资本离开中国去哪儿了？比特币和日元成避风港

文|凤凰财经

2月21日讯，彭博经济学家Yuki Masujima撰文称，欲了解从中国流出的资本去向如何，可以借助跟人民币有关的避险指数。指数显示，比特币、黄金和日元均可能是吸引中国投资者的去处。

据Masujima分析，人民币前景和英国脱欧后的不确定性，以及唐纳德·特朗普当选美国总统后市场出现的动荡，都大大提升了投资者避险的渴望。

人民币、日元、黄金和比特币价格

从2015年8月那次“迷你贬值”之后，人民币就保持着下跌趋势。相比之下，同期内的日元、黄金和比特币价格都在上升。

尽管日元和黄金在美国大选后美联储加息预期的升温下遭受冲击，比特币也在中国发出监管收紧信号后数度大跌，但这三种资产在避险时期相对于人民币而言可能仍将具有避险魅力。

日元作为避险资产的地位自2015年以来进一步增强

日元在全球经济危机或金融危机时倾向于升值，因此被广泛视为避险资产。在英国公投决定退出欧盟后，日元兑美元迅速升至99日元。彭博经济研究以芝加哥期权交易所VIX波动率指数来估算了每日的日元避险需求情况。结果显示日元的避险需求强于美元，2007年之后尤甚。

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