中国互联网有三座大山——BAT。事实上，在BAT前中国互联网还有“老三座大山”，三大门户：搜狐、网易和新浪，简称“浪狐易”。
看看上市时间就知道了：
搜狐，2000年7月12日上市；网易，2000年6月上市；新浪，2000年4月13日上市。
腾讯，2004年6月16日上市；百度，2005年8月5日；阿里巴巴，2007年11月，B2B公司在香港上市。
就是说BAT上市比三大门户都晚了好几年。在张朝阳等大佬已经功成名就时，李彦宏、马云和马化腾都还在创业的路上，门户网站作为最早普及的互联网应用，一度也是互联网的入口，其当时在互联网行业的地位丝毫不亚于今天的BAT。
历史总是惊人的相似，当年的门户也被创业者视作三座大山。他们在业务上无孔不入，什么都做，同时跟今天的BAT一样展开买买买，投资了大量的公司，这个过程，让门户最终没有因为BAT的崛起而消失掉。
今天，网易市值高达329亿美元，其已成为仅次于腾讯的第二大游戏公司，同时还在电商、音乐、云服务、农业等市场布局。
新浪更加专注，2009年左右，所有门户都在做微博，新浪毕其功于一役，聚焦资源，不只是战胜了搜狐和网易，也狙击了来势汹汹的腾讯，新浪微博成功变为“微博”，如今市值达到了244亿美元。它还反哺了新浪，后者市值达到66亿美元。曹国伟欣喜地表示：我们重返了互联网的中心舞台。
搜狐则拥有了三驾马车：搜狗、畅游和视频，其中前两个已经成功上市，张朝阳成为拥有美股上市公司最多的互联网大佬。
然而从搜狐最新一季度财报来看，门户已成为历史。搜狐2018年一季度财报显示，搜狐曾经的核心收入支柱，品牌广告收入为5600万美元，同比下降31%，较上一季度下降22%，品牌广告是门户网站的收入基础，搜狐品牌广告收入的下滑不是个案，新浪、网易都遇到了这样的问题，他们的收入已经来自于非门户业务，比如微博、游戏。
门户时代，使用率跟今天的微信相当的很多应用，如博客、BBS，都已成为历史，好在搜狐、网易、新浪都及时完成了移动转型，同时孕育出了许多子业务，实现了“养儿防老”。
不过，门户时代最成功的巨头，应该是雅虎，雅虎在1996年上市，属于门户的老大哥。
2017年，雅虎门户业务卖给了美国大型通信企业威瑞森通信，售价只有45亿美元，而在巅峰时期，雅虎市值同样超过千亿，一个时代从此结束。
不过雅虎只是出售了传统的门户业务，如雅虎财经、搜索引擎、网络广告工具和网络服务等核心业务。而雅虎在过去20多年，最成功的布局，是投资了马云的阿里巴巴，至今，雅虎还拥有阿里巴巴15%的股份，以及日本雅虎35%股份，账面上还有大量的现金、可转换股份，按照阿里巴巴最新市值来算，雅虎持有阿里股票的市值便高达669亿美元。
而当年雅虎只花了10亿美元+雅虎中国的全部资产，就获得了阿里巴巴40%的股权，这应该是科技巨头最成功的一笔投资。
没有门户业务的雅虎已更名为Altaba，连名字都跟Alibaba这么相似，最新市值558 亿美元，接近网易+新浪+搜狐的总和，由此可见，巨头公司在自己最好的时光，一定不要忘了多投资，业务或许或老化，但如果能投出一个阿里巴巴，就算核心业务出售，依然可以坐享其成。
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