多病的拼多多,上市后市值跌破五成?

科技观潮 2018-07-24

原标题:多病的拼多多,上市后市值跌破五成?

奔向拉斯达克……活跃买家数3.44亿,超过100万活跃商家,年成交金额超2000亿元,市值240亿美元……仅用三年时间,拼多多就成为国内三大电商平台之一。能在如此短的时间内,毫不费力摧毁了京东、阿里两家独大的如意算盘。拼多多如此惊艳的数据背后,才是成为拼多多迈向IPO成功之路的基石。

但是,假货太多、物流投诉、野蛮式“垃圾广告”轰炸的推广模式,在诸多问题仍未解决的情况之下,拼多多在7月16日向美国证券交易委员会(SEC)提交了更新后的IPO(首次公开招股)申请书。招股书显示,拼多多于7月26日以19美元发行价在纳斯达克挂牌上市。如此多病的拼多多,上市之后将会如何?

假货成“不定时炸弹”,估值将缩水五成?

一直以来,电商平台假货现象都是存在,不论是此前六六与京东多次“撕逼”,还是淘宝用户的各种投诉,都体现了电商平台的假货不可避免,即便是刘强东多次公开声称自己的平台从不卖假货,但仍无法杜绝假货事件。京东、阿里等电商平台这种假货的“出现率”暂时还在大家可接受的范围内,而拼多多的假货率高得惊人,每年高达几百万起!仅2016 年中国电子商务研究中心发布的数据显示,拼多多的投诉量占比高达 13.12%,居行业之首。

拼多多在三年内逐渐发展为一家无人不知无人不晓的电商平台,毫无疑问也是一家备受大家争议甚至是非议的互联网公司。而就在拼多多向纳斯达克挂牌发起“总攻”的同时,也不得不让笔者想起当年阿里IPO之后所遇到的一系列难题。

因为,相对于国内上市条件来说,美股公司的盈利要求较为宽松一些,但是美股市场对假货问题的市场监管更为严苛。披着假货外衣的拼多多,在这种严控的市场条件下生存困难。

首先,拼多多的假货问题或将成为其生存的“不定时炸弹”,无论是投诉量的占比,还是网上各种质量问题的曝光率,拼多多无疑是行业中的“NO1”,而投诉的原因主要包括伪劣产品、水果腐烂、货不对版等内在的产品质量问题,以及虚假发货,拒绝退货等服务问题。

面临着严峻的舆论质疑,在严苛的美股市场能不能解决这一些列问题?这是被质疑的,但目前来看,拼多多似乎还没有做好解决问题的准备,或者说压根就没想去解决相关问题。

比如,今年3月4日,某用户投诉拼多多的假货问题,他表示在拼多多购买了一台九阳榨汁机,然而收货后发现并非九阳正品,而是三无产品,且商家仿冒了九阳的商品。拼多多的维权专员检查后认为,商品Logo与九阳官网Logo不同,但不承认售假。

其次,除了假货外,涉黄、涉暴力且涉违法的商品在拼多多平台的存在也很严重。今年6月,《法治晚报》爆出《拼多多现违法涉黄涉暴力商品》的新闻,把饱受争议的拼多多再次推上了风口浪尖,甚至引来扫黄打非办的核查。调查发现,拼多多电商平台上有不少涉黄、涉暴力且涉违法的商品,包括开刃刀、伪基站设备、摩托车车牌及充气娃娃等,这些势必增加拼多多的“售后”成本,从而影响业绩,如果出现亏损,拼多多股价难以维系。

笔者认为,假货问题必定会成为拼多多上市后股价下跌的重要因素,拼货问题频发,市场信誉遭到破坏,难以建立投资者信心。当年的阿里就是前车之鉴,2015年阿里上市半年之后股价下跌20%。下跌原因是中国工商总局指责阿里巴巴售假。美国市场对售假极其敏感,阿里的遭遇同样可能出现在拼多多身上,拼多多也很可能成为下一个阿里。对于估值,几乎是众口一词的质疑声,拼多多的估值顶多100亿美元,上市后跌去五成以上也不是不可能!

物流是硬伤,拼多多与竞争对手差距明显

对于电商之间的竞争,除了价格策略、品质把控,还有一个最重要的环节就是物流。而物流服务体验上的不足,正是拼多多的另一个硬伤……

笔者认为,消费者并非一成不变,虽然目前低价的拼团模式吸引了目标受众,他们也并不在乎什么服务体验、物流快慢,可能也分不清真假货等等,但几个月后,他们会提出物流体验的需求。阿里的转变是最好的证明(菜鸟物流),然而拼多多目前很难做好物流体验。

对于电商企业来说,在发展自身的同时,也不断在提高强化用户的购物体验,特别是物流、售后这些方面,电商平台都在完善物流体系,不仅仅停留在订单带货,做商家与用户的撮合者。反观拼多多完全缺失了这些优势。

一是拼多多物流出现问题太多,很多用户反映,在拼多多上购买商品,物流信息有时候出现空缺,查询不到物流消息,以及订单异常的情况,甚至是买到的商品,用户根本签收不到或者包裹遗失,而商家却以不知道不知情的理由搪塞。

究其原因,归根到底是没有建立自己的物流体系,拼多多在物流这一块仅仅是依靠商家与物流公司达成合作,并没有将物流服务贯彻到公司内部,这相较于京东和阿里的自建物流,显然差距明显,可以说,拼多多的物流服务也必将会成为其发展的一块心病。

二是物流售后的随意性,用户与商家达成交易后,商家可能对之后出现的问题一概不管,放之任之。甚至无视,与用户发生争吵争执。笔者百度了一下,拼多多购买东西怎么退货,客服不理人,物流没有消息该怎么办等一系列问题,实在太多。在物流体验上,拼多多是空白且缺失的。

三是物流与利润的矛盾,拼多多上水果快消品、农特产品特别多,从源头直达消费者,这也符合拼团低价的定位,但不碰物流、配送,依靠现有的冷链系统,物流网络,这样的低价只能从商品本身下文章,商家要利润只能挤压品质,结果又回到了低价低劣的漩涡。

另外就是商家难以维系,我们发现,拼多多入驻商家在运营过程中,因为发货物流引发的问题最是令人头疼。如果商家在承诺发货时间内没有发货,就会判延迟发货,发货规则很详细,发货缓冲时间最少有48 小时,各种规则使得商家容易出现“违规”,在成本与利润之间游荡,商家是想尽办法寻找利润高的底价商品上架,最终也是带来了一系列的问题…..

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