ofo创始人戴威被传架空 股权非唯一把控公司利器

(原标题:ofo创始人戴威被传架空 股权并非唯一把控公司利器)

近期,国内共享单车领域的ofo格外引人瞩目。除了ofo正式对外宣布获得蚂蚁金服D+轮投资外,公司创始人戴威被架空的揣测同样吸引各界眼球,由此对ofo股权架构的猜测也是版本多样。之前有人爆出戴威持股36.02%,滴滴持股25.32%;但也有媒体认为滴滴作为ofo第一大机构股东,持股在30%上下;天眼查中的数据表明,戴威股权比例为50.35%,但不排除该网站信息存在滞后问题。

实际上,在公司不断融资壮大过程中,创始人股权被稀释属于正常现象,而很多创始人在股权占比较低的情况下,通过投票权和股权分离、控制董事会等方式也能牢牢把握公司控制权,可见股权不是唯一把控公司的利器。

股权比例小≠丧失公司控制权

所谓被架空,一般说的是创始人丧失对公司的控制权。据简法帮介绍,对于公司的控制权主要分为两类,第一类是股权控制。股权是对公司的终极权力,公司最重大的事项通常是基于股权由股东(会)决定。因此创始人绝对控股(占股比例达2/3,至少51%)或相对控股(持有公司股权最多)的条件下,基本可以把握公司控制权。

但实际上,创业公司在多次融资过程中,创业者的股权会不断被稀释。举例而言,A、B两人创办公司分别持有70%和30%的股份。天使投资人出资后,占股10%,创始人股权会被等比稀释,因此A、B两人股份变成了63%和27%,剩余10%为投资人股权。一家公司从创立到成功上市可能要经历很多轮融资,股权稀释不可避免,因此很难通过控股权来维持公司的控制权。

简法帮CEO张超表示,不针对ofo案例本身发表任何评论,但在股权稀释和控制权问题上为《华夏时报》记者进行了法律角度分析。他称,对创始人而言,最本质的问题是要把握公司控制权,股权是最核心的控制因素,但控制权不仅涉及股权,即使别人是公司的大股东,对于创始人来说也有一些方法可以补救。

马云在阿里巴巴占股比例约8.7%;李彦宏占百度股份比例约15.7%;刘强东控股公司占京东股份约18.8%,但三人一直牢牢把握公司控制权,带领整个公司的发展。

张超介绍,可以采取投票权和股权分离的方式对公司进行把控,简单说其他股东股权中的投票权可以让渡给创始人。具体方法有投票权委托、一致行动决议、有限合伙持股和境外构架公司上市时采用的“AB股”等。委托出来那部分股权的决策权在创始人手中,但经济收益权还在投资人手里,这样可以保障创始人的控制权。

与初创公司不同,成熟的创业公司创始人对自己走的每一步带来的后果基本了然于胸,有些创始人发现自己股权有偏少隐患时,会与投资人在前期进行协商,使投资人将决策权委托给创始人,从而保障创始人对公司的控制权。

第二类对公司的控制是日常经营管理。公司核心创始人还可以通过对公司董事会进行控制,从而把控公司的日常经营。但张超也表示,国内企业董事会权力比较弱,董事会在公司的决策里作用不是特别突出。中国企业很多事情都是股东会来决定,具体执行层面,即使不需要股东决定,很多事情需要股东签字,所以权力最后都落在股东会的层面,中国股东的权力比较大,董事会权力比较小。

在ofo董事会层面,天眼查显示戴威身份由公司执行董事长变为了董事长。这一身份的改变也许不能绝对影响到戴威对公司控制权的把握。张超告诉《华夏时报》记者,这是个术语的问题,国内的未上市公司设立执行董事,一般表明公司只有一个董事,这种情况多出现在公司发展初期。但随着创业公司不断获得融资,投资人往往会要求委派董事,这时候公司只有一个董事显然不行,需要设立董事会,在国内要求董事会至少三个人,原来的执行董事就变成了董事长。

据悉,目前ofo的董事会有两名财务投资方,金沙江和经纬各占1席,滴滴2席,管理团队5席。

产业投资人是把双刃剑

还有人猜测在ofo的投资者中,经纬、金沙江、王刚等也投资了滴滴,本质上都属于滴滴系,所以戴威有被架空的嫌疑。内部如何协定不得而知,但从投资角度来看,里面涉及产业投资人和财务投资人的差别。一般而言,财务投资主要目的是谋求经济上的回报。一位投资人表示,尤其是早期投资主要依赖创始团队挣钱,不会把公司拿过来直接管理。

但产业投资人是基于产业布局出于战略目的考量,不太看重短期收益,产业投资人会对公司运营介入比较多,话语权上比财务投资人要大,可能是一个公司控制权的潜在威胁。张超说:“产业投资人对创始人最大威胁是它很可能收购创业企业。但产业投资也是一把双刃剑,企业在拿产业投资人钱时,更多看重的是投资人的战略资源。”

在ofo历史上几轮融资中,滴滴是参与轮次最多的公司之一,从B+轮一直跟投到D轮。大众普遍认为,滴滴会把ofo业务布局在自己商业版图上,用小黄车去解决专车、出租车都无法决定的“最后三公里”问题。一直有传言称,ofo将会接入到滴滴出行App,用户可以直接在滴滴上面使用ofo服务。此外,在刚刚完成的D+轮中,蚂蚁金服入局,双方宣布将在支付、信用、国际化等领域展开全面深化战略合作。ofo能否用好这把双刃剑将备受关注。

初创公司珍惜股权才能走得长远

尽管股权被稀释属于正常现象,股权占有比例也不能完全等同于公司控制权,但对于初创企业创始人而言,珍惜自己股权是使企业能走长远的一个重要保障。

那些天使轮就把大部分股权让出的早期创业者,接下来企业融资过程会非常艰难,出现投资者想投而又不敢投的情况。一方面投资人会担心由于没有经济上的动力,创始人会不会过早离开,而不能把公司带得长远;另一方面,在早期创始人名下股权太少不免让人怀疑,创始人能不能一直掌握公司控制权,公司是不是能按照创始人的思路发展。

真格基金创始人徐小平曾说,如果创业者一开始就把主权让出去,再伟大的企业也做不下去;创业者认为只要把事情做起来股份多少不重要,这是错误的,凡是不以股份为目的的创业都是耍流氓。

极客网企业会员

免责声明:本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿,凡在本网站出现的信息,均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性,但不保证有关资料的准确性及可靠性,读者在使用前请进一步核实,并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏,概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时,应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明,并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后,将会依法尽快联系相关文章源头核实,沟通删除相关内容或断开相关链接。

2017-04-29
ofo创始人戴威被传架空 股权非唯一把控公司利器
ofo创始人戴威被传架空 股权非唯一把控公司利器,ofo 股权 徐小平 马云

长按扫码 阅读全文