为什么说不支持监管禁止平台设立风险准备金

文｜网贷之家

2月23日讯，这两天的互金圈是一波未平一波又起，北方大雪纷飞的寒夜里，热的行业人和投资人睡不着觉。让大家辗转反侧的是北京平台“禁止设立风险准备金”的话题。此消息出台后，加之有些媒体的“误读”，在行业里引起了轩然大波。结果昨天剧情来了一个神反转，很多家平台表示，监管部门没有表态“禁止设立风险准备金”。

这下，肥皂大叔一脸懵逼。这是玩呢?到底是允许设立风险准备金?还是禁止设立风险准备金?尴尬癌都犯了。

好了，肥皂大叔就这个事，发表一下自己的观点，我们就先从《风险准备金》是什么说起吧。

一、不同金融对“风险准备金”的不同定义。

说实话，风险准备金这个词并不是一个专有名词。起码在金融领域，不同的金融产品对风险准备金有着不同的作用和定义。

其实说到底，风险准备金中，准备是重中之重，建立防止风险爆发的危机意识，要对将来可能发生的风险或者不确定因素做好准备。这个准备，就是防控风险的最后一道抓手。

接下来我们分别看一下，都是那些行业有风险准备金，都是如何构成这笔准备金的。

1、期货行业风险准备金：风险准备金是指由交易所设立，用于为维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损的资金。

说到底就是期货交易所为了维护期货市场的运转，万一赔钱了我还能继续活下去的救命钱。关键点：期货交易所设立、用于保证风险来的时候能正常运转的资金。

还有一种风险准备金，在期货市场上叫交易保证金。这个保证金是投资人缴纳的。具体就是，投资人需要缴纳资金作为履行期货合约的财力担保。说白了就是交上钱，才能玩。万一你炒期货的资金输光了，再从保证金里扣，防止投资人彻底赔钱的风险。

2、银行准备金：说到银行保证金，从业务上大致分为二种类型：存款准备金、坏账准备金。

存管准备金：是银行对自身“挤兑风险”设立的，客户存到银行的钱，按照一定比例计提存款准备金。比如说肥皂大叔存了100块钱，银行留下10块钱防止客户体现，剩余的90块钱拿出去放贷。上调和下调存款准备金比例(准备金率)不仅仅是防控银行风险，也是为了整个宏观经济的调控。

坏账准备金：银行会根据还款情况设置坏账准备金，因为银行是抵备坏账。所以，一旦产生坏账要用准备金去抵。举个例子：银行放款5万，一年。结果借款人前3个月就产生了逾期，那么银行将自身利润中，计提1万作为坏账准备金。如果借款人最后没还这笔钱，那么银行要在整个准备金里面扣除。如果准备金不够，就拿利润做核销(冲减银行利润)。

除了这两种之外，还有一种是大家比较常见的。我们叫他企业保证金：很多借款企业去银行借钱，银行说钱可以给你100万只给你90万，那10万是保证金。这个保证金等同于企业出资，防止企业自身违约。其实在民间借贷，也有类似的保护方式，比如现付利息，现付定金。我们俗称为砍头息，定额保证金。

好了，大叔分析完风险准备金的来龙去脉，大家会发现。虽然都是为了防控风险，但是准备金的设立人、出资人、抵扣方式都是不同的。所以就引出了一个问题，P2P的风险准备金将要如何设立呢?

二、P2P的风险准备金尚无设立标准。

不管是禁止设立也好，允许设立也罢。我们先要从P2P的交易模式入手，看看设立风险准备金合理不合理。如何设立风险准备金保护投、融双方?风险准备金的落地账户是否是隔绝账户，平台不能碰到、风险来临，如何使用风险准备呢?带着这几个问题肥皂大叔简要分析一下。

值得大家讨论和重点关注的问题在于监管政策中提到：“网络借贷信息中介机构不得提供增信服务”。说白了就是平台不能担保，不能说有风险准备金能让投资人高枕无忧。有的平台直接晒出了风险准备金账户来做宣传。那么这种情况算不算增信呢?

要肥皂大叔说来这个问题值得研究。既然平台说自己有风险准备金，那么这个风险准备金是如何来的?是平台自己出的?还是借款人出的?还是投资人出的?

