锂电龙头宝“刀”出鞘 17款新能源车强势来袭 产业链有望迎多重催化

《科创板日报》（上海，研究员 何律衡）讯，本周二，A股迎来9月首个交易日，锂电池板块早盘盘中大幅拉升，其中比亚迪临近上午收盘封板，嘉元科技午后大涨，截至收盘涨11.32%，科恒股份、新宙邦、璞泰来、恩捷股份等同样涨幅居前，截至收盘均涨超5%。

消息面上，据行业媒体周一（8月31日）报道，作为“刀片电池”生产基地的比亚迪宁乡动力电池生产基地项目主要生产厂房4号栋和5号栋均已封顶，预计在10月15日前实现“刀片电池”生产线设备进场安装，12月15日前首条生产线试产；明年4月，项目一期4条“刀片电池”生产线全面投产。

需要注意的是，比亚迪曾表示，“比亚迪汉”为首次搭载“刀片电池”的产品。除此之外，“刀片电池”将会陆续搭载在公司后续车型，如“宋plus”上，后者同样将于今年下半年投放市场。另据财联社记者此前从比亚迪获悉，目前已有多家国际品牌与之洽谈“刀片电池”合作事宜，比亚迪已决定着手扩大重庆弗迪“刀片电池”生产线。

同时，另有媒体从相关渠道获悉，大众ID.4将于9月23日全球亮相并开启预定。ID.4是大众旗下全新纯电SUV，新车已在德国的茨维考工厂量产。国内版本将于10月由一汽大众和上汽大众国产，年内上市。

7月数据预示行业复苏

近期A股持续调整，而新能源汽车、锂电池板块异军突起，其背后是国内新能源车需求端即将迎来释放，以及供给端各车企新车下半年逐步投放。

中汽协数据显示，今年7月，新能源汽车产销量环比下降，但同比均高速增长，具体来看：新能源汽车月产销量分别为9.96万辆和9.79万辆，环比分别下降2.38%和5.51%，同比分别增长18.36%和22.65%，同比分别较上月提升42.17pct、54.54pct；其中，新能源乘用车销售88089台，环比增长14%，同比增长161%，为过去12个月以来的首次增速转正。

从动力电池装机量情况来看，7月动力电池装机量为4.99Gwh，同比提升6.17%，同比较上月提升35.07pct，其中乘用车动力电池装机量、专用车动力电池装机量分别为3.58Gwh、0.35Gwh，同比增长61.26%、218.18%，同比分别较上月+95.15pct、+243.18pct，商用车动力电池装机量为1.06Gwh，同比下降55.08%，同比较上月-41.81pct。

政策支撑下 下半年需求有望持续释放

政策方面，据山西证券分析师张湃8月29日报告整理，虽然新能源补贴较上年继续退坡，但新能源补贴与免征购置税延长至2022年底，退坡幅度大幅收窄，并提升了续航门槛，增加了超过30万元电动车将不享受补贴、新能源乘用车单次申报清算车辆数量应达到10000 辆、非私人用户将不能享受足额补贴等规定，叠加目前多地发布相关政策刺激新能源汽车需求释放，认为有望带动新能源汽车产销好转、核心零部件供应商需求提升。

张湃进一步指出，长期看，新能源汽车未来的竞争关键在于质和价，当前政策端有望持续助力行业提质降本，叠加众多车企加码新能源汽车布局，示范效应下，有望加速电动车普及、动力电池为核心的新能源汽车成本下降、相关零部件国产化进程，进而带动产业链受益、建议自上而下寻找优质标的，关注其中技术壁垒高、工业产品替代性低的优质供应商和资金链完善、产业链布局充分的整车制造商。

另外值得注意的是，近日北京面向“无车家庭”一次性增发2万个新能源小客车指标的申报结束，超18万个家庭申请，该数字表明一线城市的购车需求仍然十分旺盛，山西证券分析师李航29日报告认为，若下半年汽车限购政策进一步放宽，需求有望持续释放。

新车大批投放或重燃市场 全年产销预计达120万辆

今年下半年，国内新能车新车型即将迎来加速投放期，据兴业证券经济与金融研究院报告最新不完全统计，今年下半年超过17款车型投放市场，囊括合资、自主。

在这其中，大众MEB平台首款国内量产车型ID.4预计2020年10月份投产，2021年初投放市场； 比亚迪重磅车型汉、宋Plus相继投放，其中比亚迪汉订单已经超过2万辆；蔚来EC6定价36.8万起，直接对标特斯拉Model Y，后者预计将于2021年初登陆中国市场，长续航全轮驱动版的预售价为48.8万元，高性能版的预售价为53.5万元。

兴业证券分析师曾英捷8月7日报告认为，疫情过后，需求恢复，同时新能源汽车下乡，提供增量；以特斯拉、蔚来、小鹏、理想为代表的新势力打入 私人消费领域，提供增量；同时，疫情过后，网约运营需求开始提升，预计下半年需求有所恢复。下半年产销预计84万辆，同比44%；

分月度来看，曾英捷预计9月、10月迎接金九银十，同比增速有望超过80%，为本年高峰值。产销绝对值高峰预计在12月份，约16万辆，跟去年同比持平。预计2020年全年国内新能源汽车总产销有望达到120万辆。

海内外强强联手 高镍路线积极推进

华创证券分析师杨达伟8月24日报告同样认为，从企业近期的排产反馈来看，三季度环比复苏已是大概率事件。此前“双积分”政策落地，对于新能源汽车积分比例要求持续加大，且单车积分进一步降低，将保障新能源汽车长期发展。

车企方面，特斯拉二季度销量持续超预期，且实现了连续4个季度的盈利，7月其国内销售11456辆，仍继续领跑行业。同时，外资车企积极推进与国内电池厂合作，大众ID.4车型预计将在9月份在欧洲和中国进行首发，戴姆勒将入股孚能科技IPO，预计将带动国内电池及材料供应商的出货量显著提升。

同时，宁德时代高镍811电池配套宝马iX3，外资一线车企高镍路线仍积极推进，杨达伟认为，看好国内高镍三元进展较快的正极材料企业。预计今年下半年至明年新能源汽车行业都将迎来高速增长，推荐进入海外车企供应链的国内龙头宁德时代、当升科技、璞泰来、恩捷股份、亿纬锂能、天赐材料、宏发股份等。

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