宁德时代保不住万亿市值

极客网·极客观察6月7日(文/水木)踮着脚尖,刚刚摸过万亿市值的锂电龙头“宁德时代”,这次没能站稳。

5月31日,宁德时代总市值突破万亿,领衔创业板一哥,除此以外,创业板指数也在宁德时代的带领下快速上攻,不过好景不长,6月7日早盘,宁德时代低开低走,盘中最大跌幅至6.46%。

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导致宁德时代股价大幅下跌的最直接原因,应该是近期即将开启的解禁潮。据Wind统计,按前一交易日收盘价432.21元/股计算,即将解禁的9.5238亿股合计市值约4116亿元。

此前,摩根士丹利曾将宁德时代的股票评级从超配下调至平配,给出的理由是,新能源电池的中期前景已基本反映在股价中,而且全球的汽车厂能否推出受市场欢迎的新车型情况可能要到明年才能被验证。

虽然解禁不代表,全部抛售但依然会对股价造成下行冲击。即便是行业龙头也难抵消巨额解禁引发的恐慌情绪。

当然,面临巨额解禁,股价下行是理所当然,如果持续下行恐怕就不只是解禁这么简单。

虽然宁德时代,是目前锂电行业的龙头,但也不能免俗的要受制于锂矿资源的限制。

宁德时代董事长曾毓群在5月21日召开的股东大会上对原材料上涨表示:“如果原材料涨得非常高的话,肯定会对我们的成本影响会比较大。但高到什程度传递给下游,我们也在考虑这个问题。”接着表示“如果拼命乱涨价,他们也有点心虚,因为我们可以把它排除在外。”

曾毓群还补充道,“碳酸锂或者是镍跟钴,全世界就这么一点,现在我们也在镍钴锂做一些布局,让他们真正明白,是合理的价钱(生意)才做得长远。”

曾毓群的话透露了两点,第一宁德时代对锂矿资源的依赖程度比较高;第二虽然依赖程度高,但是如果逼急了,宁德时代也可以放弃使用锂矿材料。

不过,宁德时代真的有资本,可以对涨价的上游锂矿供应商说不吗?

很难,至少目前宁德时代作为锂电池龙头,刚刚占据了新能源汽车行业优势市场份额后,这种对锂矿材料的依赖程度会变得更高。

因为在新能源汽车市场,锂电池是车企行业共识,宁德时代目前要想通过技术迭代取代锂电池,自组产业链存在相当大的难度。

当然,似乎是在向上游原材料供应商反击,同样是在5月21日,宣称将在7月份发布钠电池,不过业界并不看好,其钠电池能够取代目前业界主流的锂电池。

即使钠电池在理论上可以比锂电池成本更低,但是很难形成规模化的供应链体系,反而会推高成本,所以短期内不可能实现对锂电池的取代。

同时,宁德时代计划在印尼投资50亿美元兴建一家锂电池工厂,预计将于2024年投产。并表示宁德时代已与印尼国家矿业公司PT Aneka Tambang签署协议,要求宁德时代确保60%的镍被加工成电池,并且第一批电池于2024年完成投产。

5月份,宁德时代向天锡材料下订单购进1.5万吨六氟磷酸锂,这个订单量已经完全超过天锡材料年产1.2万吨的产能。

可见宁德时代正在加紧向锂电池上游供货端延伸,并对锂矿资源的极度需求,除了锂矿资源以外,宁德时代还在通过股权投资形式布局更多的上游原材料。

综合多方因素,宁德时代短期乃至中长期很难摆脱对锂矿原材料的依赖,也正是因此,其锂电池龙头的地位也将会遭到其他同行的不断冲击,尤其是那些手里掌握足够锂矿话语权的动力电池企业。

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