格力命悬一线? 姚老板到底“举”不“举”?

文丨 孙静哲

12月2日讯,最近,董明珠的境况可谓是屋漏偏逢连夜雨,先是被免去格力集团董事长、总裁、法人代表,再是收购银隆方案遭股东大会否决,现在又来了个“野蛮人”入侵,各种明枪暗箭均是防不胜防。

近日格力电器回应深交所公告称,前海人寿悄悄买入增持至4.13%,接近5%举牌线,持股排名由公司第六大股东上升至第三大股东。众所周知,前海人寿背后的神枪手是因“万科大战”战成名的姚振华。对于吃瓜群众来说这只不过是一个在资本市场敢打敢干的“土豪”的名字,但对于万科、格力这等长着一张“举牌脸”的上市公司来说,这个名字意味着来者不善,意味着野蛮人入侵。

格力股价暴涨,洪荒之力从何而来?

自11月17日格力电器复牌以来,格力电器股价涨势惊人,截至12月1日收盘,股价累积涨幅高达36.56%。对于格力电器股价异动情况,11月28日晚间,深交所向格力电器发去问询函。要求公司说明控股股东及实际控制人是否计划对公司进行股权转让、资产重组以及其他对公司有重大影响的事项,同时核查公司董监高及其直系亲属是否存在买卖公司股票的行为,是否存在涉嫌内幕交易的情形。并要求公司于11月30日前核查并回复上述问题。

我们来梳理一下格力电器近期发生的一系列事件。

10月18日,董明珠被免去格力集团董事长、总裁、法人代表。

10月28日,收购银隆方案遭股东大会否决并停牌,并于11月17日复牌。

11月24日,董明珠宣布从2016年12月起,格力电器入职满3个月的全体员工,每人每月加薪1000元。

11月28日,珠海市国资委官网公布,经研究决定,周乐伟同志任珠海格力集团有限公司党委委员、书记。同时,委派周乐伟同志为珠海格力集团有限公司董事、董事长、法定代表人。

收购案失败,再加上后来董明珠卸任格力集团董事长,按市场原本逻辑,这应该是利空的。然鹅,格力电器的股价近期连续拉升。这让很多投资者不明就里,格力电器股价暴涨到底是哪里来的洪荒之力?

“董小姐”家里住进了“野马”

就在11月30日晚间,格力电器对深交所此前的问询函进行了回复,这一切的状况似乎都有了解释。

公司通过对11月28日收市后前20名股东情况进行核查,发现前海人寿保险股份有限公司(以下简称前海人寿)自11月17日公司股票复牌至2016年11月28日期间,大量购入公司股票,持股比例由2016年三季度末的0.99%上升至4.13%,持股排名由公司第六大股东上升至第三大股东。

对于接近1800亿市值的格力电器来说,如果有一家公司拟收购其超过30%的股权(高于格力及一致行动人持股),也就是说只要花上5600亿,就可以控制这个公司成为大股东了。

花几百多亿买下格力的控制权有什么好处?别的好处不说,股票涨跌不论,但是光这个格力电器的账上就有四百多亿的现金,所以说格力电器是头“肥羊”,在这种情况下,拿个500亿收购个公司,账上现金就四百多亿,更不要说几十年打拼出来的格力的品牌、渠道、核心技术,这些商誉,包括它的商誉、无形资产、人员,都是丰厚的价值,所以从这个角度上来讲,其实收购格力电器是个非常划算的买卖,它必然会引来野蛮人的入侵。

中金公司此前发布研报分析称,格力电器是A股最适合被举牌的公司之一,原因有三:一是格力股权结构分散,P/E估值低,现金流好,在手可支配现金1246亿(3Q16末现金以及应收票据余额);二是11月17日,格力终止筹划发行股份购买珠海银隆。如果上述方案被通过,支持管理层的股份将超过43%,不适合被举牌。此外,格力在11月17日至12月16日不能筹划新的重大资产重组事项。

格力会不会成为第二个万科?董明珠会不会成为第二个王石?这些剧情我想续集的编剧一定不会落下,小编现在只想提醒一下姚员外,董小姐可不是那么好惹的,给人的感觉总是锋芒毕露,彪悍的女强人。最近一次股东大会,还把参会股东“训”了一通。在公开场合,还常有直接点名喷竞争对手是“骗子和小偷”之类。小编已经闻到了硝烟的味道。

姚老板:不是敲门,想砸门?

