文章来源:IT—锅烩
作者:周文猛
一则“国家国安部”通报境外企业与某国内公司非法开展地理信息测绘的告示,令“A股地图一哥”四维图新慌了神。它紧急发文回应称:“公司始终秉承合法、合规办企原则,坚决反对一切抹黑、中伤公司名誉的网络谣言,并将采取必要的法律手段进行捍卫。”
虽然,目前“国家国安部”通报引发大众对于测绘企业“非法测绘”的猜想已基本结束,但四维图新的“慌”还远未结束。
今年以来,四维图新频频通过联姻滴滴、释放任正非到访等消息,活跃于投资人视野中。利好频出的背后,四维图新的财务状况十分惨淡:据新浪科技统计,近三年四维图新累计亏损超20亿元。目前其营收占比最高的智云业务毛利正持续下滑,曾被各界看好的智驾业务,短期盈利能力难见起色。
亏损逐年加剧,近三年亏损超20亿元
近日,“国家安全部”发文称,发现某境外企业A公司通过与我国具有测绘资质的B公司合作,以开展汽车智能驾驶研究为掩护,在我国内非法开展地理信息测绘活动。经国家安全机关鉴定,A公司采集的数据多项属于国家秘密,在此事件中B公司开展测绘活动时忽视了测绘行业相关规定要求,任由境外企业把控数据流向,导致原始测绘数据失控外传。
受此消息影响,特斯拉、极氪汽车等车企快速发布公告,声称“与此事无关”。作为用友测绘资质的企业,四维图新同样紧急回应称:“公司始终秉承合法、合规办企原则,坚决反对一切抹黑、中伤公司名誉的网络谣言。”
今年以来,四维图新频频传出任正非到访、与大企业联姻、合作等消息,引发A股市场广泛关注,公司股价也随之多次涨停。然而,市值变动的背后,翻开公司财报,四维图新整体的表现并不乐观。
据四维图新财报,2024年上半年,四维图新营收16.67亿元,同比增长11.08%,净利润亏损3.56亿元,同比扩大20.62%,扣非净利润亏损3.64亿元,同比扩大23.17%。近年来,四维图新业绩起伏不定,自2021年盈利1.22亿元短暂扭亏,随后2022年至2023年,该企业分别大亏3.36亿元、13.14亿元,至今年上半年再亏损3.56亿元,近三年累计亏损超20亿元。
四年间,四维图新资产“缩水”,2021年其总资产为145.06亿元,截至今年上半年,其总资产减少至120.92亿元。
具体到业务层面,四维图新当前拥有四大核心业务——智云、智芯、智舱、智驾。2024年上半年,公司智云、智芯与智舱三大业务线均实现了营收正向增长,仅智驾业务出现营收下滑挑战。不过,在智云、智芯与智舱营收增长的同时,营业成本的上升却导致了这些业务的毛利下滑,进而成为公司净利亏损的原因。
2024年上半年,为四维图新贡献了60.99%营收份额的智云业务,营业成本同比上升81.77%,成本剧增直接导致产品毛利下滑23%,成为公司业绩亏损最为主要的原因。此外,贡献了15.18%营收份额的智芯业务,营业成本同样同比上涨48.88%,拖累产品毛利下滑16.08%。
对于智云业务收入增长、毛利率下降,财报解释为:“主要系业务受到转型及市场竞争激烈等因素影响,细分收入结构发生变化;其中,导航地图收入下降,同时由于客户定制化需求增加致成本增长;随着数据合规服务和数据运营业务规模增长,项目云资源及环境建设成本占比提升所致。”
事实上,过去几年,伴随着地图资质的稀缺性减少,以及越来越多智驾企业纷纷布局去高精地图版本的辅助驾驶功能,四维图新最为核心的智云业务毛利率便在持续下滑。自2021年起,该业务的毛利率由高峰时的75.62%逐年递减,至2022年降至60.65%,而到了2023年则进一步滑落至43.65%。进入2024年上半年,这一下降趋势加剧,毛利率下降至36.60%。
对于智芯业务成本大幅增长,公司的解释是:“主要系芯片市场竞争激烈,产品毛利率受到挤压所致。”
除去贡献了15.91%营收占比但增幅仅为9.37%的智舱业务外,四维图新的另外三大业务,无一能够营收和毛利同时增长。
智驾“折腾”9年,难见起色
回到近期频频引发关注的四维图新智能驾驶业务,即便公告了与滴滴智慧交通共同增资南京四维智联,获得滴滴团队及相关IP注入与加持,短期内想实现这一业务的好转,恐有不小难度。
事实上,早在2015年,四维图新开始布局智能驾驶赛道,成立了自动驾驶研发部。据悉,从2015年起,四维图新研发团队规模保持在2000人以上,到了2022年已进一步增至近3000人,目前智驾业务除去销售、生产、运维等相关人员之外的研发人员有500到600人。
然而如此长时间的积累和研发投入,四维图新智驾业务2024年上半年创造的营收却仅为1.24亿元,同比下滑13.70%,占营收比重7.45%。
而在今年8月,就在四维图新公告与滴滴合作前夕,四维图新旗下智能驾驶相关业务其实还发生过另外一件事——该公司从天使轮开始领投的禾多科技,因陷入资金链断裂危机重组失败,最终解散了研发部门遣散员工,据传CEO倪凯也加入四维图新。
在业内人士看来,折腾智能驾驶9年,如今投资业务失败,自研的业务通过联姻来提升知名度,这说明四维图新对于自动驾驶理解与业务布局存在局限。
须知,作为早在2001年就拿下了国内第一张导航电子地图资质,开始在为智能驾驶、智慧交通等业务发展打基础的企业,四维图新作为昔日的“A股地图一哥”,有着领先高德、百度、滴滴、华为等公司充分的先发优势,但如今在智驾业务上的发展,可谓起了个大早,赶了个晚集。
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