黄金之后轮到钴？供应端现危机 分析师高呼：将开启上行通道

财联社（上海，研究员 张鹤仪）讯，今日早盘中，有色金属板块领涨，基本金属与贵金属等板块跟涨。

钴板块中，寒锐钴业高开于71.03元，开盘后迅速拉升，截至发稿时，涨幅逾9%。华友钴业开盘后亦大幅拉升，盘中涨幅冲高至8%。

近一周，钴价经历了行情调整后再度上行。长江有色金属网数据显示，截至昨日，国内钴价报为25.5万元/吨，较月初24.3万元/吨的报价上涨5%。

国信电新团队观点称，钴全系列产品价格呈现底部震荡上行趋势，在供给侧方面是源于对海外疫情影响钴原料供应的担忧。

兴业证券金属与新材料行业首席分析师邱祖学今日也称，非洲疫情不容乐观，供给侧核心应关注刚果金供给边际变化。电钴价格中枢可以上涨到30-35万元/吨区间，持续看好行业景气度上行。

刚果金的大型矿业公司目前受新冠疫情的影响，产量减少，部分矿山甚至出现矿工感染死亡事件，目前没有缓解改善迹象；生产端变化不仅影响矿山生产，还影响运输，南非港口、公路运输目前受限。而在下游，电动车企业宝马、奔驰、特斯拉等为保证供应链安全纷纷签订合同，锁定未来5年的钴供应，导致现货市场中可流通的量在大幅下降，短期内下游对上游影响较小，但是长期可流通的原材料供给会越来愈少，少部分流通的钴决定了全行业的价格。

在需求端，未来低钴化趋势明确，但是动力电池“无钴”技术储备短期对钴供需的影响微乎其微，电钴如果稳定在40万/吨以内，无钴化进程大概率低于预期，无钴化核心驱动还是成本性价比。同时，需求端另一侧，国内60%-70%的钴需求市场都在3C消费电子。特别是5G手机的渗透率上升，对于钴的需求将会增大。短期钴价决定因素不是电动汽车而是3C。

邱祖学认为，当前钴价总体处于一个底部的空间，从基本面来看，今年海外的钴价是14-20美元/磅，国内价格在20~30万区间，从目前来看，价格上行趋势明显。目前的国内库存也在低位，海外公共卫生事件对供给端影响将延续到9月份，产业链需求回暖后会看到产业链补库存的行为。建议关注产业链核心标的华友钴业、寒锐钴业。

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