券商半年报相继出炉 净利普遍“报喜” 后市企稳有望

7月23日,极客网了解到,昨日,中信建投(601066.SH)发布2021年半年度业绩快报,预计上半年实现营业收入123.26亿元,同比增长24.51%;实现净利润45.29亿元,同比下降1.08%。

公告称,2021年上半年,资本市场保持良好发展态势,公司积极把握市场机遇,各项业务发展良好。目前,公司资产结构良好,流动性较强,资产质量优良,各项风险控制指标符合《证券公司风险控制指标管理办法》要求。

据choice统计显示,截至7月23日,共有6家券商发布业绩快报。海通证券营业收入最高,上半年营业收入233.85亿元,中信建投位居其后,营业收入为123.26亿元。

从净利润来看,海通证券上半年净利润81.04亿元,盈利金额居首,其次是中信建投,净利润为45.29亿元。净利增幅方面,公布业绩快报的6家上市券商中,净利润同比增长的有5家,增幅最高的是方正证券,净利润同比增长102.70%。

与此同时,沪深两市亦有18家券商披露业绩预告。从披露的数据来看,18家券商中,仅有2家预计出现净利润增速下滑,券商首尾分化异常明显。

从净利润体量来看,中信证券预告净利润下限超过100亿元,位居18家券商之首;从净利润增速来看,中原证券表现最优,预告净利润增速最低583%,最高达到713%。

对于净利增速大幅提升,中原证券在预增公告中还分析称,2021年上半年,国内资本市场发展良好,公司积极把握市场机遇,主体业务稳健发展,投资银行业务、证券投资业务、子公司业务等收入增加。

另外,与之形成鲜明对比的,则是净利润各指标表现最差的锦龙股份。锦龙股份公告显示,预计上半年归属于上市公司股东净利润在-1629万元至1629万元,比上年同期下降90%-110%。

对于上半年业绩表现,锦龙股份同时公告表示,中山证券有限责任公司(下称“中山证券”)因2020年8月收到监管部门的行政监管函,新增资本消耗型业务被暂停,导致营业收入下降幅度较大。另外,中山证券部分持仓债券估值下跌,公允价值变动出现损失。

事实上,锦龙股份也是18家业绩预告券商中,唯二的净利润增速告负机构。另一家越秀金控虽然预计上半年净利润增速下滑在69%到71%区间,但其归母净利润预计可实现11.80亿元到12.50亿元。

对此,越秀金控公告分析称,公司2021年上半年经营业绩较上年同期大幅下降,主要是上年同期完成向中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”)出售广州证券股份有限公司100%股权项目确认投资收益以及收到政府补助,相关事项对上年同期归属于上市公司股东净利润的影响为33.01亿元,该收益属于非经常性损益。

扣除非经常性损益后,越秀金控表示,公司2021年上半年经营业绩较上年同期大幅增长,主要是:1、不良资产管理、投资管理等业务经营业绩较上年同期大幅提升;2、投资中信证券股权收益较上年同期大幅增长。

如果按照业绩预告类型划分,除去锦龙股份和越秀金控,其余16家券商均实现了净利润正增长。其中,国盛金控业绩预告类型为扭亏为盈,5家券商预告类型为略增,10家机构预告类型为预增。

业内人士分析称,券商业绩增长有望提振券商股股价,但是其情况与市场基本面有关,具有很强的周期性特点。“与资本市场走势相关性强,大盘出现波动,会影响券商股行情。券商股对市场流动性比较敏感,流动性收紧时,券商股价格低迷”。

对于后市走势,多数观点认为,当前券商板块估值处于历史低位,随着券商行业ROE中枢稳固抬升,券商具有长期投资价值。关注个股方面,财富管理核心竞争力、基金代销、头部券商为关键词。

申万宏源研报指出,预计券商板块二季度归母净利润将创下近6年单季度新高,证券行业步入长景气周期,业务能力分化下个股长期盈利成长性及ROE差距在扩大。居民增配权益及权益资产/财富管理正在迎来黄金十年,板块长逻辑确定,估值相对底部,维持行业看好评级。

长城证券非银金融分析师刘文强表示,关注解禁风险。从北上资金Q2的表现来看,边际“增配超跌”已初见端倪。在估值和盈利的相对缺口下,指数正处于蓄势待发的关键时刻,券商板块的配置需要重视。

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