北京时间11月26日消息，华尔街日报发布分析文章称，虽然中概股近期在美国股票市场表现不佳，备受质疑，但欢聚时代（Nasdaq:YY）的上市似乎解答了投资者的困惑。YY实现了快速增长，而且大部分利润来自广告和在线游戏，其IPO定价也不激进。不过YY也将面临移动互联网兴起的挑战，因为该公司核心竞争力更适合PC.
以下是文章全文：
虽然投资者向在美国上市的中概股提出了尖锐的问题，但YY公司似乎提供了所有答案。
作为在线通讯和游戏平台，YY拥有愈4亿注册用户。该公司于上周三在纳斯达克交易所上市，这也是自今年3月份以来首家在美启动IPO（首次公开招股）的中国公司。这是对投资者信心的一次测试，因为此前多家互联网公司IPO并未成功，其他中概股遭受的欺诈指责也重创股价。
以下几个因素有利于YY取得上市成功：
首先，YY不仅实现了快速增长，其运营产生的利润和正向现金流也大都来自广告和在线游戏。今年前9个月，YY营收达到人民币5.532亿元，同比增长168%;净利润为5590万元，运营产生的正向净现金流为2.35亿元。
其次，YY公司的IPO定价并不激进。10.50美元的IPO发行价处于YY承销商预估发行价区间的下限，这使得YY市值达到2012年年化营收的5.2倍。对于一家快速增长的互联网公司来说，YY的发行价看起来较为便宜。正因如此，YY股价在上市首日大涨了7.7%.
不过也有担忧。虽然YY公司拥有者在IPO之前的持股比例为85.3%,但他们控制着98.3%的股东投票权。移动互联网的流行也带来一个新问题，YY公司在在线文本、语音和视频通讯领域的核心竞争力更适合PC.
而且，YY还将面临其他资金雄厚的中国互联网公司的更激烈竞争。比如，腾讯已经拥有了一套流行的移动通讯系统。
不过，对于投资者下一组问题的答案目前尚未出现。YY的IPO发行价足够便宜，这使得投资者现在并不急于追问。
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