意愿强烈！险资踊跃参与REITs投资，期待税收优惠等政策支持

9月18日，资本邦了解到，中国保险资产管理业协会近日发布了一份关于保险资金参与REITs投资的问卷调查报告。报告显示，在74家参与调查的保险机构中，共有22家保险机构参与了首批REITs投资，占比约为30%；而其余70%（52家）保险机构虽然没有参与首批投资，但都表示出对REITs的兴趣。

在参与REITs投资的22家保险机构中，19家投资规模在5亿元以下，占比超过80%；1家投资规模在5-10亿元之间，2家在10-20亿元之间。而另外52家保险机构还没有参与REITs的原因多种多样，其中最主要的原因在于受到投资资质的限制，这个原因的选择超过42%；另外，有36.5%的机构表示需要观望REITs后续表现。

此前，在五月末首批发行的9只REITs中，保险资金现身其中8只产品的战略配售名单。此外，险资还成功入围8只产品的网下有效报价名单，成为网下投资者的重要组成部分。

业内人士表示，REITs流动性较高、收益相对稳定、安全性较强，符合险资的投资偏好。REITs对保险资金的投资组合是有效的补充，进一步扩大了保险资金的投资渠道，而低利率环境让其更具长期配置价值。

尽管保险资金对于REITs的热情高涨，但保险机构也普遍认为目前REITs投资仍面临一定难点。调查显示，有超过一半的机构认为难点在于投资政策不明确，有13%的机构认为底层资产估值较难，分别有2家机构认为投资风险难以把握、会计处理困难，分别有1家机构认为试点产品范围较窄、资本占用规则不明确。

值得注意的是，税收优惠政策以及偿付能力支持政策也是保险机构最为期待的两项REITs支持政策。在“期待监管部门出台的REITs支持政策”这一问题的各项调查选项中，上述两项支持政策选择比例超过80%，而超过70%的机构希望险资能够将REITs作为投资基础设施资产的退出渠道以及参与后续REITs产品发行，超过50%的机构期待出台更高层面的REITs相关条例。另有2家机构希望与监管机构进行新准则下的记账规则沟通，1家希望明确REITs产品的估值方法，1家则希望明确险资的投资资质。

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