挚文集团财报背后:基本盘稳定中的新耐力长跑

老胡说科技 2022-03-25

原标题:挚文集团财报背后:基本盘稳定中的新耐力长跑

3月24日晚间,国内社交巨头挚文集团(原陌陌科技)发布了2021年第四季度及2021年全年的业绩报告。

在过去的一年中,挚文集团接连经历了改名、业务优化、股票回购等一系列动作。这份最新的财报可以说,是对其过去一年整体状况的展示。

财报显示:2021年第四季度,挚文集团净营收36.742亿元,不按照美国通用会计准则计量,净利润2.809亿元,超出华尔街预期。根据彭博社汇总的数据,华尔街分析师平均预计挚文集团2021年第四季度营收为36.165亿元。而在2021年整年报中,挚文集团2021年净营收145.757亿元,不按照美国通用会计准则计量净利润20.371亿元。

无疑,挚文集团交出的这份业绩还是可圈可点的,超过了预期。特别是在全球互联网经济大都不景气的环境下,再考虑到疫情的冲击和近期中概股被狙击的因素,以及社交平台的存量竞争,挚文集团在营收方面取得的业绩实属不易。

但更值得关注的是,透过财报之后,我们能看到挚文集团的基本盘持续保持稳定,其品牌矩阵得以持续丰富,业务边界得以拓宽,一场新的耐力长跑拉开了帷幕。

1、基本盘:稳定的现金流和和连续4年的分红

透过数据,可以判断出,挚文集团展现了稳健的盈利能力,整体挚文集团的基本盘很稳。

除此之外,还有一个值得关注的亮点:挚文集团现金流稳定,持续四年进行了现金分红。

截至2021年12月31日,挚文集团持有的现金、现金等价物、短期存款、长期存款和长期限定性现金为157.070亿元(约24.648亿美元)。2021年第四季度经营活动带来的净现金为6.655亿元(约1.044亿美元)。经营活动现金净流是指与公司日常的生产经营直接相关的业务或活动产生的现金净流,是真正体现一家公司自身经营能力的最重要的指标之一,提升企业抵御风险的能力。

本次财报,挚文集团董事会宣布了每ADS派发0.64美元,派发现金总额约为1.27亿美元。这是挚文集团连续第四年为股东派发特别现金股利,四年累计总额达5.462亿美元,约合人民币35亿元,为股东创造了丰厚价值。

无疑,能进行持续现金分红说明公司有很好的现金流,可以看作是企业业绩良好的一种体现。

从用户数据来看,挚文集团也依然表现不俗。2021年12月,陌陌主App月度活跃用户为1.141亿,2021年第四季度,直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1140万。要知道,用户是一个最关键的数据,因为有了用户,就可以不断衍生业务。

截至昨日收盘,挚文集团的市盈率5.25,市值14.22亿美元(90.54亿元),要知道这个市值远远低于挚文集团的2021年145.757亿元营收和157亿元的账上现金。综合营收、低市盈率高股息、用户等数据,笔者觉得,当下挚文集团的估值处于低估阶段。

或许当下的挚文集团的股票值得一买,因为真理往往只掌握在少数人的手里,套用股神巴菲特一句话,当别人恐惧时贪婪才能有所斩获。问题是你敢抄底吗?当然,还是那句老话,股市有风险,入市需谨慎。

2、更多的想象空间:多元化谋局,业务边界扩张

有了基本盘的持续稳定,就为公司业务扩张提供了支撑。

如今挚文集团已经不再局限于陌生人社交,而是一家涉足科技、文化领域的多元化集团型企业。

在基本盘稳定的基础上,挚文集团此次财报中还给市场带来了一些小惊喜。除了主要的看家业务陌陌App,挚文集团推出的面向国内市场的社交产品赫兹、对对都在2021年取得了很好的进展,这两个App在2021年四季度内都实现了盈利。

挚文集团的营收由直播服务、增值服务、移动营销、移动游戏、其他服务五大业务构成。近一年,挚文集团正寻找直播穿越周期的确定性。

财报也显示,挚文集团已经弱化对直播的依赖,增值业务营收大涨。

2020年第四季度挚文集团的直播营收占比61.3%,增值服务营收占比36.9%,而到了2021年第四季度,挚文集团的直播营收占比降低到58.5%,增值服务营收占比则增加到40.2%(提升了3.3个百分点)。

此外,海外业务成为挚文集团的另一重谋局,从而使得其业务边界得以拓宽。

比如,挚文集团旗下面向MENA市场的社交App—— "Soulchill”,其用户规模和营收实现快速增长。尽管Soulchill的用户和商业化水平尚处于早期阶段,但其月流水已相当于赫兹和对对的总和,前景灿烂。

过去的一年,挚文集团收购的探探也重启印尼市场,打破了其在发展中国家市场常见的ARPU瓶颈,渠道投放ROI稳步提升,同时供给侧参与度、用户渗透率及使用时长持续向好。根据第三方平台data.ai的数据显示,探探用户和收入规模下半年在印尼市场始终领先于Tinder,12月流水是Tinder的1.4倍。

在这些新业务的布局、拓展方面,挚文集团给出了足够的想象空间。

3、可期待的潜力:做好耐力长跑准备

在用户、营收、现金流等基本盘稳定后,挚文集团的业务边界得以拓宽,增值业务和海外业务得以成功突破,未来,在人群代际更迭,音视频、新技术、元宇宙等新浪潮背后是新的机遇。

总的来看,挚文集团的财报是一份基本盘稳定而又暗藏惊喜的财报。用户、营收、利润规模稳健,同时在新业务拓展维度上,展现出了较为强劲的增长势头。而这些,是评估挚文集团未来潜力、观察行业未来趋势的重要指标。在这一点上,挚文集团展现出了可期待的潜力。

不过,摆在挚文集团面前的还有一个现实就是,在战略定力下,它需要开启一段新的耐力型长跑。

从财报数据中,我们也能够看到,挚文集团已经面对现实做出了适应性调整,也在积极努力做好耐力长跑的准备。需要重新集涓成流,也需要耐心。

在新的多元化集团的战略方向下,现金流充裕的挚文集团拿出了夯实战略执行,深耕移动社交赛道的决心。一时阵痛难免,长久收获则充满想象空间。一个全新的挚文集团,正整装待发奔向未来。

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