红岭创投再现7000万逾期，P2P经营小微业务才是正途

继去年红岭创投垫付“广州纸业”1亿的坏账之后，2月7日，红岭创投官网发布声明，称某园林公司7000万的贷款出现问题，并进入诉讼阶段。由于贷款并未到期，处理时间较长，在贷款到期前未必能顺利变现，红岭创投仍将按期支付投资者本息。根据该项目的融资公告，如果全部违约，红岭创投将垫付7000万本金以及1100多万的利息。尽管红岭创投的回应已经明确提出了解决方案并保证本息垫付，但是红岭创投的“大额模式”并未打消外界的担忧。虽然大额融资的盈利空间大，但该模式风险较为集中，一旦出现问题就容易出现资金链断裂，对投资人和平台造成巨大损失。

P2P经营的是银行传统的的信贷业务，但自身实力与银行相比相差甚远，所以银行可以经营大额项目，“大额项目”相对与银行的实力来说也是“相对小额”;但多数P2P企业自身实力一般，较难承担单笔大额可能带来的风险，所以从风险控制的角度来说，坚持小微业务坚持小额分散是P2P平台风险管理的根本。

小微业务，一般是专为微小企业、个体户及工薪阶层提供快速简便、免抵押、免担保小额贷款，这类借款一般件均在5-8万，由于其高度的分散，数量众多，符合概率论和数理统计的“大数定律”.形成的资产质量也较稳定，即使在经济环境不好的年份，坏账的波动也不会太大，其逾期和坏账可由借款收益来覆盖，具有天然的抗风险能力。

“大数定律”成立的条件：（1）样本量要足够大；（2）单笔贷款金额要小，单笔贷款产生的风险对总体平均贷款风险不会产生显着影响；（3）资产组合的各项头寸风险相关性较弱，风险实现分散化。形象地讲，以红岭创投为例，红岭创投的单个借款项目标的金额较大，且大多集中于地产项目。一旦出现黑天鹅事件，多个项目同时违约，那么红岭创投的垫付能力将遇到极大考验。

所以笔者认为，在P2P自身实力未达如银行般到千亿万亿级时，还是老老实实做小微业务或者稍微再大一点的小企业授信更能规避经营风险。（本文为《极客网》网友投稿 作者：孙猛）

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