3月要加息?经济学家：有可能，但特朗普政策不确定性会让美联储犹豫

文|华尔街见闻

2月23日讯，北京时间周三凌晨，市场投资者、经济学家聚焦FOMC会议纪要。会议纪要显示，许多与会者认为，若未来信息显示劳动力市场和通胀与预期持平或好于预期，或经济过热风险增加，那么加息会“相当快到来”。

此外，美联储理事Powell在周三的讲话中表示，美联储没有落后于形势，循序渐进步伐是合适的;如果经济保持在正轨之上，相对很快地加息将是适宜之举。的确存在3月份加息的可能。

那么，加息的步伐到底有“多快”?不少经济学家、分析师认为，3月加息是可能的。

安联首席经济顾问El-Erian表示，美联储会议纪要和近期数据表明，市场对美联储3月份加息的隐含可能性似乎太低，50%-60%似乎更加适宜。目前而言，美国2月份就业报告将显著地影响到美联储在3月会议上对一种或其他行动的考量，但前景取决于薪资增速。

不过，Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Sheperdson认为， “5月加息的概率比3月高，不过若2月非农报告十分靓丽，那么这一局面将很容易被改变。”他称，“注意到‘少数’成员对于高股价及隐含波动率水平低的担忧增加，这意味着，股市吸收了很多潜在的好消息——减税、放松监管、增加公共支出，但同时忽视了这样的风险：财政政策大规模宽松可能会通胀大幅走高，加息步伐会更快。”

不过与此同时，美联储官员在这份会议纪要中还表达了担忧：特朗普政策可能带来较高的不确定性。而且，与会者一致同意，要在今年3月会议纪要中同时公布的最新经济预期概要(SEP)中添加多个图表(所谓的扇形图)，它们将说明与会者对宏观经济预期的不确定性。

贝莱德多重产业固定收益部门主管Bob Miller表示，很明显，3月加息有合理的可能性……但美联储在等什么呢?当我们考虑美联储为何要等待加息时，重要的是要理解FOMC成员考虑潜在财政政策不确定性的思维过程，这些政策大部分现在仍未知。毕竟，尽管没有明确说出来，但政治考量是很重要的。

“FOMC关注所谓的‘相当高的不确定性’与特朗普政府和国会尚未实施的政策有关，这就提醒我们，官员们希望看到政策细节以及对经济的最终影响。与投资者不同的是，官员们不希望因害怕货币政策严重失误，而仅仅只是押注一种方式或者另一种方式，这样会导致他们的工作更难进行，” Bankrate.com资深经济分析师Mark Hamrick称。

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