中概股纷纷转向互概股,然后呢?

罗超 2015-06-17

6月17日消息,奇虎360今日宣布,公司董事会已接到私有化要约。这是一份“初步”非约束性私有化要约,要约来自公司董事长周鸿祎、中信证券及其附属、GoldenBrickCapitalPrivateEquityFundIL.P、华兴资本、红杉资本ChinaI,L.P及其附属,以每股普通股51.33美元(相当于每股美国存托股77美元)的现金收购其尚未持有的奇虎全部已发行普通股。

360回来A股的目标是奔着2000亿元市值去的,更乐观的说法是奔着4000亿元——这超过了小米今日估值600亿美元,接近百度最新市值,360目前市值仅为88.24亿美元,在BAT、京东、唯品会和网易之后。

除了360之外,中国游戏、完美世界、世纪佳缘、学大教育、金卫医疗和久邦数码、中国手游今年将陆续宣布私有化。人人网、分众传媒的A股计划已在进行当中。

优酷等中概股的回归亦在传言之中。还有人说百度同样在准备回归A股。今年是百度在纳斯达克上市第10年,以目前市值(最新市值731.64亿美元)来看,给投资者带来了100倍的回报。5月初李彦宏在证监会演讲时,重申了百度以上市或其他方式回到中国的期望。看来传言并非空穴来风。

如果百度回归,腾讯和阿里的回归,一样可以想象。

这些过去在海外资本市场备受瞩目的中概股为什么纷纷回归?我想核心原因有几点:

1、中国股市的暴风现象太吸引人了,连续涨停几十倍的增值,让暴风科技用1个月的时间超过了优酷土豆。在业务层面暴风科技应该从来没有奢望过超越中国视频老大。现在通过资本它实现了这样的奇迹,并且借助资本完全有可能反过来从业务上实现超越。

类似的事情,未来同样可能在别的领域上演,中国和海外资本市场的“不对称”越来越很明显,谁又希望过去自己看不上的“土鳖公司”在过去瞧不上的“本土资本市场”圈钱后干掉自己呢?

2、中国股市的暴风现象正如其名,来得快去得必然也快,这是大牛市中的非典型现象,而且牛市一定会过去。因此,中国A股的火爆并不是吸引互联网巨头们回国的唯一原因,最根本的原因是他们在美国资本市场被严重低估了,至少不符合其自身的预期。除了唯品会、阿里巴巴等电商概念股获得丰厚的回报之外,其他概念在美国的溢价越来越低,甚至严重缩水,比如人人网的SNS概念(当然业绩本身也不算漂亮),已经炒了10几年了,中国概念已经不再是概念,就算是阿里巴巴,在经历一段黄金时期之后也走向了下滑,马云都表示后悔上市了。

3、“中国概念股”即将成为历史名词,“互联网概念股”却正当时,只不过一个在美国资本市场,一个在中国资本市场。今天中国不论是机构还是普通投资者,大家对互联网都抱着巨大的期望,人们的生活每天被互联网影响,人们的注意力被互联网内容所吸引,整个社会经济结构从劳动力密集向技术密集转型,互联网是重要力量。因此大家回国看上去是奔着牛市而来,实际上是奔着中国的“互联网+”产业趋势而来,都要回来做互联网概念股,哪怕牛市已过。

4、未来的“互概股”不只是来自于海外老人们的回归,还有众多新人正在摩拳擦掌,它们可能是纯互联网企业,可能是想要奔向新三板的创业型公司,或者说是传统企业华丽转型披上“互联网”外衣的玩家,比如匹凸匹这样的玩家就很好地抓住了“互联网”概念。互概股可能是比中概股更大更强的一波资本潮。不可否认今日中国互联网的成绩很大程度来自于资本的驱动,因此,接下来的“互概股”潮,会进一步加快互联网+这个趋势。

会发生一些什么?我想到的几点:

1、中概股去美国掘金时,互联网尤其是更早之前的科技产业在美国资本市场已经弄潮多年,整个规则相对成熟,中国资本市场这块目前还是硬伤,监管层不熟悉科技业、一些机制还没有建立完善等等,证监会邀请李彦宏马化腾等大佬去讲课,深交所表示要推动尚未盈利互联网企业上市,都是在积极拥抱互联网。

2、中国的浑水什么时候出现?现在我们没有看到类似的专业机构,来帮助投资者更好地发现一些有问题的股票(有时候是误伤),但是未来一定会出现,小米这几天跟乐视口水战,就一定程度承担了这个角色(这里并不是说乐视是不好的股票)。阿里巴巴投资一财要做中国的彭博社,是有原因的,万得这类传统金融信息化厂商不懂互联网产业,做不了。

3、自媒体人以后且行且珍惜。过去自媒体人的行业分析、内幕消息之类的,与股市本身还是离得比较远的,毕竟没有几个海外投资者会定于你的WeChat公众账号。中概股回归A股之后,科技自媒体一定程度会承担“股评人”的角色,遇到的红线风险更多。不只是自媒体,各个新媒体其实同样有这样的风险。

4、艾瑞、易观之类的机构都笑了,它们的数据过去是给市场、给公关用,以后,股民和机构更关心了,第三方数据报告价值会越来越大。

我本人关注科技产业,去年差点去香港开一个美股户口,现在看来,不需要了。不过,话说回来,A股的股票走向,与业绩和消息(我们这个层面所能获取的)并无多大关系,对普通散户而言还是靠运气吧,不知道“互概股”会不会改变这点。如果有专注于互联网或者科技产业的一些“互概股”基金出来,还是直接买基金好了。

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