芯片短缺关键在于老芯片投资不足 每6美元开支仅1美元投向老芯片

极客网·极客观察11月15日 知道今年全球芯片制造商总的资本开支是多少吗?1460亿美元,比前几年增加近三分之一,比大流行出现之前的2019年增加50%。这一数字来自Gartner,应该是可信的。相比五年前,这一开支增加近一倍多。

尽管如此,每6美元开支中只有1美元投向老芯片,现在市场最缺的正是老芯片。

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老芯片需要的技术和设备相对比较便宜,许多老芯片每块只卖几美元,但从投资角度看厂商并不是很热心。现在最缺的正是老芯片,这种芯片利润低,未来需求可能减少,所以厂商很谨慎。

在2021年芯片开支中,台积电、三星电子、英特尔占了近五分之三,它们的投入基本上全都流向尖端芯片产能。

产业分析师认为,因为厂商投入严重偏向高端,汽车、家电、小设备使用的芯片会继续缺货。换言之,订单的等待时间仍然会比较长。因为投入严重不平衡,芯片供应问题还会继续:整个半导体产业的规模为4640亿美元,但并非所有芯片都是等量制造的。

实际上,新老芯片的生产线在回报方面差异是很大的。智能手机用的是5纳米芯片,5纳米晶圆今年的售价大约是17000美元,28纳米晶圆却是3000美元。

根据Morgan Stanley的估计,由于经济重开、消费回暖,全球企业增加开支。今年全球投资将会回到大流行前的水平,然后超越。

不过其它产业并没有像芯片投资那样狂热。根据S&P Global Ratings的调查,在资本开支最大的20个行业,半导体行业今年的增长幅度最大,约为32%,比平均水平高2.5倍。

一般来说,对于高端芯片,企业的开支是提前根据买家需求规划执行的。Strategy Analytics公司分析师Christopher Taylor说,回看历史芯片企业的表现不错。

下一代半导体的生产成本更高,一座工厂最高可能要200亿美元。为了确保芯片不含杂质,企业要设立清洁室,它的成本可能要5亿美元。一台光刻机要1.5亿美元。即使是加工控制设备,一台可能也要1000万美元,而最先进的工厂需要几百台这样的设备。

半导体设备制造商赚得盆满钵满。加州Lam Research制造晶圆处理设备,其营收已经连续六个季度破纪录。荷兰ASML生产光刻机,它的订单已经排满2023年。ASML CEO Peter Wennink最近在电话会议上表示:“这不是高峰。”销售会一直增长,直到2025年。

根据Counterpoint Research的估计,在2024年之前老芯片的生产都无法满足需求。许多老芯片制造商不愿意增加投资,因为一旦建厂,几年之后开始生产,到时需求可能已经下降,工厂会闲置,然后就会亏损。Counterpoint研究人员Dale Gai说:“如果供过于求就会成为灾难。”

Bain合伙人Peter Hanbury指出,由于前期成本高,新工厂开始生产时良率不高,28纳米工厂最初是亏钱的;一些芯片大厂的工厂有大量贬值设备,它们的成本结构更好,可以避开这一问题。

联华电子告诉公众,扩大老芯片产能,大规模生产8英寸和12英寸晶圆,从市场角度看是很有挑战的。联华电子总裁Jason Wang今年7月曾表示:“如果经济保持现状,投资是很难获得合理回报的。”

为了激励芯片制造商建设新工厂,政府补贴也许是一步不错的棋,但补贴主要集中在下一代芯片。6月份,美国批准激励计划,准备投入520亿美元支持半导体研发和生产,但当中只有20亿美元投向老芯片生产。

联华电子今年启动23亿美元产能扩张投资计划,但扩张是有前提的,要获得客户订单保证且价格合适。意法半导体和英飞凌是主要汽车芯片生产商,它们今年公布扩张消息,准备投资21亿美元和12亿美元扩充产能。德仪为汽车及工业设备生产逻辑芯片,截止今年9月它一年的开支已经达到12亿美元。

尽管如此,老芯片制造商对大投资仍然保持谨慎,Hanbury说,在过去几十年里行业一直保持“合理产能”。Hanbury还说:“投几十亿美元建一座新工厂,结果没有足够的订单,这是大家最不愿意看到的事。”(小刀)


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