时隔三年,股价再创新高,百度王者归来的核心逻辑是啥?

钱皓 2017-10-11阅读:

文/钱皓

当你还没从国庆8天长假休息的悠闲氛围中缓过神来,在办公室浑浑噩噩之时,百度的股价却已静悄悄地一路翻红。昨晚,百度再次猛涨4.04%,股价攀升至262.41美元,连续第二个交易日创历史新高,市值突破900亿美金大关。

此前,百度经历了一段漫长的蛰伏期,市值长期在600-700亿美金之间徘徊。如今走出低潮期,重回巅峰,让人不禁感叹风水轮流转,此一时彼一时。那么,在今天创下新高的百度股价,背后的核心驱动是什么呢?

时隔三年,股价再创新高,百度王者归来的核心逻辑是啥?

一,股价创新高背后,All in AI开始显现威力

回顾Q2季报,陆奇加盟后的百度,历经了半年的业务重整,聚焦AI并缩减O2O等非核心业务开支后,经营效率大幅提升,营收同比增长14.3%,Non-GAAP净利润同比大增98.4%。

AI赋能之下的百度,“搜索+信息流”双引擎再发力,驱动核心业务强劲复苏,使百度重回增长轨道。

人工智能技术的发展,颠覆了传统的搜索模式。过去是人找信息,但现在是信息根据个人爱好、场景等反向找到人,从而实现信息与人的更精准匹配。这是百度看好信息流,加强内容生态的重要驱动力。

双引擎赋能意味着,百度既能满足用户主动寻找答案的需求,也能满足用户被推荐内容,激发一些不明确的需求。

从结果来看,百度信息流也取得了积极的业绩反馈,Q2手机百度的信息流产品涨势喜人,DAU已破亿。信息流广告收入升至每日3000万,环比增长3倍。

万物互联时代,搜索方式也从文字升级到语音、图片、人脸搜索。基于此,百度在语音搜索上布局了DuerOS智能语音生态,并在音箱、冰箱等应用场景将产品密集落地。未来随着物联网时代的来临,音箱、冰箱、电饭煲……任何有传感器传输数据的地方,都可以被搜索到,搜索的空间将比原来增加上百倍。而以搜索起家的百度,借助AI技术提前布局即将井喷式的增量市场,巨大商业潜力自然进一步激发了资本市场想象力。

二,自动驾驶生态,有望再造一个新百度?

在百度All in AI战略后,发力布局了众多垂直领域,而其中最被寄予厚望的Apollo自动驾驶生态,无论商业价值还是未来发展潜力都是最大的。

只有汪洋大海才能孕育出真正的鲸鱼,而自动驾驶产业无疑是拥有巨大空间的“大海”。根据高盛《无人车商业化报告》预测,自动驾驶的发展将为人类贡献至少3.5万亿美金的经济价值。

时隔三年,股价再创新高,百度王者归来的核心逻辑是啥?

在未来的无人驾驶时代,人们出行会选择乘坐无人驾驶的出租车。而这些车的网络运营平台可能将是Uber、滴滴或者是Google、百度。这意味着,人们的每次出行都需要向这些运营网络商交服务费,而后者将成为汽车生产商最大的采购者,分食汽车产业的大蛋糕。

正如共享单车兴起后,大多数人不会再买自行车,ofo、Mobike转而成为了最大的自行车采购方。在自行车老牌企业“永久”披露的信息中,他们大批量出售给ofo的自行车,每辆只赚到8元的利润。由此可见,规模化采购让共享单车平台分食了自行车产业的蛋糕,并通过收取用户骑行服务费盈利。

我们相信,在这样一个对全世界产生巨大影响,价值万亿级的超级产业,必将诞生出一个千亿级美金市值的巨型企业。

在此背景下,摩根斯坦利分析师 Brian Nowak 就对Google旗下自动驾驶公司 Waymo 的估值做出了大胆预测:2030年,Waymo估值可达 700 亿美元。

而从中美互联网发展的经验来看,美国领先企业的模式在中国也会有对应量级的市场机会。例如,在电商领域有亚马逊和阿里巴巴;社交领域有Facebook和腾讯。在自动驾驶领域,我们也可通过资本市场对Waymo的期望,一窥百度Apollo自动驾驶生态的价值。

除了市场期待,最终百度能否将愿景落到实处,关键还在于其是否有足够强的执行力;这一点从百度对Apollo生态的快速迭代中可见一斑。

陆奇入驻百度后,团队执行力大幅提升,企业狼性归来;一扫百度以往行动迟缓,对趋势感知不敏感的形象,给资本市场打了一剂强心剂。

今年7月百度AI开发者大会上,陆奇公布了未来3年多时间内的Apollo能力开放路线图,为Apollo的每一次更新迭代设立了明确的时间点和开放计划。而从7月5日公布Apollo 1.0,到9月20日升级1.5版本,短短一个季度不到,进展神速,显示出Apollo计划正循着路线图稳步、快速地迭代推进。

时隔三年,股价再创新高,百度王者归来的核心逻辑是啥?

