按照本协议约定的条件和条款转让给经营层股东。”

《补充协议》中同时约定，本协议自目标公司向证监会或证券交易所递交IPO申请材料获得受理时中止，但是若其最终未能完成IPO并流通，则各方同意本协议自动恢复法律效力，并对各方具有约束力。

腾景科技对此回应称，虽然公司签署了《增资协议》和《补充协议》，但在涉及股权回购事宜的《补充协议》中，回购主体为腾景科技经营层股东，公司并未承担任何与股权回购相关的权利、义务或责任。目前，公司不存在其他对赌协议。

另外，招股说明书披露，腾景科技存在一项工业用土地使用权已抵押，三项专利技术质押。该抵押物为公司所拥有的唯一的土地使用权，且为本次发行的募投项目用地，属于公司持续经营的关键性资产。

腾景科技表示，若公司无法按时偿还借款，最终导致担保权人处置上述土地使用权，将对生产经营造成影响。

不过腾景科技认为，截至2019年末，公司资产负债率为18.43%，资产负债率较低，且报告期内营业收入、净利润持续增长，具备良好的偿债能力，因此公司因债务违约导致抵押土地被担保权人处置的可能性较小。

2019年5月23日，腾景科技与中行福州台江支行签订合同，约定借款1.25亿元，用于光电子关键与核心元器件和模块建设项目，腾景科技以其上述土地使用权提供抵押担保。

除此以外，腾景科技还称，截至目前，仍有一项专利技术为质押状态，其余两项质押登记已注销完毕。仍质押的非公司核心技术相关的专利，此专利质押获得授信额度为1500万元，且该类产品收入在公司收入中占比较小，并非公司主要产品。

同时，腾景科技表示，公司已有的其他专利、技术对其具有一定的替代性，上述质押专利因此不属于公司持续经营的关键性资产，若担保权人处置该专利，对公司持续经营不会造成重大影响。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。