险企三季度偿付能力报告显示,2016年前三季度,前海人寿实现规模保费收入达792.75亿元,超过2015年全年保费规模,并以65.48亿元的净利润成为前三季盈利最多的非上市险企。

有业内人士对记者分析,仅对前海人寿这家公司而言,格力电器资金实力要强,其今年前三季度营业收入824.29亿元,归属于上市公司股东的净利润112.29亿元,比上年增长12.82%,账上货币资金余额高达972亿元。但前海人寿背后的宝能系是保险和地产联动“造血”,实力雄厚,从“宝万之争”时数百亿元的短时间密集增持就能窥见一斑。如果格力电器大股东不出手,格力电器管理层很难正面对抗入侵。

以险资土豪动辄几百亿买买买的气魄,举牌真是分分钟的事。格力电器流通股本为59.7亿股,基本是全流通。最近量价齐升,每天成交都是3、5个点的换手率以上。可能姚老板喝杯茶的功夫,就举牌了。

那么简单,董小姐早有察觉?

11月21日至24日,格力电器董秘望靖东、董事徐自发及其家人增持格力电器股票,在上述业内人士看来,这也可能是格力电器核心管理层防御的积极动作。

从股权变动来看,前海人寿对是否入侵格力电器,一直以来都是“举棋未定”:

2015年四季度开始大举买入格力电器股份,以6800多万股首次进入前十大股东名单,位居第六;

2016年一季度,进一步增持至9000多万股,成为第四大股东;

其后一度减持,三季末持股降至不足6000万股,持股比例降至0.99%,股东排名下滑两位至第六,此次在董明珠受挫后才大笔出手。

董明珠似乎早就察觉到了姚振华来者不善。有业内人士猜测,格力电器在2月22日停牌筹划重大资产重组,以留出防守反击的时间。用了半年时间,董明珠终于做好了防备姚振华的准备,用上百亿的收购和定增方案,来增强管理层的控制权。前海人寿也很应景的在第三季度抛售了超3000万股的格力地产,似乎对董明珠已无可奈何。

但是,就在格力9月2日复牌后,前海人寿狂买近1.9亿股,一下冲进了格力电器的第三大股东。而且董明珠的防守计划,没想王石一样被姚振华搅局,反而被自己人给否了。就在这个敏感时间,董明珠却突然卸任格力董事?!

更蹊跷的是,就在姚振华狂买格力电器,董明珠计划被否,本人也卸任时,格力电器的高管却大举买入了近100万股。格力内忧外患,本该是前途未卜之时,某些高管却信心满满的大举买入?!你说他们是不是已经提前知道了什么?剧情猜测到这,瞬间有种无间道的既视感。

到目前为止,前海人寿持股格力至4.13%,离5%的举牌线已经不远了。虽然此时董明珠仍是格力电器董事长,但被赶下格力集团董事长位置的她,能动用的资源也已经大大缩水了。最后总免不了在董事会上和姚振华直接“兵戎相见”,结果如何将决定董明珠最后的结局如何

无论是万科还是格力还是其他被举牌的上市公司,既然选择了上市,就表示愿意接受所有的资本游戏,随时做好准备迎战所有的对手玩家,无论他是公募、私募、国家队亦或是不受欢迎的险资。但是在小编看来,希望一心向格力的董小姐能够好人有好报,满满的情怀和一腔热血不要被无情的资本玩弄。

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