新兴市场更划算 超八成基金经理认为美股全球估值最高

文|华尔街见闻

3月22日讯，在持续八年牛市的美股可能创下五个月来最差表现之际，一份华尔街机构调查显示，基金经理将近20年来从未如此普遍认定股市被高估。

美银美林新近公布的上周仓位调查数据显示，股市被高估程度为2000年以来最大 ，其调查基金经理结果显示，认为美股被高估的受访者净占比高达81%，他们认为美国是股市估值最高的地区。

调查还显示，分别认为新兴市场和欧元区是股市最为低估地区的受访者净占比分别达到44%和23%。 而且基金投资流向也和基金经理的看法一致。调查追踪的基金月度资产持仓变化数据显示，本月新兴市场股市流入资金和美股流出资金规模均创新高。

华尔街见闻上月文章提到，近几个月多项指标发出美股估值太高的警告信号，比如“股神”巴菲特的常用指标：道琼Wilshire 5000指数的总市值与美国GDP之比多达120%，远高于过去45年的平均值75%。这意味着美股已经严重高估。

最近摩根大通和美银美林都看好新兴市场。摩根大通的策略师本周一指出，新兴市场的估值仍然比发达市场有吸引力，前者的交易折价幅度达到30%。而且，在过去四个美联储加息周期里，有三个周期MSCI新兴市场指数的表现都强于发达市场。

在美银美林调查中，受访基金经理认为最有可能终结美股八年牛市的因素分别是：美联储加息利率回升、美股收益疲软、美国政府的保护主义政策。

本周二，美股高开低走，纳指盘初曾创盘中新高，三大股指此后一路下行，跌幅均超1%，可能创下去年10月11日以来最大单日跌幅，金融股跌幅一度达到2.5%。

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