最新的Apollo1.5有三大亮点:一是从六大维度,向合作伙伴和开发者共享重要资源,包括专项基金、数据集和工具、软件合作方、硬件合作方、开发者社区和测试场地;二是开放了五大核心能力,包括障碍物感知、决策规划、云端仿真、高精地图服务、端到端的深度学习;三是在多场景、多车型、多维度实现了应用落地,包括乘用车到商用车的跨车型应用、自动驾驶技术在作业车的落地应用等。值得一提的是,端到端深度学习更是从原本计划的年底,提前了三个月完成,跑赢此前公开的开放路线图。到今年12月,Apollo还将更新2.0版本。

再者,从发展路径来看,相比Google孤军奋战的全自营模式,百度Apollo通过开放赋能、整合多方资源才是更优解。

自动驾驶是复杂度极高的产业。从整个产业链来看,全自营模式的企业不仅需要在激光雷达、摄像头等传感器层面具备硬件研发与整合能力,在油门、转向、刹车等操作层面也需要深厚的技术积累,以实现不同车型的软硬件适配。

尽管Google在互联网领域叱咤风云,但汽车整车及相关智能硬件的研发制造,并非其所长。全盘自营,反而会拖累其在软件、数据和算法方面的优势,与术业有专攻的精神背道而驰。

而从自动驾驶最核心的安全性角度来看,全自动驾驶对安全性和精度要求极高,需要达到99.9999999%的精度才能推广运行,否则就是以牺牲人类生命为代价的科技试错。与Google自己运营车辆积累数据不同,百度Apollo通过提供开源的自动驾驶解决方案,赋能合作伙伴,不仅更轻,同时还能更快积累海量行驶数据,不断提升系统的精准度,实现良性发展的循环,加快项目的落地。

时隔三年,股价再创新高,百度王者归来的核心逻辑是啥?

最后,Apollo的业务组合更健康,既有短期能商业化的L3,也有着眼中长期的L4,这也意味着百度的自动驾驶生态会更早迎来商业变现。

L3与L4在功能上的区别是,前者主要在高速公路、环路、园区等封闭道路实现自动驾驶,而L4适用于任何道路。由于场景复杂度更低,L3技术的可行性相对更大,商业化清晰度也更高。

例如,通常卡车司机是通过城际间的高速路进行运输,而高速上没有行人、自行车等障碍物,行驶路线也相对固定;L3可以让司机解放双手,实现自动驾驶,有效解决疲劳驾驶的痛点。

相比Google死磕L4的研发战略,百度Apollo选择了更务实的L3、L4协同发展,同时也有车联网的布局,让人们出行更智能,比如:帮助卡车司机解决疲劳驾驶的痛点,让他们更安全出行。因此Apollo的商业化会更早一些,更早向资本市场释放积极信号,提振百度的股价。

三,股价创新高,昙花一现还是新的起点?

回顾三年前,意气风发的百度股价也曾逼近今日的高点。2014年,百度收购91助手,搜索收入也持续创新高,自然成了资本市场的香饽饽。但此后,O2O热潮由盛转衰,搜索业务也历经起伏和争议。

百度重新出发,用了三年时间卧薪尝胆,终于再创新高。在两个相似的市值数字背后,实则是从量变到质变的积累。

在战略上,百度选择All in AI,既是拥抱大趋势,也与自身能力基因相匹配。

正如高盛年度AI报告所说,AI将是变革全球经济的重要技术,是提高各行业生产力的关键驱动力。

而百度具有极强的技术基因,在搜索时代积累的大数据、算法和计算能力,为向AI做转型打下了坚实基础。因此,百度AI与其原先的核心业务具备协同效应,从而形成竞争壁垒。

同时,百度定位是AI时代的“安卓”,清晰定义了自己的边界。Apollo计划将底层技术能力开放赋能给合作伙伴,而不涉足应用层面。对于百度这样拥有优渥资源、庞大体量的公司而言,专注、 “有所为而有所不为”的战略眼光值得称道。

在战术上,正如前文提到的,从Apollo 1.0 到1.5的敏捷迭代可以看出,如今的百度已拥有弹无虚发、速战速决的执行能力。

同时,陆奇亲自挂帅无人驾驶,公布Apollo的发展规划时间表,不仅对内形成约束,也更容易受到华尔街的赏识,一石二鸟,是一个很高明的手法。

百度主动公布Apollo能力开放路线图,意味深远。一方面,时间表有助于对百度内部团队形成明确的鞭策,推进执行,在时间表上只准提前,不准延后,百度团队狼性归来。另一方面,也是对外界释放强烈信号,增强市场信心。

比起国内众多互联网公司热衷于炒概念、“雷声大雨点小”的作风,陆奇作为雅虎、微软的前高管,显然很懂美国企业给出明确的落地进展,进行市值预期管理的那套玩法。正所谓“仰望星空、脚踏实地”,百度既有自动驾驶的长期愿景,也有一步一个脚印的实现路径;随着逐步兑现计划,海外资本市场也乐见其成,助力股价节节攀升。

如同马云当年布道电商,鼓励生产者、渠道商共同参与打造阿里电商生态一样,陆奇团队不断对外公布时间表和阶段性成果,也是为了加强百度对自动驾驶生态的“布道”,吸引更多社会资源加入,再造一个千亿美金级的百度

也许不少人只是凑个百度股价创新高的热闹;但在皓哥看来,喧嚣背后,与其说这是股价的新高点,不如说是百度整体的新起点。如今的百度凤凰涅槃,再插上AI这双有力的翅膀,未来能否展翅翱翔,相信时间会给我们答案。

  • 钱皓
    邮箱:caoceng@fromgeek.com
    从VC视角观察互联网新趋势,分析背后原因与影响的新媒体分析平台,已有100多万互联网从业者与投资人关注。荣获2016年新浪微博的十大科技观察大v。