VC视角:产业互联网时代,“规模经济”为何不再灵验?

In Tech We Trust这句话在紫峰资本内部被视作核心价值观,这家风投的投委会成员几乎全部来自“理工科”背景,并且各自深耕某一专业领域多年,这便不难解释为何紫峰聚焦于新能源汽车、移动支付、智能制造、医疗科技以及充电桩等领域。在4月24日,由紫峰资本主办的“变局、创新、赋能”论坛上,其主管理人杨小宁表示:“一群‘理工男’做投资,我们的目光聚焦在我们看好的新科技上,而不是追逐热点。

紫峰将自身定位在“产业互联网的践行者”,杨小宁解释,当前的热词——产业互联网,实质就是用移动互联技术、物联网技术来改造产业、升级产业这一定位也直接决定了其投资方向,即产业化、智能化、国际化。所谓产业化,是指企业项目朝整合供应链方向发展,例如美团的“快驴”项目;而国际化则是基于对市场发展的判断,例如移动支付未来将向东南亚市场推广。

基于如此的定位和方向,紫峰的投资逻辑从杨小宁举的一个例子中就能看出。杨小宁表示,如果紫峰判断新能源汽车的发展方向是“无人驾驶”,那么将会“all in电动化,以及由电动化而延伸的轻量化”,对于当前火热的氢能源市场则不会过多投入。这种方向的判断在经济发展至“拐点”处,则显得格外重要。

杨小宁认为,2018年至2019年便是所谓的“拐点”,在此处,“规模经济”将转变为“规模不经济”。联系当前银行业金融机构的现状,这一观点似乎得到佐证。银行以往大规模铺陈线下网点的战略在“场景化”时代已不适用,人们的交易行为发生在丰富具体的场景中,而银行网点却不能对此提供金融服务。另一方面,规模经济旨在通过摊销以降低成本,但在新金融生态中,产生于技术采购的成本并不能通过扩大规模来降低,例如使用云平台服务

按此逻辑,紫峰资本判断“无现金支付”是未来趋势,因此其多年聚焦移动支付领域,尤其是聚合支付,并在二维码软件和设备服务方面助推企业落地。紫峰投委会成员、意锐新创COO关恒介绍,意锐在紫峰的投资支持下,设计出“小白盒”聚合支付工具,通过这一工具,消费者可以使用多款电子钱包进行二维码扫码支付,而商户能够实现一款机器多渠道收款,更为重要的一点是,商户能够获得各渠道资金流的信息,由“碎片化”信息转为聚合信息

紫峰对移动支付的判断正越来越得到市场的映证。据关恒介绍,中国O2O市场的增长带动了移动支付的增长,2018年移动支付市场交易规模达170.75万亿元人民币,到2019年,这一数字预计将达300万亿元。移动支付是O2O的入口,在第三方支付加速发展、银行消费场景逐步搭建的背景下,商户集中处理多渠道收款成为现实需要,而这便是聚合支付的发展来源

我国移动支付市场,某种程度上接近于寡头垄断市场。也是得益于技术巨头的推动,通过开放平台、提供支付渠道,促进了聚合支付落地现实。关恒在演讲中将2016年定位聚合支付的发展元年,这年8月二维码支付得到监管认可;发展至今日,关恒表示,聚合支付监管要求已初步成型,聚合支付将于2020年进入成熟期

在聚合支付的生态中,银行属于移动支付的“晚入场者”,但是关恒表示,一旦银行在移动支付领域推动起来,凭借其在清算结算能力、服务商户能力上的优势,能获得较快发展。而第三方支付的优势在于其互联网技术和软件解决方案,因此,银行和第三方支付在聚合支付领域存在互补合作的基础

聚合支付使得单笔支付所需时间压缩至秒级,同时极大提升了商户集中处理多渠道收款的效率。关恒介绍,测算数据显示,2018年聚合支付机构处理交易总金额预计达21.1万亿元,这一数字在2019年和2020年预计将达40.7万亿元和94万亿元。基于庞大的市场规模及发展潜力,关恒介绍,紫峰成立一项“聚合支付产业基金”,一期募集规模预计10亿元人民币或等值美元,旨在对国内及全球科技金融、移动支付产业链进行整合重塑,打造全新移动支付产业联盟

当前,线上流量的获取成本越来越高,技术巨头转而拓展线下空间流量,而移动支付作为线下场景闭环的入口,必然会被巨头抢占,这背后不仅是因为伴随新业务模式会衍生出新商业价值,更因为移动支付是获取客群数据资源的重要渠道。关恒表示,进入成熟期的聚合支付将成为消费者获取本地生活服务的入口,另一方面,将支撑商户开展线上精准营销和数字化管理。此外,中国的移动支付在全球处于领先地位,未来随着行业标准的重新定义,中国将在全球范围内获得商机。据此来看,聚合支付产业基金深刻体现了紫峰“产业化、智能化、国际化”的投资方向。


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