情况一：平台自己出的

平台自己出的风险准备金，就是平台已自身自有资金放在一个账户里，防止风险的发生。如果借款人出现大面积风险导致投资人体现困难，平台会拿出这笔钱来优先兑付投资人，回头再找借款人算账。这倒是挺像“期货行业风险准备金”，维护正常的运转。

但是，关键问题来了，平台自己出钱就等同于给借款人交了“保费”。政策已经定性平台为信息中介，而不是信用中介。从这一点上讲，你拿钱出来，说他不还我替你还，就是典型的信用担保。所以，平台出资风险准备金，是不符合政策规定的。

情况二：投资人出资

我们假设平台将投资人的本金、利息按照“存款准备金”那样去计提留存。投资人投资100块钱，借款人只用到90块，那10块留着防止风险爆发兑付和投资人提现。

这样也不行，因为P2P属于直接融资，在投资融资过程中，不能存在资金的留存。如果计提投资人10块钱，那么这个钱是不是在平台账户上留下来了。就算是平台专门设立的风险准备金账户，也算是平台对投资人的资金沉淀，这是一个资金池的概念。而且，如果是计提投资人资金的话，也会造成债权错配的情况。

情况三：借款人出资

风险准备金由借款人出资，借款人借钱100万，出资10万的风险准备金。换句话说，还是等于借款人只是借走了90万。

如果借款人在还款过程中产生逾期，那我们如何去找借款人来增加保证金的金额呢?他连利息有可能都到期不还款了，怎么才能给你保证金呢?

如果我们从借款开始就让借款人接受这个“保证金另外出资”的条款，虽然在一定程度上能控制风险，也合法合规，那么由借款人出资的这笔保证经落地账户放在哪里呢?

还有一个问题，不管风险准备金由谁出，如何去使用?

我们都知道，如果未来风险大面积爆发，风险准备金是无法覆盖全部风险的。保证金的作用是保护小概率的风险爆发事件，可以短时间、小额度的弥补投资人损失，但是抵御不了暴风雨的侵袭。那么这笔钱如何启用?是等到有风险我们就启用，还是彻底不还款了再去兑付?

肥皂大叔觉得，风险准备金的设立，既要符合政策要求，也要从保护投资人角度出发。无非就是风险准备金的“谁出资、谁设立、怎么用、什么时候用”的问题。需要监管部门从深度考虑，结合P2P直接融资、信息中介的业务模式，设计出适合P2P的风险准备金制度。

三、风险准备金是投资人最后一道心理安慰

此次风险准备金事件发酵的原因，从更生层次意义上看是“去刚性兑付”的风声。有消息称，今年监管部门还要统一管理金融机构“资产管理计划”业务，让银行理财、信托资管计划、公募、私募、保险资管计划去刚兑。

有专栏作者指出，去刚兑在长远来看是一定会实现的，是长远的趋势。肥皂大叔表示赞同。因为金融的风险不可以取消，无论是谁进行背书、担保、风控，都不能彻底取消风险。风险只能导流，大事化小，小事化了。

但是，如果现在就去刚兑，就好比我坐在老司机车上，老司机一脚闷死刹车。那肥皂大叔只能下车，我不玩了。我想，大多数投资人也是和我一个想法。

假设，现在不管是互联网金融还是传统金融，宣布立马取消刚性兑付，大家全都不玩了。因为我们的需求得不到保障，得不到安全。传统金融取消刚兑，互联网金融也取消风险准备金，那我们还投什么?这是此次风险准备金事件大家热议的根源。

在金融知识普遍缺失的今天，很多投资人并不了解金融的实际内容，觉得金融就是赚钱，这没错。但是金融同样也能带来血本无归。

在信息缺失，信用缺失的今天，投资人需要“风险准备金”的有效保护，也需要一个有保障的软着陆。虽然，风险准备金无法覆盖大面积的风险，但是作为一个投资人来讲，也是他们心里最后一道安慰。

关于保证金如何设立监管部门还没有给出定论。但是，无论从何种角度出发，它一定会存在于现阶段的互联网金融市场，给投资人带来更多的自信，也能使整个行业有序的发展。

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