【美港探案】拼多多:逆“市”翻盘,果然爱拼才会赢

北京时间8月29日晚间美股盘前,拼多多公布了其2022年的第二季度财报,财报发布后,在美股大跌的情况下,依然暴涨14.71%,收盘价66.04美元/股,这足以说明拼多多第二季度的财报有多亮眼。

顺便说下,拼多多在发布2022年Q1财报之后,也是暴涨了15.19%。拼多多的财报看来最有料的。

一、财报:业绩大涨,结果叹为观止

根据财报显示,拼多多本季度总营收为314.4亿元人民币(37.537亿美元),去年同期为230.46亿,同比增长36%;净利润为88.96亿元,去年同期24.15亿元,同比增长268.36%。在疫情的冲击下,各大厂商都在勒紧裤腰带过日子,阿里京东都在紧衣缩食,降本增效,才使得业绩不至于太难看,谁能想到,天天被吐槽的拼多多(当然主要是用户)逆势大涨,叹为观止,惊为天人!

拼多多这些年,应该是电商领域最大的黑马,无论是资本市场还是大众视野,都是话题性十足。以前我们总是提消费升级、产业升级,像拼多多这种地摊货、山寨货不会有太大发展,但是事实却令你我大跌眼镜,拼多多每次发的财报都让投资者惊叹。

拼多多这吊炸天的业绩,让很多人觉得消费降级实锤,其实并不然,最近几年,整体宏观环境有所变化,消费者的消费理念已经发生了变化,而拼多多的崛起这恰好验证了这个变化。

笔者认为,拼多多在Q2大超预期的原因主要有以下几个方面:

(1)拼多多商品的主打门类就是日化、农产品、小家电,而这些门类即使在疫情期间需求依然很茂盛,甚至比往常更为强劲;

(2)价格低,没套路的超低价在消费者心中已经成为了不二选择,所谓的“消费降级”其实更多是消费者的思维已经发生重大变化导致;

(3)拼多多的主要阵地目前集中在三四线城市以及广大农村地区,受到疫情影响较少。

二、市场:数据已成过去,服务为王

在本季度内,拼多多追随大哥阿里的脚步,没有披露用户数据,其实这也比较好理解,国内互联网用户总数基本上已经触及天花板顶部,向上增长空间有限。现在互联网企业都开始勒紧裤腰带过日子,降本增效成为了大厂企业内部重要纲领,与其花大成本获取新用户,不如好好服务现有用户才是王道。不过笔者还是将上个季度披露的用户数据进行了统计,其实互联网电商用户的增长速度早已经过了之前的高速发展时期。

三、业务:基本盘稳定,营销惊艳四座

广告收入是互联网行业赖以生存的基本盘,只要广告的业务跟得上,基本上这家公司的发展就不会太差,反过来讲,如果这家公司发展的不错,那么它的广告业务也一定做的很好。拼多多做到了!

在线营销方面:拼多多在Q2电商广告业务实现收入252亿元,去年同期为180.8亿元,同比增长39.2%,环比增长39.6%。当笔者统计完这些数据编制图表的时候,着实让拼多多这吊炸天的业绩惊倒了,最近写了这么多财报分析,几乎所有的厂商都提到因为疫情以及宏观环境影响,导致业绩受损,但是看到拼多多这些逆势增长的数字,不知道那些叫苦连天的大厂会做何感想。

佣金方面:2022年Q2收取佣金为62.2亿,去年同期为30.1亿元,同比增长106.6%。在笔者统计范围之内,拼多多在佣金收取方面已经连续6个季度实现正增长。

四、利润:暴力增长,日高日上

真心没想到,没事砍一刀的拼多多不仅营收实现了暴力增长,利润方面毫不示弱,也是水涨船高。在本季度内,拼多多录得毛利润234.78亿元(市场预期为163.5亿元,超出市场预期44.21%),去年同期为151.48亿,同比增长54.99%。更加令人惊喜的是,拼多多在本期毛利率再一次达到70%以上,达到了74.68%。

如果单看拼多多的数据可能不会很直观,笔者将京东和阿里巴巴的最近6个季度的毛利率与拼多多进行了对比分析,拼多多的毛利率在三者之中一直都是最高的,处于绝对领先地位,京东的毛利率不到拼多多的一般,只有36.92%,阿里巴巴的数据更糟糕,不足15%。

五、公益:深耕农业,助力乡村发展

在第二季度业绩电话会议上,当被问及公司内部对于各个业务投入的战略优先级排序,管理层指出农业和研发作为关注的重点。

农业方面:通过更有效的农产品,让消费者买到更新鲜实惠的产品,在流通端,通过技术提高农产品的流动效率。在生产端,通过推广农业科技,帮助农户提高产量,积极推进针对小农商户的培训,帮助他们获得更高的收入。

研发方面:通过提升研发能力,可以理解消费者的需求和偏好,提升他们的购物体验,创造更多的价值。

拼多多当前依然处于成长期,所以需要持续耐心的投入,持续提高团队能力,更好的服务消费者,以上就是我们的发展重心。

六、目标:逆流而上,方知劲勇

总的来说,拼多多的这份Q2财报,诚意满满,至少让我们看到了中概股的坚强,看到了中概股的顽强,更看到了中概股的希望。

希望拼多多的这份财报能够带领中概股走出泥潭!

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2022-08-31
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