国防军工板块频频异动，刚交出“史上最佳”中报

国防军工板块早盘频频异动，开盘一度跌1.2%，随后震荡走强几度翻红，板块个股分化，钢研高纳、北摩高科、菲利华领涨，中船系再度走弱，中航重机、中船应急、中国海防等跌幅居前。

国防军工ETF(512810)目前小幅上涨0.34%，换手率超5%，交投持续活跃。今年前8个月，国防军工ETF相对业绩基准超额回报达9%，持续大幅跑赢基准。

在刚刚过去的中报季节，国防军工交出“史上最佳”中报。据天风证券统计，国防军工板块2021中报营业总收入共2339.61亿元(+21.43%)，归母净利润186.54亿元(+63.80%)，在排除疫情影响下(以2019H1为基础口径计算)，营收+32.03%，归母净利润+86.60%。

天风证券认为，在双周期重叠阶段(本代次装备与下代次装备同步共线生产与无缝衔接换装)，主机企业进入持续的量产扩张阶段，放量过程将带来强规模效应，国防军工产业全面进入“边际成本下降”阶段出现毛利率与净利率的双升，此效应或导致板块盈利能力在之后阶段持续出现超预期现象。

过去20个交易日，国防军工ETF(512810)净申购资金超7000万元，净流率超30%。

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