央行全面“加息” :房市或迎寒冬 购房难上加难

文| 晨曦

2月6日讯,近日,央行狠踩刹车,直接导致十年期国债收益重回股灾时、商品市场整体下行、沪深股票市场成交不足2500亿等戏码纷纷上演,看得还沉浸于年味中的群众一脸懵。

三小时内两度“加息”

2月3日,央行全线上调逆回购中标利率10个基点,同日开展的SLF(常备借贷便利)利率也全线上调,两大决策的公布,前后相距不到3小时。

那么此次,央行是如何以迅雷不及掩耳之势,狠踩刹车,引发市场一系列连锁反应的呢?

1、调常备借贷便利(SLF)贷款利率,隔夜品种上调35个基点。隔夜SLF利率上调至3.1%,此前为2.75%;7天SLF利率上调至3.35%,此前为3.25%;1个月SLF利率上调至3.7%,此前为3.6%。

2、不符合宏观审慎要求的地方法人金融机构,SLF再加100个基点,即隔夜、7天、1个月的利率分别为4.1%、4.35%、4.7%。

3、全面上调逆回购的中标利率;

从图表可以看出,7天期逆回购操作中标利率2.35%,而此前为2.25%;14天期逆回购操作中标利率2.5%,此前则为2.4%;28天期逆回购操作中标利率2.65%,此前为2.55%。

对此,业内人士表示,逆回购利率提高,则意味着银行从央行那里借钱的成本提高,此时,银行的成本自然会转嫁到下游,进而将利率抬高的影响传导至整个经济体。

票、期市闻声下跌,一片惨淡

消息一出,市场立马“见效”,引起巨震,由于央行出手迅猛,市场没有了丝毫喘息的机会,对金融市场产生的冲击显而易见。

2月3日,股市、商品、债市均出现了开门黑,避险的黄金持续上涨。

10年期国债期货主力品种T1706走势(2月3日)

沪深三大指数收盘情况(2月3日)

而黑色系更是集体大跌,其中热卷和螺纹钢触及跌停,焦炭、焦煤亦跌4%左右。

面对央行没有任何预兆的突然决策,市场各方对此有着不同的解读,外加多种的揣测,从证券行业多位资深人士的分析来看,央行此举或意在加大去杠杆力度,同时也代表了全面加息的落地。

值得一提的是,国泰君安宏观花长春表示,春节前后,央行宏观审慎量价措施齐发,目标是控制信贷增速。如果数次提高利率后不见成效,不排除真正加息(即存贷款基准利率)的可能。

房市迎来大杀器,或将进入寒冬

央行加息,股市债市“深受其害”,房市自然也不能在这场战争中幸免于难。

海通证券姜超认为,央行确认货币市场加息的结果,其实意味着房贷利率存在大幅上调的风险,如果未来房贷利率持续上行,叠加政府对部分一二线城市投机购房限购限贷的铺开,地产销量或将持续下行,而地产市场的寒冬或将到来。

同样,经济评论人士黄生也认为,央行的变相加息,直接导致房市迎来大杀器,因为无论是逆回购,还是SLF、MLF都是央行投放的基础货币,而基础货币的利率提高,商业银行贷款的普通货币利率不可能不提高。

这也意味着,中国接二连三的加息,使得现在再想去贷款买房,必然难上加难,一方面限购限贷,另一方面银行无钱做长期的贷款,所以这种加息,变相指引着银行放弃流动性差利润低的贷款,目测过不了多久,银行的房贷优惠会继续上调,甚至不再给优惠。

然值得注意的是,就在2月3日,央行变相加息之后,大多数将其视为是为了挤破资产泡沫时,自媒体人叶檀则对这一说法进行了反驳,并称:“央行疯了才会去主动挤破泡沫让市场崩盘,央行这么做的惟一理由,就是在高杠杆的庞氏骗局失控前,让民间的真金白银进入市场夯实地基,在股市、楼市、债市的崩盘风险可以控制时,让市场逐渐回到正轨。”并表示央行变相加息摧毁楼市股市为胡说八道。

在他看来,以为央行变相加息是想让股市、楼市崩盘,实为做梦。市场稳定的同时,逐渐改变游戏规则,降低金融机构杠杆,让民间的财富直接进入资本货币市场,这才是此次货币改革的要义。

事实上,从市场反应来看,不管是房市、股市、债市在央行此次出手后,都受到了明显的影响,只是影响是大是小,影响时间是长是短,目前尚不得而知,而对于央行突然出手的真正意图各方揣测都有着自己的立场,然孰是孰非,市场自会给出答案。

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