民生银行净利润下跌36% 不良增29% 全年利空能否一次出尽?

极客网·极客观察3月31日(文/水木)民生银行财报落地,股价应声大跌,盘中跌幅一度超过7%,股价从2020年至今几乎未涨,始终在贴地摩擦。

根据民生银行最新发布的2020年年报显示,该行实现营业收入1849.51亿元,同比增加45.10亿元,增幅2.50%;资产总额升至69502.33亿元,比上年末增加 2,683.92亿元,增幅4.02%;实现拨备前利润总额1,313.22亿元,同比增加35.93亿元,增幅2.81%。

其中实现归母净利润343.09亿元,同比减少195.10 亿元,降幅36.25%;平均总资产收益率和归属于本行普通股股东的加权平均净资产收益率分别为0.51%和6.81%,同比分别下降0.36和 5.59 个百分点,降幅分别达到41%和45%。

民生3.png

报告期内,不良贷款总额700.49亿元,比上年末增加156.15 亿元,增幅 28.69%;不良贷款率升至 1.82%,比上年末上升 0.26 个百分点,达到2018年以来的最高值。2019年末该行不良贷款率为1.56%,2018年为1.76%。

此外,在员工薪酬包括董事薪酬方面的情况,2020年共计支出282.42亿元,比2019年增加了1.77%。

从以上可见,净利润大幅缩水,不良率高企,是这次股价大跌的导火索,但结合此前2020年全年几乎未有上涨来看,市场也早就形成共识。

从各个关键性指标来看,民生银行这次公布的财报并未对自己“手下留情”,各类问题也在大幅加速暴露,这种处理方式还是比较值得肯定的。

另外也可以看到,该行在各项业务中的减值准备计提力度大幅提高,其中信用减值损失929.88亿元,同比增加301.81亿元,增幅48.05%;贷款减值损失769.90亿元,同比增加161.40亿元;金融投资减值损失108.84亿元,同比增加102.50亿元。

那么减值计提量大幅增加必然对应的是不良率的快速上升,由此也必然会导致净利润被稀释,可见未来加大坏账的处置速度和力度应该是确保其平稳发展的核心关键。所以,这次的年报虽然看上去有些“差劲”,但无疑也是该行对去年全年积攒的利空的一次“大扫除”,目的当然也是为了给市场提前打个预防针。

有了这个前提和定调,大概率未来几个季度至少能够摆到桌面上的业绩报表只会比现在的更好,或者相对更好。不过关键还是要看在处理这些问题时的实际效果,毕竟冰冻三尺非一日之寒。所以,这也并不能代表就是其起飞前的一次“深蹲”。

民生1.png

另外值得关注的一点,该行贷款分布的行业中,投放在房地产领域的贷款无论从整体规模还是占比都较2019年有所压降,但不良率却大幅上升。2019年房地产贷款不良率为0.28%,到了2020年,不良率升至0.69%,增幅为146%。

2019年,该行投放在房地产领域的贷款规模、占比在所分布的行业当中排名第一,而2020年,排名已降至第二位。

民生2.png

虽然在充分暴露和解决问题的原则下加大了减值计提量与核销力度,但是也不可避免的对核心资本产生一定影响,2020年核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别较2019年下滑0.38、0.47、0.13个百分点。

(免责声明:本网站内容主要来自原创、合作媒体供稿和第三方自媒体作者投稿,凡在本网站出现的信息,均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性,但不保证有关资料的准确性及可靠性,读者在使用前请进一步核实,并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏,概不负任何法律责任。
任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时,应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明,并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后,将会依法尽快联系相关文章源头核实,沟通删除相关内容或断开相关链接。 )

赞助商