美国Fintech创业的“诗和远方”——Bruce美国互联网金融见闻专栏之二

黄海旻 2016-04-18

编者按:麻袋理财总经理黄海旻(Bruce)日前率团队飞往大洋彼岸,开启了为期10天的美国互联网金融交流之旅。Bruce曾经供职于微软7年,又效力过阿里云和宜信,拥有互联网和金融行业的双重经验。此次美国之行,Bruce将从一个极客的视角,观察美国互联网金融行业的前沿领域,为国内互金同行的探索提供借鉴。本文是第二篇。

我们这次美国之行,最重要的目的是考察美国Fintech的发展,近距离观察和比较中美互联网金融与fintech的发展环境与规律。华尔街之行我们走访了高盛等传统金融巨头,随后我们应邀来到旧金山出席LendIt美国峰会。密集的会程、一场接一场的专题讨论会,也不能阻止我们抽出时间把握住这最接近硅谷众多Fintech明星公司的机会。我们走访了多家Fintech公司。

先解释个概念。在美国,没有互联网金融这个概念,只有Fintech(金融科技)这个词。和我们互联网金融的含义类似,Fintech指的是科技型公司、互联网公司利用云计算、大数据、移动互联等新兴技术开展的低门槛金融服务。

眼下美国硅谷给人的一个新观感是Fintech创业明星公司层出不穷,在传统金融市场也激起阵阵涟漪。这点在我们与高盛相关工作人员的交流中体会很深。高盛也很看好Fintech的发展,高度重视金融与技术的结合。

就在前几天,硅谷移动支付公司Affirm宣布再获1亿美元融资。这让大家对美国Fintech的发展环境产生了极大的好奇,在国内“资本寒冬”的情况下,难道美国是互联网金融创业的“世外桃源”?

即使出现了Affirm公司这样的大额融资,但美国目前创业公司的融资环境很不好。我们与Fintech创业团队了解得知,曾出现区区2万美元的种子轮融资居然有几千个创业团队争抢,而且投资方一般要求被投企业有成型的产品,有几千个初始用户,且能够看到百万规模的成长性。

和中国同行一样,成本也是美国Fintech创业的痛处。以保险为例,美国的保险获客成本极高,传统巨头在Google的广告,一个点击高达50-100美元,创业公司的早期获客基本没有人碰传统广告,都是通过其他的营销手段,比如社交媒体,比如关联销售等。

Fintech创始团队的搭配多为一个有5-10年金融专业背景和一个技术背景的两人组合为主,兼具金融基因和互联网基因。是的,只有两个人。

旧金山的房价涨的离谱,创业团队为了节省成本,很多会选择在咖啡店办公,没有固定的办公住所。由于种子轮融到的钱很少,所以很多团队只能争分夺秒,在极短的几个月时间要获得快速的成长,才能拿到下一阶段的融资。

既然创业很缺钱,那竞争环境怎么样?

中国的互联网金融,在近三年发展得如火如荼。最主要的动力源于普惠金融供给不足,即使出现了上千家互联网金融企业,也远未满足市场需求。从美国的金融环境看,金融供给还是比较充分的,Fintech填补传统金融没有覆盖的缝隙。以保险为例,由于保险公司的竞争非常充分,全美有6000多家保险公司,财产险公司有2000多家,车险有200多家,且集中度非常高,前5家占据了80%的市场份额,接下来的十几家占据了10%的市场份额,剩下的公司只能分到不到10%的市场。可见,从市场空间角度上讲,美国Fintech创业公司没有中国同行拥有那么大的想象力。

与中国不同,美国居民储蓄低,投资市场以机构资金和富人为主,投资人市场规模小。个人保险类的刚需很大,P2P的投资就会比较少。

Fintech保险公司创业的方向主要是互联网分销,为保险公司提供系统服务,以及绑定销售这三种。互联网分销首先会选择刚需比较强的种类入手,租房保险,车险,旅行险,宠物险等是最常见最容易切入的种类。目前并没有特别大的公司,由于前5家保险公司不配合提供产品和数据,搜索比价主要是从代理公司和一些排名靠后的保险公司拿产品,产品的竞争性不足。

还有一部分公司是为保险公司提供系统数据服务,方便用户进行理赔等。

Zenefits是一家总部位于旧金山的“独角兽”公司,是比较典型的捆绑销售模式。Zenefits通过为企业免费提供HR管理系统,绑定企业员工的保险购买,一个典型的企业客户会有70%的员工注册Zenefits 的保险服务,Zenefits再从保险公司收取佣金,这种模式让Zenefits估值高达到45亿美金。

然而就是这么一家备受风投宠爱的Fintech创业公司,在不久前却出事了。35岁的联合创始人兼CEO Parker Conrad也因此被迫辞去职务。

他们在监管面前作弊了。在加州要销售健康保险需要花52个小时在培训课程上拿到执照才可以成为代理人,Conrad为了快速做大业务,做了一个 叫作marco的软件自动打卡。这样Zenefits的销售员工不用花规定的52小时就能完成培训课程,被加州保险监管专员调查。在美国监管非常严的环境下,创业公司的“边界”也是一个关注的焦点。

美国的金融监管框架是多层矩阵式的,既有OCC(货币监理署)、FDIC(联邦存款保险公司)、SEC(证券交易委员会)这些传统的功能监管机构,还有在金融危机后新成立的FSPB(金融服务专业委员会)等金融消费者保护部门。既有联邦一层的伞形监管,又有地方州政府一层的区域监管和协调监管。所以,美国并没有给Fintech太多的套利空间,而是靠一系列有效、严密,呈矩阵式的监管条例,来规范金融科技公司不能无序竞争和侵害消费者权益。

相对而言,我国的互联网金融监管在不断完善中。虽然不断出台新的监管政策,被称为“最严监管”的时代即将到来,但是总的政策环境还是“规范发展”,政策对互联网金融行业是鼓励和包容的,对好公司来说,严格的监管让行业规范发展,就是政策红利。Zenefits的例子让我们再次深深体会到,一家好的创业公司最珍贵的品质是自律、坚持,好公司是速度和耐力的最佳的结合。

参见:极客怎样占领华尔街——Bruce美国互联网金融见闻专栏之一

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作者:小雪 来源:极客新金融

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