3月24日至3月30日互联网理财产品投资周报

　　一、上周市场回顾：

1、宝宝们7日年化收益率平稳止跌

根据司马钱对12款互联网理财产品7日年化收益率统计显示，各产品7日年化收益率大体呈平稳横盘趋势，百赚利滚利7日年化收益率从24日的5.9840%截止到28日的5.9010%，维持在5.9%~6%之间。以下为综合排名前5款互联网理财产品7日年化收益率走势图（见下图1，数据来源：司马钱）

【图1】

2、如意宝万份收益波幅最大

根据司马钱对12款互联网理财产品万份收益统计显示，各产品万份收益集中在1.4元至1.6元附近，相比之前一周持平。上周如意宝万份收益波幅最大，由24日1.3元上升至1.7596元之后急剧跌至1.2799元。以下为排名前5款互联网理财产品万份收益走势图（见下图2，数据来源：司马钱）

【图2】

　　二、市场重要信息整理

1、货币政策：

央行在公开市场操作中以利率招标方式开展了320亿元14天期和200亿元28天期正回购 操作，中标利率分别持稳于3.8%和4.00%。这是央行公开市场操作继3月6日后，再次祭出28天+14天的正回购组合。由于本周公开市场并无资金到期，这意味着央行本周净回笼资金达980亿元，上周央行公开市场操作净回笼资金480亿元。自农历春节过后，央行通过公开市场已连续七周净回笼，总计规模达到9740亿元。

点评：随着季末考核的来临，预计市场资金宽松状态将会有所调整，央行开启14天正回购，交易量也较上周明显增加，表明目前央行并无放松市场资金面之意，各货币基金经理也重视央行坚定维持正回购高利率不变的态度。预计未来一周市场利率将呈现微幅上涨状态。

　　2、市场指数：

（1）上海银行间同业拆放利率

上周，上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜品种所有上升，维持在2%以上，从最低2.5000%至最高到2.7500%；7天期利率最高上涨至4.8120%；14天期利率最高上涨至5.4600%；1月期利率最高上涨至5.1480%。（见下图3，数据来源：司马钱）

【图3】

（2）银行间债券回购利率

上周，银行间债券利率回购隔夜品种本周维持在2%~3%之间，最高至2.7448%；7天期利率最高上涨至4.8383%；14天期利率最高上涨至5.4685%；1月期利率最高上涨至5.2048%。（见下图4，数据来源：司马钱）

【图4】

　　3、市场动态：

互联网金融再添新宝 腾讯基金阿里保险

余额宝与理财通大战的硝烟还未过去，微信又开启了一款类余额宝产品，这次产品取名为“全额宝”，对接汇添富全额宝基金，开启理财通“一对多”模式。根据司马钱监测，该款产品历史7日年化收益在同类基金中收益相对较靠前。尤其是近期货币市场利率下跌的环境下，尚能维持在6%附近。

娱乐宝作为阿里巴巴推出的新型互联网金融理财产品，它对接的是国华人寿的投连险产品。但与其他投连险产品不同的是：它投资范围仅限于文化产业。但保险公司的资金投资范围受到法律限制，该款保险产品借道信托产品，由于信托产品的投资范围较广，阿里可借信托产品间接投资于具有粉丝效应的文化产业，并通过保险产品将投资门槛降低，目前投资的有《小时代 3》、《小时代 4》、《狼图腾》、《非法操作》电影。

点评：在宝宝类产品利率走低形势下，全额宝的高收益给互联网理财打了一剂强心剂，重树互联网理财产品高收益新希望。而创新又是互联网行业的绝佳法宝，此次具有浓厚文化定制意味的娱乐宝诞生也印证了互联网金融正在不断打破传统金融固有的发展模式。

三、互联网理财产品收益预测

1、互联网理财产品收益短期将横盘整理

根据司马钱互联网理财产品上周的万份收益数据显示，上周12款互联网理财产品万份收益涨跌不一，但总体仍维持在1.4元~1.6元的万份收益之间，央行通过公开市场回笼市场资金，此外，上海银行间同业拆放利率及银行间债券回购利率相比上周有所回升。

根据历年市场统计数据显示，季末银行考核时点的到来都会引起市场资金面的紧张，上周央行开启14天正回购的规模。司马钱研究中心预计货币市场基准利率将在短期内止跌回升，同期大部分货币基金7日年化收益也将维持在4.5%~6%之间浮动。

　　2、互联网理财产品推荐：百赚利滚利、京东小金库

根据司马钱研究中心统计的互联网理财产品，各产品暂均对接各基金公司的货币基金，经监测体系显示，百赚利滚利对接嘉实基金旗下货币基金，经过长期观察，收益维持在相对较高的水平，此外，京东小金库，对接产品也为嘉实基金旗下货币基金，预计其收益率下周7日年化收益能维持在5.5%以上。该基金公司在基金公司间排名靠前，基金实力雄厚，基金经理操作经验较足，其管理的基金规模排列靠前，可通过规模效应增强该基金的议价权，投资者可进行积极关注。

免责声明：

本报告是司马钱基于公开信息研究发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。

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