三天四位高官提缩表!美联储“三号人物”称今年行动不算意外

文|华尔街见闻

4月1日讯，除了加息，今年美联储可能动用新的收紧货币手段。包括美联储“三号人物”杜德利(William Dudley)在内，本周三日已有四位美联储高官谈及今年可能缩减资产负债表(缩表)。

当地时间本周五，在接受美国媒体采访时，拥有美联储货币政策委员会FOMC长期投票权的纽约联储主席杜德利说：

“如果经济符合我们的预期，今年晚些时候或者明年某个时候我们开始逐步让证券到期、不再进行再投资，我也不会感到意外。”

投资者关注美联储缩表的动向，因为美联储是全球最大的美国国债持有者，其资产负债表规模高达4.5万亿美元，美联储一旦开始缩表，将导致债券回流市场，可能增加市场供应，推升利率。

美联储的公开计划是让持债自然到期，不再进行再投资。杜德利周五说，这种处理债券持仓的方式将是“被动的”，是在一定背景下完成的，但他也说，可能会影响美联储继续加息的步伐。

“如果我们开始让资产负债表正常化，就可以替代上调短期利率，因为他也能起到令金融环境趋紧的作用。如果我们决定开始正常化，可能那时实际上就同时决定了，暂时中止上调短期利率。”

杜德利上述缩表相关言论传出后，美元短线走低，美元指数一度跌0.2%，现已回涨，累涨0.1%以上，长期美债收益率一度反弹，但周五总体普遍下跌。

周五稍早华尔街见闻提到，杜德利当天表示，今年再加息两次似乎是合理的，当时有评论立即认为，杜德利在不到24小时内从“鹰派”转为“鸽派”。不过，从以上杜德利认可今年缩表的可能性来看，他周五的言论总体并不算偏鸽派。

在杜德利讲话几小时后，2019年有FOMC投票权的圣路易斯联储主席James Bullard表示，美联储可能于今年下半年准备好缩表，开始缩表时可以暂停加息。他认为这对债券市场收益率的影响微乎其微。

在杜德利和Bullard讲话前，本周已有两位美联储高官提到今年缩表的可能性。

本周三，明年有FOMC投票权的旧金山联储主席称，今年加息后可能开始缩表，今年可能加息三到四次。 本周四，同样明年有FOMC投票权的克里夫兰联储主席呼吁今年美联储进一步加息、开始收缩资产负债表，认为联储无需每次会议都行动。

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