美国五大科技巨头主宰市场 AI时代会变得更加强大吗?

极客网·极客观察8月10日 美国科技巨头已经成为庞然大物,AI时代来临,它们还能变得更强更大吗?

在经历疫情打击后,美国数字科技巨头重回正轨。几天前Alphabet、Meta、微软公布二季度财报,业绩都不错,一季度数字也很漂亮。1月至6月,上述三家公司的运营利润合计达到1060亿美元,比上年同期增加90亿美元。

不要指望美国监管机构能阻止科技企业前进。微软收购动视暴雪虽然受到阻挠,但结果呢?法院驳回了,允许收购继续进行。欧盟光说狠话,扬言要为数字市场定立新规矩,结果呢?市场根本不在乎。

投资者对科技巨头抱有期待,希望科技巨头利用手中的技术和雄厚资金点燃AI革命。2021年时Alphabet、亚马逊、Meta的股价触及历史最高点,后来回落,现在它们又开始向顶点发起冲锋。微软、苹果更是抢眼,股价再创新高。

当然,科技巨头还没有达到为所欲为、独孤求败的地步,至少它们无法跨越“数学”障碍。简单来讲,制约科技巨头继续增长的主要障碍是“规模”,在未来几年里它们将会面临真正的挑战。

五巨头主宰市场,持续增长是关键

在如今的美国,Alphabet、亚马逊、苹果、Meta和微软主宰着商业。五巨头统治着标普500股票指数,占标普500企业总销售额的9%,占净利润的16%,占市值的22%。去年五巨头的资本支出约为3600亿美元,占所有美国企业投资的十分之一。

为什么五巨头能在资本主义历史上拥有如此高的地位?因为它们能持续增长。1990年代和2000年代,埃克森美孚和通用电气才是美国的巨人,当时它们的营收每年增长5-6%,净利润每年增长5-10%,但新兴科技巨头在过去十多年里营收每年增长16%,利润增长13%。

Alphabet如果想保持每年营收增长28%的目标,2024年总营收必须增加860亿美元,比标普500指数中461家较小企业去年的营收(各企业的营收)都要多。到了2025年Alphabet的营收必须增加1110亿美元。

从利润角度看,如果想维持增速,明年苹果和Alphabet的利润必须增加250亿美元,相当于Meta的总利润。如果Meta想维持增速,明年增加的利润应该相当于Verizon的总利润。它们必须不断击败自己。

瘦身、押注、扩张,三种方式保持增长

老实说,想长时间维持平均增长率实在太难了。实际上科技巨头的增长最近已经放缓了,但企业高管和投资者们并不满足,他们要求企业继续增长。如果科技巨头想持续壮大,必须关注三种方法。

第一种方法,给企业瘦身,专注于利润。削减成本、砍掉无用项目、剔除非核心业务,一般企业都会通过这些手段提高利润率。科技巨头可能会想方设法打破常规,但它们的确需要瘦身。今年五大科技巨头有四家宣布裁员,裁了7万多人,只有苹果例外。尽管苹果还算健康,但它也将新设备推出时间押后。Alphabet砍掉一批烧钱项目,亚马逊关掉一批实体店。

第二种方法,全力押注核心业务。微软AI搜索引擎吸引了市场的目光,有人认为它会成为“谷歌杀手”。实际上,在搜索市场必应仍然只是追随者,统治力远不如谷歌。但在不知不觉间,ChatGPT成了微软的重要资产。上个月微软发布消息称,要为Office 365引入生成式AI工具,但每月收费会增加30美元。谷歌与Meta也在向AI广告服务投资。

还有第三种方法,向之前未碰触的新市场进军。美国五大科技巨头都在进攻彼此的领地。自2015年以来,它们在重叠领域获得的销售额所占比重已经达到40%。Alphabet在云市场挑战亚马逊、微软,亚马逊微软对广告业务虎视眈眈。6月份苹果推出MR头显,与Meta正面竞争。五大科技巨头还在向其它市场进军,比如金融、医疗健康、公共采购,这些新市场可以改变科技巨头的营收结构。为了寻求增长,微软不断收购企业,比如以690亿美元收购动视暴雪,收购完成后年营收可以增加80亿美元。

AI或成为X因素,但尚需时日且并非确定性事件

上面三种方法虽然可以使用,但并非万无一失。

给企业瘦身能增加利润,但有效期只有1年或者2年,而且它是以牺牲未来营收为代价的。

科技巨头依赖的是iPhone、数字广告、企业软件,这些行业不可能再以20%的速度增长。

巨头们彼此攻伐的确能带来新营收,但利润率会因为竞争而降低。一些原来没进入的市场之所以未碰触,肯定是有各种困难需要克服,比如监管力度强、由老牌企业把持,背后的统治者可能是华尔街。即使是科技巨头,也不可能总是为了获得80亿美元营收不断挥霍一个又一个690亿美元。

给自己动手术,削减成本,这种策略是成熟之举,但未免有些不自信。追求扩张虽然显得自信,但可能陷入傲慢的泥潭。也许某一天计算真的会统治整个世界,到时科技巨头就可以利用AI技术击败老牌企业,将触角伸向各个行业。

但现在,旧的优势正在丧失,新的领地还没有找到,在未来一段时间里,科技巨头的股东和高管们需要度过一段迷茫期。(小刀)

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2023-08-10
美国五大科技巨头主宰市场 AI时代会变得更加强大吗?
旧的优势正在丧失,新的领地还没有找到。

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