市值破万亿的宁德时代能否站稳?

极客网·极客观察5月31日(文/水木)市值顶破万亿的宁德时代,能不能压实A股锂电龙头的地位?当锂电池风头正劲的同时,转向钠电池布局,这背后是无奈还是进取?

5月31日,宁德时代盘中涨幅逼近5%,市值首次破万亿,成创业板第一家市值万亿企业,在宁德时代的带领下,创业板指一度涨幅达2%,整个板块沉浸在“有锂就涨”的情绪中。

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从上市首日至今,三年的时间,宁德时代股价涨了17倍,市值也从700亿增长到今天的近万亿。作为新能源汽车的上游主要核心部件供应商,无论是股价翻番的速度还是业绩增长的速度,宁德时代显然比那些明星车企更加风光。

据宁德时代披露一季报显示,该公司实现营收191.67亿元,同比增112.24%;实现归属于上市公司股东的净利润19.54亿元,同比增163.38%。

不过,也就在其创出历史新高后,也即将迎来上市后的第一次解禁,这对于刚刚站稳万亿市值的宁德时代来说无疑是一次巨大的考验。

根据计划,宁德时代将于6月10日迎来9.52亿股首发原股东限售股份的上市。若以当日盘中价计算,解禁市值将超过4000亿元。此次解禁过后,宁德时代流通盘将增加70%以上,如此大规模解禁,势必会对股价造成一定波动。

当然,减持不会一蹴而就,是否会影响市值下降主要看后续承接资金的供应量,近一段时间以来,两市成交量多数维持在7000亿到9000亿之间,而且进入6月份,整个A股解禁禁市值将达到8500亿,仅宁德时代一家就占到近50%,如果没有有效的增量资金进场,仍然依靠场内的存量资金,加上前期获利盘抛压,显然承接力度是不够的。

另外,国际知名投行摩根士丹利却下调宁德时代评级至“低配”,目标价为251元,与当前价格相差约40%,这一点值得关注。

另外,5月23日,宁德时代表示将于今年7月左右发布钠离子电池,并在电池技术的发展方面显示了较高的信心。

突然转向钠电池的宁德时代,不免让人觉得颇有些微妙,到底是基于某种安全问题上的考虑而实施的备胎计划还是在动力电池方面找到了新的技术方向?

其实,锂电池和钠电池是脱胎于同一时期,但经过后续研究比对,锂电池性能则更胜钠电池,但相较于钠电池而言,锂矿资源的储量并不占优势,单就产量规模来看,纳电池成本是比较占优势的,但是基于目前锂电池的主流地位决定了锂电池相关产业链已经足够丰富,虽然从原材料方面比对,钠电池成本较低,但如果想要形成丰富的产业链,还是需要行业共同发力,否则仅靠一家企业推动,反而会抬高成本。根据国泰君安证券报告显示,目前国内70%锂矿资源依赖于进口。

也就是说,宁德时代对钠电池的态度,或许仅仅是锂电池主线延伸出的一支插曲,并不能取代当前锂电池地位,锂电池仍旧是未来动力电池的主流。

所以宁德时代目前发展钠电池,更多的可能还是基于防范原材料被卡的情况发生。算是分别押注、分散风险的一种战略考虑。

具体表现还包括:5月27日, 中核华原钛白股份有限公司与宁德时代新下属控股子公司时代永福科技有限公司签约,双方拟共同出资设立白银中核时代新能源有限公司,以推进光伏、风电、储能等综合智慧新能源项目的投资、建设、运营。

进军储能领域、发展光伏、风电等新能源形式,其实也是宁德时代向横切面拓展的一种表现,目前动力电池业务占据宁德时代收入的80%,这既是优势同时也存在风险,如果不能从战略层面加强拓宽,摆脱业务线单薄的弊端,未来的抗风险能力会比较脆弱。

综合以上来看,不管推钠电池还是向储能领域布局,对宁德时代都可谓是长期利好,至少有可观的想象空间,不过短期内依然要面对巨额股份解禁对股价可能造成的波动,尤其是偏好于中短期的投资人。

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