京东的盈利之路

在日前发布的京东2016年全年及第四季度业绩中，扭亏为盈的京东给投资人留下了深刻的印象。非美国通用会计准则下，京东2016年全年净利润为10亿元人民币，扭亏为盈，2015年净亏损为9亿元人民币。对于这样一个巨无霸电商实现年度盈利瞬间成为大事件，成为行业热点话题。

唱空不绝为什么？

如此强劲的业绩表现，使人们对京东未来进一步的战略布局充满想象。但就在财报发布不久后，舆论场上出现了一些对京东利润及经营模式质疑的文章。

根据国家统计局数据显示, 2016年中国网络零售交易总额同比增长26.2%，而根据最新财报数字，京东年度交易额同比增长47%，近两倍于行业增速；全年净收入增幅44%，也高于主要友商，京东一年增加的净收入就达到近800亿元人民币。因此，毫无疑问地说，质疑声中“增速疲态”的说法并不成立。

而财报中真正关键的数据是，2016年京东首次实现了非美国通用会计准则（Non-GAAP）下的经营利润。财报显示，第四季度NonGAAP下主营业务京东商城经营利润率达到0.8%，已经连续7个季度为正；第四季度Non-GAAP下净利润5.5亿元，环比增长103%，连续3个季度实现盈利。

事实上，Non- GAAP的净利润在2013和2014年就已经连续2年都是正的了。后面为了长远布局，开始对金融、O2O等新业务进行投入，导致了2015年回到负数，很快在2016年又正回来了。根据业绩显示，集团2016年毛利率达到15.2%，而2015年为13.4%。可以说，京东商城早已渡过盈亏平衡点，且经受住了季节性考验，盈利能力稳步攀升。

京东为何会盈利

在电子商务的发展过程中，非常多的企业靠融资支撑着公司的发展。这些公司大手大脚地用投资人的钱去补贴用户，但是补贴一停用户就不见了，使企业进入了一个“融资－烧钱买用户－再融资－再烧钱买用户”的怪圈。这就成了一个击鼓传花的游戏，企业在某一环的崩塌是必然的。京东能够从众多的电商企业中脱颖而出，在于其为用户提供了非常明显的价值，满足了用户对电商“多快好省”的追求。

京东进入电商的时间并不算太早，作为一个搅局者，京东充分利用价格战的手段打压竞争对手。但是最近随着京东的平台规模越来越大，能够与之抗衡的竞品越来越少，价格战在电商行业变得远不如从前那么激烈。此外，伴随着消费升级的浪潮，相对于价格，用户考虑更多的也变成了价值。

京东震撼布局金融圈

一边是京东盈利能力的增长，一边却是刘强东另一场震撼的布局！京东集团将正式出让其持有的所有京东金融股份（68.6%），不再拥有其法律所有权和有效控制权。同时，京东集团将获得143亿以及获得未来京东金融税前利润40%。这意味着京东金融将从京东集团分拆独立！同时刘强东按照和其他投资人一致的价格买入京东金融4.5%的股份，再通过投票权委托等方式拿到了绝对控制权。

没错，刘强东将京东金融剥离出来，但实际控制人还是自己。也就是说，京东集团与京东金融还是一家人，将继续保持紧密的战略协作关系。如此而来，京东集团被拆成了两家企业，一家纳斯达克上市的京东，一家股东中只有中国人的京东金融。这意味着，继蚂蚁金服之后，中国金融界将再次迎来完全独立的巨头！

回望京东一路走来，从3C到家电，从图书到日化，从一个搅局者变成了综合零售业巨头，从宣布零毛利到今天的规模效应拐点，京东的每一步，都是在跟自己较劲，不断降低成本，拼命提升效率。虽然今天开始实现了盈利，但是，以刘强东的野心，收割利润绝对不是他的第一目的，他更想要收割的是新的战场。

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