砸钱赚吆喝,猿辅导如何撑起78亿美金的估值?

极客网·极客观察8月12日 突如其来的疫情让线下教育陷入冷寂,与之相反的在线教育却焕发出生机与活力,抓住资本的宠爱一骑绝尘,迅速跑马圈地,而猿辅导便是这其中的佼佼者。

3月31日,猿辅导宣布完成G轮10亿美元融资。值得一提的是,这是迄今为止在线教育行业单笔规模最大的融资,该融资过后猿辅导的估值达到78亿美金,也是未上市教育企业当中的最高估值。

逆势融资,猿辅导名副其实吗?

教育工具起家,资本市场风光无两

和其他在线教育企业不同的是,猿辅导以做教育产品工具起家,猿题库和小猿搜题作为发展的两把利剑,一个鼓励用户主动刷题,一个帮助用户寻找答案,也为猿辅导后来的发展奠定了用户基石。

搭乘着行业发展的顺风车,猿辅导正式进入在线教育行业。当时的猿辅导并没有如今的风光,反而是其他竞争对手频频得到资本青睐。

缺乏准入门槛、资本无序涌入,造成了在线教育行业鱼龙混杂、参差不齐的教学水平。烧钱亏损让在线教育公司大批倒闭,市场也变得愈发冷静。

资本不再疯狂,猿辅导反而向头部玩家靠拢,借势拿到融资后又推出了包括小袁口算和斑马AI课在内的多项教育产品。由此,猿辅导不再是一个单一的教育产品线,而是形成了一个具有丰富产品矩阵的在线教育品牌,也完成了从工具到品牌的过渡。

从公开资料上显示,猿辅导从2012年开始几乎保持着每年一轮的融资态势,投资机构不乏腾讯资本、经纬中国、高瓴资本等知名投资机构,迄今为止的8轮融资累计金额达到了108亿。

八年磨一剑,猿辅导的八年在产品上的丰富性是肉眼可见的,但所需要承担的风险与挑战也是巨大的。

广告营销过重,面临虚假宣传投诉

在线教育行业大手笔砸钱营销的手段已经屡见不鲜,而猿辅导在多重攻势下也表现出了积极应战的态势。

从《最强大脑》等节目冠名、电梯间狂轰滥炸的广告,再到其他渠道的投放,成为2022年北京冬奥会的官方赞助商,过度营销的痕迹在猿辅导的身上显露。

根据数据显示,猿辅导在抖音上的广告费用就投入了1亿,2019暑期招生大战更是在斥巨资,累计可以达到4−5亿,几近于“砸钱赌博”的疯狂行为让猿辅导“全国累计用户突破4亿”。

赫然在目的广告语也让猿辅导备受质疑。在全国中小学生总数为2.8亿,全国大学生总数为0.38亿左右的时候,猿辅导是如何做到累计用户突破4亿的?

这里着重强调“累计”二字,也就是说注册账户,下载app等行为都被测算在用户之列,这样的数据参考价值不大。

在浮夸的数字背后,真正的付费用户才能够体现其当前的真实写照。

教育行业特别是在线教育转化率总体来说并不高,尤其考验家长与机构之间的信任度,而猿辅导遭到投诉的的案例更是数不胜数。

在黑猫投诉中搜索猿辅导可以看到,大多数的用户诉求以退款为主,不时伴有诱导消费者、变相卖资料等呼声。

其内部教师人员的资质也成为了让家长诟病的一点。根据猿辅导公布出来的教师信息中,不少老师取得教师资格证的时间比其入职时间要晚。

虽然说教师资格证取得与否并不能与该教师的真实教学水平划上等号,但该证书既然是准入门槛,为什么还要忽视呢?

在此前知乎答主“哈哈”的答案中可以看到,猿辅导内部为了捧徐敏老师而打压了另一位资力和能力更胜一筹的老师,徐敏老师的上课好评率在低至85.5%的情况下,却在短短的两个月内上升到97.2%,是否存在刷单控评的问题?

在线教育是迅速崛起的行业,也是盈利甚微的行业。目前的在线教育企业中,很少有企业能够实现盈利,大多数都处于烧钱补贴的阶段。猿辅导因为暂未上市,目前无可参考性数据。2016年猿辅导创始人李勇曾表示公司总营收为1.2亿元人民币,但并未盈利。

互联网浪潮之下,营销不是猿辅导的专属,教育行业发展低壁垒也加大了竞争的属性,如果没有可靠的产品做后盾,一味的营销最终也只能陷入到死循环中。

结语

2018年F轮3亿美元融资过后猿辅导的估值为30亿美元,不到两年时间的估值翻倍让猿辅导C位出道,但风光背后的暗潮涌动也是其致命的危险。

趁着资本东风在线教育还能吹多久,热潮褪去后忠实用户还能留住多少,盈利商业模式的探索还需要花费多长时间……这都是摆在猿辅导面前的难题。

撕开疯狂营销的外衣,猿辅导更应该注重内核的修炼,才是生存发展之道。

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