瑞幸咖啡股价一天暴跌75.57% 能抄底么?

时至今日,很多人都应该庆幸“看不懂”瑞幸这家公司。

昨日晚间,瑞幸官方承认了涉嫌捏造2019年第二季度至第四季度22亿元交易额的情况,这也是年初浑水公司对瑞幸做空报告事件的延续。受该消息的影响,瑞幸股价在昨日暴跌了75.57%。

年初浑水在报告中透露,他们调查了瑞幸线下超过2000家门店的数据后发现这家公司夸大了2019年第三季度和第四季度的业绩,并且指出瑞幸的生意事实上已经破产。浑水对瑞幸的做空报告发出后,瑞幸官方第一时间否认了这份报告。随后出现包括中金在内的多个研究机构以及多名大V公开反驳浑水的声音。

值得注意的是,究竟是什么原因导致了瑞幸改变态度承认财务造假?我们并不知道。

瑞幸称是COO刘剑涉嫌与多名下属共同涉嫌捏造2019年第二季度至第四季度的交易额22亿元的不当行为,并在费用支出方面存在虚假交易和夸大行为。而公开消息显示,刘剑虽然在瑞幸担任COO一职,但本人持有的瑞幸股份基本可以忽略不计,他更多的是持有一份10年行权期的期权。

按照这个逻辑去看,一个没有太多股份的高管,毫无利己的动机,甘愿承担身败名裂的风险,并且有能力瞒过全公司,就为了公司的账面业绩好看,具备这种毫不利己专门利人的奉献精神的高管,大概整个互联网行业都不多见。

瑞幸这次造假事件会产生什么样的影响呢?

长庚君与一些专注于美股二级市场的投资人们聊了聊,大家一致的观点是,瑞幸造假事件往最好的方向去看,只会影响到今年内打算赴美IPO的中国企业,导致这些公司更难上市或只有更低估值。往坏的方向看,则可能因为一场美国投资人对中概股的信任危机,从而对目前已经上市的中概股股价产生负面影响。

在瑞幸造假事件发生的当下,或许我们可以再来谈谈如何考察一家公司,并选择买入这家公司的股票。

目前纳斯达克已经有超过2500家上市公司,在浩如烟海的美股市场中,如何挑选那些真正具备投资价值的公司,而不是被公关宣传放出的烟雾弹蒙蔽双眼?可能是每个正在做美股投资或者有兴趣做美股投资的人面临的核心课题。

2015年,知名大V罗振宇跨年演讲中说,自己特别信服贾跃亭的一句话是乐视模式全球领先,美国都没有。然后,他用了这样的词语描述当时了两家风口浪尖的当红公司:“暴风影音和乐视是新物种,不能用传统的是非来看待。”

时隔仅5年,两家公司的结局大家都已经看到。

长庚君还记得,2014年5月16日聚美优品以27.25美元上市,备受资本市场青睐,5年之后,这家公司的股票已经不足2美元。京东是在2014年5月27日上市,当时并不怎么被资本市场看到的,目前最新股价是40.08美元。

其中的一个对比是,京东每次在股价暴跌的时候,大股东和高管都没有坚持,公司大多也会选择回购股票来向投资者们证明信心。而聚美优品在股价从20美元跌至10美元附近时,陈欧曾宣布了7美元进行私有化的提案。也是从那时起,“陈七块”就成了投资人们对陈欧的代称。

在长庚君看来,公司的业绩总是有好有坏,但选择买入一家公司时,最基本的,是这家公司的高管团队和大股东中没有将中小投资人当“韭菜”来割的前科。

否则的话,再动人的故事,再漂亮的业绩都不可信。在牌桌上,假如你不知道谁是傻子,那你自己就是。

最后,再举一个“精明”的反面案例,或许大家对中概股的信心,是因为有这样的创业者。

当年拼多多在路演时,曾有过超过20倍的认购,这意味着管理团队可以在最高价基础上提价20%,以此计算可以比原计划多募集1亿美元资金。而时黄峥的决定却是不提价,理由是如果提价就有违公司价值观。

1、建立自己的投资逻辑,不要相信大V。

2、如果一家公司的创始团队在面临两难选择时,会愿意牺牲短期利益来换取长期利益,就一定要关注这家公司。

做到以上两点,可以少踩很多瑞幸一样的雷。

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2020-04-03
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当年拼多多在路演时,曾有过超过20倍的认购,这意味着管理团队可以在最高价基础上提价20%,以此计算可以比原计划多募集1亿美元资金。

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