风险备付金、担保、保险 谁才能保障P2P的投资者？

P2P是个人对个人（peertopeer），又称点对点网络借款，其本质是一种将小额资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种民间小额借贷模式。因而P2P平台理论上只应该是一个信息中介，撮合借贷人与放贷人之间交易的公司。

但在现实中，即使熟人之间的借贷都不会让人放心，更别说相隔万里完全陌生的两个人。个别平台虽严格按照信息中介的定位，对坏账不兜底，结果大量逾期坏账，投资者根本无法追讨。因此，绝大部分平台都会通过各种方式来对平台、债权进行增信，保障投资者的权益，以求获得投资人的青睐。目前主流的平台主要有以下三种方式：

风险准备金机制

风险准备金一般是由平台自有资金为基础，在每笔交易过程中抽取一定比例金额构成。当出现逾期时，平台可以启动风险保证金对投资人进行先行赔付，通过风险备用金保障投资人的投资本金和利息。优点是很明显的，不仅使投资者可以按时完整的拿回投资，最关键的是可以促进平台风控的完善，有效的降低坏账率。

《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中有关规定

担保公司赔付机制

鉴于风险准备金可能的政策性风险，部分平台采取了债权由担保公司担保的增信方式。融资性担保是指担保人与金融机构等债权人约定，当被担保人不履行对债权人负有的融资性债务时，由担保人依法承担合同约定的担保责任的行为。其优点是将坏账转移到了担保公司，将平台的运营与逾期隔离，有效的降低了平台跑路的风险。

但是通过担保公司缺点也是很明显的。第一，绝大部分有实力的担保公司目前并不愿意对小平台进行担保，往往需要对平台的资质、风控有很高的要求。第二，万一平台自设担保公司，平台经营者或股东另外出资成立一个担保公司，再回来给自家平台担保，就是典型的挂羊头卖狗肉了。以下是目前担保公司设立的基本条件。

保险公司赔付机制

保险公司对债权进行保险，其实有个专有名词叫CDS。他是指在债券市场上，债券所依附的实体发生了违约，比如包括破产、债务重组等等造成了不能够在一定时间内支付他的本金和利息。为了规避风险，解决方式之一是买保险，通过先期的保费来获得事件发生后的补偿。

就好像你买的车险，当出现车祸，汽车需要维修的时候，保险公司就有义务赔付给你。当然如果你的车用了一年，什么问题也没有，那你的保费就是保险公司的利润。同样的道理，你投资的标，比如是A公司的债务，当A公司出现亏损而无法偿还的时候，就可以类比车坏了。这个时候保险公司就有义务向你赔付。如果公司正常还债，对债权保险所缴纳的保费也就是保险公司的利润

信用违约互换结构图

其实说到底，无论哪种保障机制，再复杂的金融产品设计，最终还是要看平台运营者和股东的初心。如果是为了一心一意做大做强公司，扎根互联网金融产业的，都会努力维护投资者的权利，把好风控关。如果一开始就有准备卷一笔跑路的想法，那就是再多的机制也会是漏洞百出。

作者：小海龟啊切

本文首发于微信公众号：网贷之家。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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