京东Q1财报再超预期，利润、营收双增唱响“新信号”

极客网·极客观察（海刚）5月16日，京东集团发布了2024年一季度业绩，营收和净利润双超市场预期。2024年前三个月，京东集团共实现营收为2600亿元，同比增长了7.0%，在非美国通用会计准则下净利润为89亿元，同比增长17.2%。

在商业大环境缓慢恢复的趋势下，能够实现营收和净利润的双双增长，足见京东近两年主打的“低价心智”已广泛被消费者所接受。作为中国经济转型受益平台之一的京东，2024年也是其上市十周年时间点，它将迎来自己的“新拐点”。

京东Q1财报数据中，我们发现了以下多个不得不说的“亮点”，这为外界观察京东长期价值提供了有力的参考。

1、净利润、营收双增；一季度，京东集团收入达到2600亿元，同比增长了7.0%，增速进一步提升。此外，该季度京东集团归属于上市公司普通股股东的净利润为89亿元，同比增长17.2%，大幅超出市场预期。

这两个数字让外界对京东的低价策略刮目相看，过去一年京东采取了比较进取的低价策略，而净利润和营收的双增长，让外界看到京东走的是健康的低价模式，其具备着稳定的长期价值。

2、活跃用户数双位数增长；从用户属性来粗略划分，电商平台用户构成大多可以分为三类，忠实用户、长期用户和边缘用户，其中忠实用户就是那些无论买什么都选择平台消费的用户，长期用户就是常态消费者，边缘用户就是忠诚度一般只在少数商品在某个平台消费的用户群体。

据京东方面透露，通过不断优化用户体验，京东在一季度的各项用户指标均实现大幅提升，季度活跃用户数已连续两个季度保持同比双位数加速增长，用户的购物频次、NPS（净推荐值）和低线城市用户数量都在显著提升。

3、日用百货品类增长8.6%；京东Q1财报显示，在众多品类营收增速中，日百品类恢复快速增长，收入同比增速达到8.6%。作为以3C起家的电商平台，平台生态多元性一直是京东近些年发展的主基调。日用百货品类的增速恢复，意味着京东生态多元性向着更健康的模式落地。

从平台发展的贡献来说，日用百货品类高频且忠诚度高，日用百货品类的异军突起，意味着京东平台在国民消费结构中的地位进一步提升，这又是外界看好京东未来长期性的一个重要数字。

4、商家生态日益繁荣；对于京东来说，第三方商家已经是完善生态多元的重要力量。就在上个月的618预热活动上，京东公布，截至目前平台上的三方商家有效店铺数突破百万个。作为一个十几亿消费者规模的大国，不同地区、文化、收入水平，形成了各异的消费圈层。

第三方商家是完善平台生态，为更多细分消费人群提供精准服务的重要力量，商家生态的繁荣，同样展示了京东长期价值方面的潜力。

每年的第一季度财报，都是外界观察巨头发展的重要参考，作为京东第一季度的财报，诸多亮眼数据，让外界极高的看好京东未来，反映在股价上就是连续多日的涨势。

1、大消费环境正利好京东；谈到京东未来的增长空间，许冉表示，中国整体消费市场保持健康增长。据知名咨询机构知萌发布的2024年中国消费趋势调研显示，消费者在主动选择更高质量生活的过程，“更简单、更真实、更长久、更安全”的底层消费逻辑备受推崇，理性与冷静成为了消费决策的关键考量要素。

消费者端对高品质消费的重视，是更多用户积极选择京东的重要原因。

2、营收利润双增的正循环；上市企业为了迎合市场，往往会选择牺牲利润来实现营收增速，或牺牲营收的高举高打，让利润率变得更漂亮。京东Q1财报展现了完全不同的局面，利润增长的同时，营收也实现增长，意味着这是一种健康的增长模式。我们说，电商平台战争将是一场持久战，只有在扩大营收同时实现净利润增速的平台，才能更有机会再竞争中占据更多优势。

