防止平台倒闭的一个思路 P2P是否可以考虑转型？

如今的网贷平台，已经发展到了一定的瓶颈，我觉得，只要不是心怀不轨的动机跑来来开平台的老板，都会在平台发展到一定阶段的时候，遇到以下一些棘手的通病：

1，线下的真实业务不可能全是短期和小额。投资人风险偏好无非三种：短期，小额，抵押。平台在业务做到一定量级，短标和小额发完以后，只有两种选择：(1)继续保持真标，发大额，长标;(2)迎合投资人：长期标拆成短期标，大标拆成小标。几乎80%的平台都会选择拆标的模式。

2，不管是否拆标，一定会遇到以下两大难题(续借和拆标)。一是若线下业务是三个月，那我拆标成三个一月，我的资金是三个月之后回笼，但是投资人如果中途选择不续投，那么我必须要垫付;二是若发真标，比如发三个月，但是线下投资人选择续借，而投资人不续投，那么我还是需要选择垫付。

3，线上线下资金衔接会有时间差。投资人对于每个标都有两种偏好：1，借款资料需要齐全并且有打款凭证;2，投资到期提现必须能刚性兑付。而线下实际情况又是如何呢?线下投资人会有一部分不会按时还款，线下会有一些坏账需要处理抵押物。

以上三种问题产生的根源就在于一点：任何逾期或者坏账，哪怕是一丁点的风吹草动，都会让平台陷入提现恐慌的蝴蝶效应之中，无论线下实际情况如何，平台必须对线上发的任何一个标做到无条件的刚性兑付。

这对平台的资金运营能力是一个比较大的考验：如果平台不做杠杆则不可能盈利，杠杆太大可能会产生自有资金无法刚性兑付的难题。通过建资金池，来进行成本让利，是很多平台普遍的做法，虽然减少了利润，但是有效的对抗了提现的风险。

以上所说的，属于发展比较好的情况，而很多平台线下的实际发展情况又是如何呢?可能很多人看了以下真相会觉得有些毛骨悚然：

开业(发一些优质业务和小标试水，高利率贴息攒人气)——>稳步发展1-3个月，抢标，爆满——>开始考虑盈利问题：降息，扩大待收走量——>优质业务减少，杠杆增大——>待收膨胀——>线下坏账增多，续借压力增大——>扩大待收(望通过走量利润覆盖风险)——>窟窿增大，兑付增多——>开始被人察觉——>人气下降——>提现——>雷

由于刚性兑付的需求一直存在，那么中高息平台永远都会是一场跑的快的游戏：放更高的息，代表着线下更多的坏账;不扩大待收，那么盈利的空间会一直有限。在一个P2P和金融飞速发展的年代，借款的人最终成本一定会趋向于一个全国市场化的水平，那些高息借款人的质量至少也是危险级。高息平台想通过利润覆盖自身的坏账并且盈利，这是一个很难很难的命题，半年行，一年行，两年或者三年，你不行。

回到主题上来，我们可以看到，P2P平台的风险过于集中在了老板自身实力上面，所有一切的根源都在于刚性兑付的存在。

这里再举一个例子：

比如某路桥项目平台，其资金投向了建筑行业，每个项目都是有自身的周期，不存在1个月或者3个月就能回款的说法，具体的项目完工时期和工程款的兑付时期很少有过固定。那么，此平台会陷入尴尬的境地：若我的资金全是投资人的，但我的项目确实能产生40%甚至50%以上的利润，只是我的工期时间不固定，因此我只能发标建资金池。若其中超过2/3的大户撤走，此平台必垮无疑。

这与P2P的思想是违背的，而这又是中国的国情和民性所决定的，做刚性兑付的P2P平台才有出路。

P2P的风险集中在老板一人上面，这严重违背了风险分散的原则，导致只要老板资金链出现问题，投资人的资金就会全部覆没的尴尬境地。而做不刚性兑付的P2P，就像国家领导人所期待的那种模式，投资人又不买账。

或许我们可以换一种思路?将风险分散，由投资人分担，老板只做服务。答案已经呼之欲出了，那就是我认为中国P2P未来发展的最好模式：众筹。

这里由于时间的关系，说两种模式：

一种是我自己比较爱投的自融平台转型模式(类似于线下投资公司入股建筑行业的模式)：每个项目由投资人和老板按照股权共同出资成立一家公司，最后的利润按股权比例进行分成。若项目出现问题或者回款困难，则稀释老板股权。有抵押或者应收账款质押的，办到公司名下即可。由第三方机构发标，按照发标比例确定股份额度，并且实施项目监管。

第二种是真实借贷的P2P平台(类似股份有限责任公司的模式)：财务公开和透明制度，定期审计报表公开制，按待收量进行优先股和原始股，扩大待收不是发标而是增资扩股。

以上两种模式都可以转化风险，从根本上杜绝了老板跑路而血本无归的情况，操作起来并不是很难，关于具体的细节，下篇贴再议，敬请期待。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。