电影票房增长放缓:是华谊不行了 还是市场不行了?

（原标题：是华谊不行了，还是中国电影市场不行了？）

电影在2017年过去的三个月里，你进过几次电影院？记得名字的电影有几部？有位电影记者表示，这三个月自己已经闲到了怀疑人生的程度。

数据也来了。今年一季度全国电影票房约为144.6亿元，较去年同期的144.96亿元略微下滑。如果除去互联网购票服务费这一项，今年一季度票房仅为135.27亿元，较去年同期下滑6.6%。这也是五年来一季度票房首次负增长。这是总票房，国产片表现如何呢？一季度的19部国产片中，票房过千万的只有2部，过亿的都没有，最低的甚至只有1.6万的票房。

前两年电影市场的繁荣昌盛呢？国产电影动辄过10亿的票房呢？突然间，中国电影市场的高歌猛进随着“8块8”、 “9块9”的电影票一起消失了。

从2004年到2015年，中国电影经历了黄金时代，票房实现了从15亿元向440亿元的飞跃，年均复合增速接近36%。然而，去年457亿元的年度总票房却只实现了同比3.7%的增长。

有人说，房价泡沫没破，电影的泡沫先破了。

巧的是，最近公布年报的华谊兄弟，业绩和中国电影市场走向惊人的一致。

华谊年报数据显示，华谊兄弟去年实现营业收入35.03亿元，同比下降9.55%；实现营业利润11.77亿元，同比下降15.21%；实现净利润8.08亿元，同比下降17.21%。这几项指标都表现为下滑，而且是华谊上市8年来首次下滑。然而仅仅是下滑吗？再来看看这个数据——华谊兄弟实现的扣除非经常性损益后的净利润为-4018.28万元。什么叫扣除非经常性损益后的净利润？说白了，就是跟公司的主营业务无关的、一次性的、不可持续的收益，而年报显示，华谊兄弟去年因参股英雄互娱取得投资收益1.09亿元，出售所持掌趣科技的部分股份更是取得了10.16亿元的投资收益。也就是说，如果没有投资收益，华谊主营的电影业务是亏钱的。与此同时，华谊预计一季度净利润将亏损6300万元至6800万元。看来，亏钱还要继续。

比业绩更惨的是股价。近两年来，华谊的股价持续下跌，从2015年6月12日的最高价64.45元，到如今最新收盘价仅有9.93元。如果考虑期间曾经有一次“10送10”的送股，股价下跌也超过60%。

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