京东CFO单甦在财报电话会中指出，业务增长与利润的提升本就不是矛盾的。有针对性地做相应的业务投入，与长期可持续的利润是相辅相成的。“后续集团还是会在保持营收、利润稳定增长的基础上，更有纪律地投入到用户体验的提升，以及市场份额的获取上。”

3、3C之外京东找到更多新引擎；所有电商平台都是从优势领域杀入战场，并向周边品类不断扩散，最终实现规模化效应，成为全民信赖的消费平台。京东最早靠3C和图书起家，凭借优异的物流速度，大大磨平了线下消费和线上消费的“时间差距”，当日达、次日达等优异物流服务，让更多人青睐在京东平台上购买大件3C或中小件3C产品。然而，在京东逐步成为3C市场排行“大哥”的平台后，将优势扩张到其他品类成为刻不容缓的事情。

据许冉在电话会议中的透露，“从品类的维度来看，我们近期发现，在一些我们认为线上渗透率已经比较高的品类，例如电脑和家电品类，它们实际的线上化率或者说潜在的线上化率会比我们原来的判断要更高一些。所以，我们认为未来的线上渗透率还有空间继续提升。另外，还有很多行业或者品类，比如商超、家居家装、汽车、运动户外以及服务行业，（这部分品类）目前的线上渗透率还是有很大的提升空间，而这些也是我们目前增长比较快的品类。因此，我们面对潜在的增长空间还是非常看好的。”

作为京东的老用户，一步步见证着这家始终坚持“品质为王”的平台，由3C领域的霸主，逐步成长为全品类电商的全过程。从Q1财报释放的诸多“新信号”中，我们看到京东更多的可能性，这是我们一直支持它的重要原因。

“2024年是执行的一年”财报电话会议中许冉诚实的说，此前，她将2023年定位为“调整的一年”。

面对未来，许冉认为“相信京东对‘多快好省’用户体验的承诺将继续得到全中国消费者的认可，也将在未来进一步增强我们的发展势头。2024年京东即将迎来在纳斯达克上市十周年，我们有信心继续为用户、员工、股东和整个社会创造价值，迎接下一个篇章。”

从外界掌握的信息来看，完善生态各个环节的京东，正在开启平台的第二次“狂飙”发展。过去一年，京东在业务层面上进行了许多大调整，包括此前下调包邮门槛、大规模进行低价补贴、重金砸向内容生态等，这种短期的快速投入对利润产生的影响，外界还是有所担心。

从营收和净利润双增长的事实来看，这种担心是多余的，逐渐找到合适自身“低价”+“品质”打法的京东，正重拾着过去赖以迅猛发展的“综合效率”这个武器。

过去一年，京东简化商家入驻流程、降低开店成本，同时给予流量扶持，吸引新商家的加入。前不久，京东宣布10亿现金和10亿流量扶持内容消费场景。同时还将培养头部达人。股份回购计划方面，京东同时公布，2024年1月1日至2024年5月15日期间，公司回购共计约9830万股A类普通股（相当于约4920万股美国存托股），总额为13亿美元。

5月16日，京东又将原有的即时零售品牌京东小时达、京东到家整合为全新的品牌形象“京东秒送”，实现最快9分钟送达的购物体验。据悉，“京东秒送”已覆盖全国2300余县区市，合作门店超50万家，商品品类实现全覆盖。

放眼全球，京东物流还以海外仓为核心，正在不断加码全球织网计划。如今，京东物流在全球拥有近90个保税仓库、直邮仓库和海外仓库，总管理面积近90万平方米。目前，京东物流已相继在美国、德国、荷兰、法国、英国、澳大利亚以及中东和东南亚等15个国家和地区落地海外仓。

从内到外，从核心品类到周边品类，从国内品质消费到全球品质消费，京东的扩张呈现着多元性和多维交织的新形态。

越来越多的数据和事实证明，曾经那个拼内力的京东回来了，快速适应低价混战环境之后，京东找到了独属于自己的良性增长赛道。Q1财报给过往几年的京东打了个满分，也为未来开启了新想象。

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