脱掉“绿鞋”：中国移动A股股价会咋走？

2月8日评论（九九）今日早间，中国移动（600941）开盘价格为58.22元，略高于发行价57.58元，“绿鞋”失效第一天，股价“意外地”没有破发。

不止没有“破发”，而且股价还持续走高。在今天上午的交易中，涨幅一度超过7%。

今年1月5日中国移动正式登陆上交所主板，上市当天股价会否破发就成为争论焦点。但是无论从体量、业绩和战略投资方来看，中国移动都是A股巨无霸。更为重要的是，中国移动IPO有绿鞋机制，可以有效保护发行价格。

昨日，中国移动在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题：请问贵公司“超额配售选择权”行使期的最后一个交易日是2月7日吗？中国移动董秘回复：公司人民币股份发行超额配售选择权行使期将于2022年2月7日届满。意即中国移动绿鞋机制2月7日到期。那么问题来了，脱掉护盘“绿鞋”，中国移动的股价会大幅走低吗？

可以坦率地说，不排除股价在短期内走低的可能性。1月份，大盘出现了较大幅度调整，但中国移动因为绿鞋机制的存在，股价相对稳定，存在补跌的可能性。但是小幅震荡并不影响长期投资的估值空间。

经营成效全面向好，具备长期投资价值

中国移动自1997年成立以来，经过二十余年的不断发展，逐渐成长为全球网络规模最大、服务用户最多、盈利能力领先的电信运营企业。

数据显示，截至2020年上半年，中国移动资产规模超1.7万亿元，基站总数达528万个、覆盖全国超99.5%的人口，4G基站约占全球三成、5G基站约占全球35%；服务9.5亿移动用户、超2亿家庭用户、1500余万政企用户，拥有9.8亿个物联网智能连接，总连接规模全球第一。

中国移动总经理董昕在2022年工作会议中表示，2021年中国移动营业收入增速是十年来新高、利润规模创历史新高，31省区市公司收入均实现正增长、CHBN收入均实现正增长，客户规模持续增长，经营成效好于预期，转型升级、融合发展格局正在形成。

在投资者最为关心的“分红”能力上，中国移动自港股上市以来累计分红超1万亿港元，近三年每年现金分红超570亿元人民币，平均派息率超50%。此外，中国移动股息收益率逐步提升，2020年股息率达7.44%，不论在港股还是在A股的大型公司中均名列前茅。2021年中期每股派息1.63港元，同比增长6.5%。

中国移动董秘在其他回复中指出，最近90天内共有4家机构对中国移动A股给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为83.78。鉴于中国移动2021上半年1616亿元的现金流，以及不断提升的每股分红水平，其在A股上市公司中的长期投资价值不言而喻。

转型升级加速推进，与投资者共享数字红利

中国移动是我国信息通信产业发展壮大的科技引领者和创新推动者，助力我国信息通信业实现“2G跟随、3G突破、4G同步、5G引领”跨越式发展。随着中国移动积极布局信息服务领域，加速转型升级，信息服务将成为中国移动增长的新动能，带动公司整体业绩增速，打开新的发展空间。

中国移动董事长杨杰多次表示，借助A股上市，中国移动将进一步打造顶级的数字经济“朋友圈”、“亲戚圈”和“生态圈”。中国移动在5G领域的领先优势以及在多个创新科技领域的布局也将加快推进公司向信息服务科技创新公司转型升级。未来，随着5G业务、智慧中台、算力网络等IPO募投项目的建设和业绩兑现，将为中国移动的后续表现带来更为广阔的想象空间。

对于资本市场而言，作为主板红筹第一股，中国移动A股上市有助于增强A股市场蓝筹股的整体实力，与A股市场中的高价科技股形成联动效应，担当A股市场中的基石。对中国移动而言，将助力其打造功能互补、良性互动、资源共享、融通发展的新型合作机制，加速数智化纵深布局，繁荣数智化合作生态，与股东、客户、产业共享数字红利。

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