p2p平台的流动性风险真的存在吗？

在e租宝、大大集团等平台因自融而受到公安调查的背景下，对于P2P网贷行业来说如何能够挽回投资人对于整个行业公信力的质疑就成为每个平台所要面临问题，毕竟平台发展的基础在于公众对整个P2P市场的良好认知与信任感。

因此在网贷平台负面不断、行业公信力逐渐崩塌的敏感环境下，平台如何最大限度规避风险就成为其获取、挽留投资人的重要方式。而随着年终的到来，部分平台开始担心流动性风险对平台的影响。虽然从舆论上来看，流动性风险成为行业所热议的主要话题，但是笔者认为P2P网贷本身的业务模式决定了其不应该存在流动性风险。

与银行等传统金融机构具有吸储功能不同，P2P网贷平台作为信息中介平台为投融资两端的用户提供对接服务，其业务模式的展开是由借款人通过P2P平台申请贷款，平台对借款人的还款能力与还款意愿进行审核识别后，根据风险程度对其进行风险定价，待借款人确认后，平台发布融资信息来吸引投资人进行投资。

在这种先有借款人提出借款需求，再有投资人为其提供资金的流程模式中，P2P平台只是起到借款人风险评估与定价、信息撮合的作用，并不像传统金融机构一样承担信用中介的角色。由于不直接触碰资金，所以只要平台能够有效的杜绝欺诈现象，从模式上来说就不会存在流动性风险。

但是从目前国内的情况来看，平台之所以会提出流动性风险的问题，主要是由于国内投资人市场的不成熟导致借款项目一旦出现违约、坏账，平台作为信息平台即便没有刚性兑付的义务，但是出于经营的考虑也必须要为坏账兜底。对于平台来说兜底的原因在于两方面。

一是网贷市场投资人竞争较为激烈，在平台品牌、公信力尚未完全建立的情况下，一旦平台不能够为坏账兜底就会导致大量投资人的流失，而之前为获客而付出的投入将会流失。二是与西方通过金融机构之间竞争而确立的市场格局不同，目前国内的金融市场是依靠政策形成，在国家信用背书的影响下，投资人对于风险没有心理承受能力，所以在很长时间内中国基于债权的金融业务都将存在刚性兑付。

但是即便国内的P2P平台需要面临流动性风险，但是这种风险爆发的前提在于大规模的违约坏账。从目前来看，虽然GDP增长速度由之前的高速增长转向了中速增长，但是据国家统计局的数据显示，在目前41个工业大类中已有11个工业类别出现了利润总额的同比下降。同时对于平台借款人来说，由于年底通常是财务账期的结算期，企业的账务负担在这一时间内较为繁重，所以借款人的逾期违约风险较大。

基于借款人的财务负担以及目前的经济形势，所以对于网贷平台来说，除了要坚持债权来源分散的原则之外，也要控制其发展速度，只有平时通过扎实的风控体系有效识别借款人的风险，才能规避流动性风险的难题。

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