达达上市 背靠大树真的好乘凉吗?

极客网·极客观察6月8日(文/金角大王)创业六年,达达集团在纳斯达克挂牌上市,成为“即时零售第一股”,达达集团掌门人蒯佳祺成功走上人生巅峰。他在内部信中表示,公司迎来新的里程碑,并呼吁全体员工怀着巨大的敬畏心和使命感去创造、去发展,一切才刚刚开始!

这样的上市速度并不容易,瑞幸咖啡财务造假丑闻发生后,美国对中概股监管正在收紧。美国参议院在近期通过《外国公司问责法案》,该法案要求,外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)对会计师事务所检查要求的,禁止其证券在美国交易。

达达创始人、董事会主席兼CEO蒯佳祺上市后如释重负,“我们经历了《法案》、疫情,还是史上首个百分之百全线上的路演,有很多创造历史的事。”

但是,达达可以在六年做到上市,凭什么?

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背靠“京东”大树

从资本市场角度看,达达被贴上了京东系的标签。达达和京东有着千丝万缕的联系,达达此次上市,京东作为达达集团IPO基石投资者,认购了4160万美元。那么除了这笔认购资金以外,究竟京东和达达都有哪些层关系呢?

首先,上市前京东持有达达集团51.4%的股份,为第一大股东,公司董事会中京东高管占据三席,包括京东零售CEO徐雷、京东物流CEO王振辉,以及即将接任京东CFO的许冉;

其次,目前京东到家在京东App上拥有一级入口,截至今年3月31日,京东到家总流量中有约30%来自京东官网。

接着,京东还是达达集团最主要的营收来源,2017-2019年,京东分别为达达集团贡献56.7%、49.1%、50.5%的营收。

不难看出,从公司董事会到业务协同,京东在达达集团发展过程中占据举足轻重的地位,施加强大影响力。换言之,京东为达达集团保驾护航,拥有京东这座靠山是其最大优势。因此,外界早就给达达集团贴上“京东系”标签。

从业务占比角度来看,达达也依附于京东。达达集团主要有两大主营业务——本地即时零售平台京东到家、本地即时配送平台达达快送。与达达快送在618、双11等电商大促重要节点承接京东物流部分订单相比,京东到家对京东的依赖程度更深,不仅体现在用户导流上,更体现在业务拓展上,2019年占总营收的35.6%。

2016年4月,京东到家与达达合并,合并前一年在线外卖行业激战正酣,彼时在红杉资本掌门人沈南鹏的撮合下,饿了么将订单大量外包给达达,但随着自建物流体系蜂鸟的成立,达达订单量骤降,直接失去近80%的业务。与京东到家合并后,便不再成为外卖配送的主力军,转而重点发力商超配送,在京东助力下,搭建从大卖场、便利店到精品超市的多类型、全业态商超矩阵。

有了商超好办事儿

舆论称,达达是即时零售第一股。这个概念没有把美团和饿了么算在其中。上市的美团点评并非只有餐饮外卖,还有酒旅等其他业务。看似红火的餐饮外卖,也确实不是达达集团的菜。达达集团下的京东到家,主要客户是像沃尔玛、永辉这样的零售商。

所谓的即时零售,在全球零售市场也是个新鲜事物。如果单单从服务实体零售商的角度,可以说,这是一家“没有参照系”的上市公司。

简单说,这是一家线下零售基因和物流基因远远大于电商基因的公司,正因为它花六年时间精力做了很多实体零售业的脏活累活,用“零售+物流”的方式打造了一个能够同时连接B端商超企业和C端消费者的平台,才成功上市。

同时对于达达来说,沃尔玛投资达达对于后者的好处自然是不言而喻的。

首先可以帮助达达缓解基本危机,沃尔玛战略投资新达达5千万美元,相当于3.36亿元人民币,这笔钱的数目已然不小,在资本遭遇寒冬的大坏境下,新达达借此可以很好的过冬。

同时,更多的沃尔玛中国实体门店将独家接入京东到家。目前已经有广州、深圳等地的20多家沃尔玛门店接入京东到家平台,并由达达负责全部订单的配送。未来,双方合作城市将进一步扩展到北京、上海等更多的城市,预计到年底,沃尔玛上线京东到家的合作门店数将翻番,与此同时,达达配送的业务量也必然随之增加。

最后达达可以借力沃尔玛供应链优势,丰富平台商品品类。目前,沃尔玛在中国近170个城市开设了420多家商场,很多自营品类广受用户欢迎,如果国内实体店都入驻京东到家,必然会丰富京东到家平台上的商品品类。

即时配送大市场中,达达胜算几何?

即时配送已经发展了近十年,除了蜂鸟、闪送、UU跑腿这些主做即时配送的企业;传统快递业如顺丰也横插一脚,利用自家运力的空闲时间段来承接“同城急送”;美团、饿了么两大外卖巨头、新零售起家的盒马鲜生,同样在争夺这一市场;四轮车、两轮车主将滴滴也在今年三月份推出跑腿业务。

而也就在达达宣布IPO的前一天,淘宝提前放出大招,在全国16城率先上线“小时达”服务,北京上海等多地消费者都可以在淘宝上体验到“分钟级”的即时配送服务。

而据业内人士称,目前即时配送的玩家主要是美团配送、饿了么蜂鸟配送、达达集团、菜鸟点我达、顺丰同城急送等几家。整体来看,即时配送需求的网上实物消费包括餐饮外卖、商超宅配、生鲜鲜花、药品等,其中,市场仍以外卖为主,而外卖中美团份额较大。

根据艾瑞咨询的报告,本地零售业仍是中国零售总额的重要组成部分,2019年中国本地零售市场的线上到线下渗透率仅为0.6%。而B端市场,一向是互联网企业流量的入口,抢占小B端,成为了各家的必争之点。

据《2019年第1季度我国即时配送商场研讨陈说》显示,蜂鸟配送、达达集团、美团配送的市场份额占比分别为28.4%、25.6%和24.8%。而即时配送的市场规模的增速在放缓,我国即时配送市场交易规模在2019年第三季度达到795.2亿元,环比增长仅为3.5%。

但这个市场中的各家都虎视眈眈。

美团创始人王兴在2020年Q1财报电话会议上讲到,“疫情促进消费者有机会意识到使用我们的即时配送服务,购买餐点以外的其他物品的价值和便利性。2025年美团点评达到每天1亿订单的目标不变。”

美团的野心从来不只在外卖业务上,对非外卖业务的B2C同城配送生意也势在必得。2019年,美团正式推出新品牌“美团配送”,同时宣布开放配送平台,对便利店、传统商超、近场零售、写字楼等不同场景进行连接。

巨头环伺之下,达达想要在即时配送市场占据一席之地,恐怕并不轻松。

图片来源:达达公众号


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