10年时间将微软市值带到3万亿美元 纳德拉做对了什么?

极客网·极客观察1月30日 微软市值突破3万亿美元,仅次于苹果,这样的成绩是对微软CEO萨提亚·纳德拉(Satya Nadella)的认可。

2014年纳德拉成为微软CEO,当时的微软创新乏力,业绩停滞,现在微软却成了AI领头羊。

在纳德拉领导下,微软市值只用了不到十年便从3810亿美元猛增至3万亿美元。

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纳德拉是怎么赢的?

BBMA(BMNxt Business and Market Advisory)分析师、首席研究官Deepak Kumar认为:“纳德拉采用的策略可以分成两个阶段。第一阶段,推动微软在两个方面变革,一是敏捷开发,二是云交付,两大变革又是以组织架构的文化变革作为支撑的。第二阶段,投资AI驱动型消费软件,比如ChatGPT。”

在第一阶段,纳德拉发现了云计算金矿,让微软老树开新枝。CyberMedia Group总裁Thomas George指出:“通过‘云优先、移动优先’战略,纳德拉将微软带到了增长轨道。他优先研发云服务,全力打磨Azure,承认移动设备在现代计算中的地位,最终让微软成为科技进化的领头羊。”

数据显示,微软已经是全球最大的公共云提供商,2023年上半年的市场份额约为17.1%,AWS屈居第二,份额12.6%。

在纳德拉的领导下,微软还推出了云计算版Office。更重要的是AI。2019年微软投资OpenAI,拿到了进入AI时代的门票。有消息称微软已经向OpenAI投资130亿美元。

在纳德拉的领导下,微软有意将ChatGPT与多款自有产品整合。去年OpenAI创始人Sam Altman被迫离职,纳德拉马上做出决定,聘请Sam Altman领导微软AI研发实验室。随后他又与OpenAI协商,试图让Sam Altman重新担任 CEO,他的系列行动对微软都是有益的。

在过去几年里,微软砍掉许多失败业务,比如Windows Phone。与此同时,微软在10年里完成100多起收购,比如收购Linkedin和Activision。

微软还与开源社区深度合作,目前微软已经是第二大开源贡献者。2018年微软以75亿美元收购开源平台GitHub。据报道,2022年GitHub的年度经营性收入达到10亿美元,收购时只有2-3亿美元。

与苹果的市值之争

纳德拉能否带领微软继续前进,甩开苹果?所有人都在观望。在过去20年里,苹果与微软的市值此起彼伏,高潮不断。

1990年代,微软凭借Windows超越通用电气,成为当时美国市值最高的企业。那时的微软独步天下,苹果却奄奄一息。PC市场竞争激烈,产品定价过高,缺乏创新,Macintosh操作系统、QuickTake相机、PowerCD便携CD、Pippin游戏机全都失败,苹果进入黑暗时代。

后来乔布斯回归,苹果坐着火箭冲上云霄,iMac、iPod、iPhone大获成功。2004年微软市值约为2910亿美元,苹果只有260亿美元。到了2010年,苹果市值2970亿美元,微软2340亿美元,微软被苹果超越。

2024年1月,微软短暂超越苹果,成为市值冠军,苹果与微软的市值之争再次成为热议话题。

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未来几年苹果还能保持高增长吗?值得怀疑。从营收看,微软的增速高于苹果,而且苹果主业是硬件,周期性明显。过去几个季度,苹果营收略有下滑,从长远看不确定性很大。苹果如果想继续增长,必须依靠创新。

目前苹果的市值约为3.023万亿美元,微软3.022万亿美元,相差无几,但在过去12个月里,微软股价大涨67.3%,苹果只有37.1%。最近一个季度,微软的毛利率为69%,苹果只有45%。

CFRA Research分析师Angelo Zino说:“我们最爱的是微软。它没有过度依赖消费者,苹果却是一家消费型公司。”消费者是多变的,企业客户却比较稳定。

另外值得注意的是,微软的资本支出是苹果的四倍,大多用于收购。Silvant资产管理公司CIO Michael Sansoterra说:“微软知道何时应该掏出支票。”(小刀)

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